1个月，巨亏50%！飙泪，晒收益率！

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今年还有最后2个交易日，又到年底总结的时候了。

还是开门见山吧，先说大家最感兴趣的一部分：晒全年收益率！

其实可以看到，最后1个多月，我是做的很差的！

11月中旬的样子，应该是最高的，150%左右！1个月，回撤了50%，实际回撤应该没有那么多，大概20%多，因为只是收益减少。

最近一个月的操作，我对自己也是不满的，主要是没有设置止损，硬抗过来的。

有些朋友在后台留言，建议军师以后不能死抗，要设置止损等等。

其实我自己也是知道的，对于“止损”这个话题，我这个老韭菜，是懂的。

“止损”的类型，分技术性止损，基本面出现变化止损，短线止损，中线止损，等等各类方式，这些早在接触这个市场的时候，就被玩过N遍了。

这些我都知道，而难就难在，其实有时盈亏是同源的！

我举个例子来说，如果大部分票我都设置了止损的话，我今年也许也就跑不了150%（最高）的收益了，毕竟很多都硬抗过来了的。

例如：曲线图中7月到8月那段，贡献最大的就是航发动力。

我在箭头位置介入，你说如果我设置止损的话，后面那段翻倍行情，我能拿的住？

当时就是基于其基本面，航空发动机，“工业皇冠上的明珠”，典型的“卡脖子”，最低才区区400多亿市值，不到1000亿市值，天理不容！

所以，我当时在在接近50元附近卖的，刚好1000亿市值附近。

那我们应该如何来辨证看待呢？

我不是说设置止损不重要，而是要首先明白，你做的是纯技术短线交易，还是做的中线基本面成长或者价值的逻辑。

这就要提到，自今年4月开号以来，跟大家分享过的，记忆比较深刻的个股了：航发动力，鸿远电子，火炬电子，莱克电气，浙江美大，首旅酒店，润禾材料，锦盛新材，锐新科技等等。

回头来看，若要设置止损的话，谁不是早就止损出局了，哪里还有后面的大肉？

以3只次新为例：锦盛，锐新，润禾，被“新华社嘴炮”带崩的那次，要止损早就止损了，后面的50%-100%的大肉也自然没有了。

后面又仔细想了这个问题，算是想通了。

一方面辨证看待，止损其实没有一个一定的对错之分。

另一方面，“止损”肯定也是要配带的，放过就放过，毕竟投资的本质是防守，而不是进攻。错过就错过，市场最不缺的就是机会了。

做个小总结：基于你开仓时的逻辑点，到底是做短线技术流派，还是中线基本面逻辑流派。

若是走价值投资流派，就要提到，巴菲特卖出股票的3个前提：

1、  发现更好的股票

2、  标的极度高估

3、  这个企业基本面出现问题

大家平时所谓的“止损”，大致是指的技术流派，比如前低位置，比如均线系统，等等。

如果是基于优质的基本面叠加成长的逻辑，就要反思，其当初的逻辑是否本身一开始就并不成立，或者市场就不认可。

一旦不及预期，或者逻辑不硬，该“止损”还是要执行的。

这也是我后面需要改进的地方，逻辑不硬，不够完善，依然对抗不了极端情况，就像市场最后一个月，你能预测到？

所以，还是得承认，有一些问题，需要继续优化！

回到全年收益率上，虽然最后1个月回撤的比较多。

但正好，至少说明我的操作，和文章是同步的，表述和操作是一致的，并没有乱说，很真诚！相信大家平日里读文章时，也能感受得到。

指数失真，没什么参考意义了。

最近中信证券的观点中也提到，“跨年后资金博弈行为趋于缓和，局部投机性抱团大概率瓦解”。

这个观点我之前思考过，其实难就难在，你不知道明年行情的整体风格运行情况，是继续换地方抱团，还是偏向于成长股。

但目前而言，我有一些自己的感想，分享一下。

由于基金的排名在本年度结束之前不会有太大的风险。

但本年度结束以后，明年1月份各大机构会有集中调仓换股的需求，很多抱团的品种，我觉得会出现明显的分化。

最近有些板块有些个股持续创新高，从业绩上面来看，我自己其实是无法理解的。

比如白酒股、新能源等持续抱团板块！

还有一些个股，比如长城汽车，今年7月份至今涨幅高达350%！

再比如比亚迪等等。

其实就是借着赛道，借着政策东风机构散户持续抱团，把它当成主题来进行投机而已。

我的感受是：不管如何投资的本质是看公司业绩的增长预期与估值是否匹配，如果不再匹配了，大家还是要注意其中的风险，不要被市场的情绪所诱惑了。

今年市场的行情其实更多是估值修复的行情。

明年会是什么样的行情呢？

个人觉得大概率是业绩修复的行情。

明年有业绩增长的品种，将会得到市场资金的集中关注，继续演绎今年的分化行情，结构性行情。

其实，只要你能挖掘到业绩比较不错的品种，且未来还能保持1-2年持续增长，且当下估值又不贵的，你就可以进驻布局，然后默默的等待就行了。

现在的市场越来越成熟，机构的市场从来无需担心优质品种被低估，只会迟到，不会缺席的。

对于明年的行情，第1波的话，我猜大概有可能是科技、军工等有业绩品种的行情。

但强调的是有业绩，有业绩增速，这点不要忽略了，所以年报会比较重要。

不是所有的科技股都能大涨的。

今天整体来说，是小票的超跌反弹，不能说风格已经切换，这个需要持续观察几天。不过有说实话，有一些优质品种，确实被这波资金一通乱杀了，估值已经很便宜了。

另外，像是5G，软件，云计算，IDC等等一些科技核心品种，其实已经不算贵了，大家可以去挖掘一些。

有些品种是行业龙头，业绩增速，行业增速也不错的，这波位置杀的很低，确实是一个布局机会。

整体策略，我后面会进行一个优化，等一波反弹后，我会移一些仓位到大市值的白马股中，以防明年再次出现极端风格的情况。

今天继续回血中，早上有操作，午盘号有提到，不再赘述。

市场趋向：指数几乎失真了，依然是震荡为主，小票有所回暖，风格切换言之尚早，继续观察几天再说。

交易策略：超跌优质品种，可以考虑补仓。高位的品种别去追了，性价比不高。

仓位情况：8.5成左右

目前跟踪：苏州科达，五洋停车，良品铺子，沃特股份

长期定投ETF：科创50（588000），创新药（159992）

又到月末了，这次也很特别，因为也是今年全年的最后2天了。

军师还是按照惯例，月末开一次打赏。

大家打赏的金额，我会用于每个月外聘的分析师调研费用，这点之前也跟大家坦言过，算是一笔硬性开销，不够的只有我自己进行补贴。

这次有点难，毕竟行情不太好，大家没赚钱不说，可能亏的还不少。

希望在新的一年，同舟共济，一起吃肉！

2020，感恩有你！2021，还能有你！

祝新年快乐！牛年牛气冲天！

行情不好，大家随意即可！

一点茶水费，也是对军师的最大支持与鼓励了！