晒单！加仓后，还亏这么多！

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我们讲，所谓的好投资，要具备3个条件：

1、 好行业

2、 好公司

3、 好价格

其实可以看到，涨的最猛的品种，符合的都是好行业，好公司。

但价格却并不这么美丽.

好行业，好公司，但没有好价格，依然实现不了好收益！至少目前，我觉得药酒酱油等，价格是偏贵的。

昨天网络上，看到有老师分享了一个数据：

1972年美股中最佳赛道上的 “漂亮50”达到最高点时，那些公司被称为“一次决策”的股票，都以80倍市盈率交易。

但在1973年-1974年的熊市中，这些股票下跌惨烈，即便把时间拉长，70年代最受追捧的25只股票组成的组合在之后10年的收益率为2%。

其实也说明了那句老话：华尔街没有新鲜事。

常识其实是个很简单的东西，无奈很多人却迷失于当下，因为短期很难被证伪越发的不能自拔。

其实只要回看下历史，懂得点估值体系的变化，就能知道有些行业、有些股票所处的位置。

不是说不可以参与，而是要知道你此时参与，赚的是什么样的钱，准备赚多久，以及什么时候退出。

市场方面，调了一波水，好像是港股带的。

创业板大概是在高位震荡。

市场现在最大的问题是：创业板指数已经牢牢被宁德时代、金龙鱼、沃森生物、南大光电、英科医疗等权重股给绑架。

现在市场机构抱团已经发挥到了极致，只要选对股票就是牛市，选错股票就是熊市。

喝酒吃药开车光伏是一路疯涨，而其它小盘股是依然惨。

创业板眼看要挑战新高了，如果量能仍然放不出来的话，估计大概率会复制上一次主板的走势。

不要看见创业板指数在冲关就头脑发热，要注意短线抱团资金松动有可能带来的回落风险。

现在创业板短线被监管的太严重了，投机资金基本上放弃了20CM大长腿了。

说下恒为科技的逻辑，主要是网络可视化，简单来讲，就是网络安全。

5G 时代来临，新型网络基础架构叠加 5G 新应用导致网络复杂程度提升，数据流量激增助推网络安全监管。

Cisco 数据显示，全球数据流量将从 2020 年的 16ZB 上升至 2025 年的 163ZB，年复合增长率近 60%。

因此，网络可视化将成为网络安全世界中，数据流量监管的重要入口，是 5G 时代网络安全的守卫者。

恒为的行情大概还是得等到4季度以及明年1季度业绩出来，可能才会有资金关注了。

3季度报表中确实有几个亮点，值得注意的：

1、 单季度营收1.4亿创新高；

2、 单季度净利2698万是18年Q4以来次新高；

3、 毛利率恢复至51%，净利率恢复至18%。

所以其实明显可以看出，YQ影响其实是逐步在减弱的，报表中也披露了，项目只是延后，而非减少。

所以延后的项目订单应该会逐步释放出来，那么最早应该体现在年报中，也就是4季度会开始放量，紧接着1一季度应该也有所体现，这点可以后面来验证！

今天午盘号也跟大家提到过，恒为的历史底部特征，往往都是加速下杀的这种形态诞生的，这也算是它的一个股性规律。

我觉得这次这个位置很像是要打一个阶段的绝对底出来。

目前股价已经到了这个位置，公司业绩已经走过了低点，行业被压制的需求也逐步释放，所以我今天早上在这里加了一单。

加了仓后，目前还浮亏10个点左右。

其实中途自己还是做了几次T，不然也不止这点亏损，但总体幅度我还是相对比较接受。

后市最重要的，还是能否等来风格的切换，毕竟现在依然是大票抱团。科技股不是说完全就没机会了，估计还是结构性的轮动，但终究至少还是会来的。

另外，DPI 全产业链布局的行业龙头中新赛克也可以适当关注，估计也是腰斩。所以可以看出，是整个行业都在杀，包括新基建中的5G，IDC等板块，都是如此。

比如我看好的中石科技。

你说它一点价值都没有嘛，以后再也起不来了？我觉得倒不至于，其实行业空间挺大的，导热/导电功能高分子技术和电源滤波技术，用于消费电子的导热散热，5G，新能源汽车散热等等，哪里没有想象空间了。

也许之前只是贵了些，现在慢慢杀估值。如果现在整体确实杀便宜了，为何不能继续关注呢？非要去100倍pe的酱油，白酒等品种里，去幻想翻倍到200倍pe的事？

说实话，像中石目前的位置，我觉得其估值是不贵，科技股动态35倍，没有很高啊，能够匹配其成长性，所以我认为这些位置是可以适当关注的。

再比如IDC龙头光环新网，股价也是腰斩了！目前比16年还便宜，16年公司一年赚3个亿，现在一年赚9个亿，难道把它当成了成熟行业的公司来看待了，长期20倍pe？

实际这波腰斩，其基本面也没有变化，定增及resits融资百亿元加速数据中心建设。本身光环新网龙头！毛利润行业算是最高的！北京上海大数据云计算建立与民营大佬广泛合作，包括某团某度某东。

所以这里来看，也许是个黄金坑，虽然不一定立马涨起来，但现在布局，其安全边际应该来说比较高了。

我简单总结一下，当时市场已经被药酒酱油等绑架了，吸引了90%的市场目光，我承认他们都是好公司，好行业，好赛道。

但过犹不及，难道市场除了他们，其他都是垃圾？再说，80倍，100倍的pe去追，再能翻倍的空间又有多少呢？大家可以掂量一下性价比。

我也不是酸它们，毕竟还有择中的办法，比如说选择大消费品种中一些优质，但涨幅不大的品种。

比如说：

当然，前几天跟大家分享的是良品，看中的是高端食品龙头，其商业模式、供应链，费用管控等具有一定的护城河。

良品的看点是重包装、重营销、重年轻人市场，属于当下优秀的消费品，

之前有朋友就提到了这块，零食属于可选消费，不想油盐酱醋等是必需消费，所以市场受到限制是必然的。

但现在有个逻辑发生了变化，可以对照脑白金，茅台等，社交属性会不会重新给良品赋能？

其实可以看到，良品也在拓展其礼品包装，一旦打开了礼品这个市场，大家都知道，礼品市场的空间是非常大的，而且一旦形成了共识，大家都会买良品，或者三只松鼠来送礼。（良品走的高端，貌似面子还过得去一些）

确实如果能打开市场，本身也是高端食品，那么是可以替代每逢佳节的送礼需求的。

送礼讲究的是拿得出手，所以我更看好良品，而非松鼠。

做食品，完全激烈竞争行业，如果做低端感觉都会做死。所以必须要打差异化，专注于细分领域。

比如说，恰恰，走的是：传统的自己生产、自己贴牌、走商超渠道；

三只松鼠，走的是：产业互联网全渠道以及传统自产、精选SKU特征，以及自身强IP品牌的特征；

良品铺子，就是结合线上线下，全面拥抱互联网、强化供应链、讲好高端品牌故事！

总结：休闲零食的逻辑是消费升级，成长驱动主要是渗透率！

所以整体来看，明年机构抱团，大市值品种，漂亮50等也许还是趋势，也许就像14年年底，昙花一现。

现在并不好下结论，但我们可以同时布局。

大消费也要拥抱，但同时，一些核心科技股，也不能一杆子打死，有一些品种逐步进入射程区，最好能进入极度低估区域。

其他没有动，继续看戏。

市场趋向：依然是震荡，风格继续是漂亮50，药酒为主，资金继续抱团。

交易策略：以观望为主，低位品种继续持股。如果要切换品种，建议偏向大市值龙头。

仓位情况：8.5成左右

目前跟踪：苏州科达，五洋停车，良品铺子，沃特股份

长期定投ETF：科创50（588000），创新药（159992）

吸了一口带血筹码！