新的起点！

高层复盘

2020年A股圆满收官，沪指创出2018年以来新高，深成指和创指齐创2015年以来的新高，回顾全年，市场表现可圈可点，大小指数携手上行，创业板指领衔大涨65%，沪指涨超13%。题材热点精彩纷呈，其中上半年疫情下诞生了不少大牛，而白酒行情贯穿全年成最强风口，半导体、病毒防治、食品饮料、免税、军工、光伏、新能源车、顺周期、锂电池等热点板块轮番演绎，成为市场上行的强劲动力，此外，市场牛股辈出，英科医疗以近15倍涨幅登顶，赚足了市场“眼球”，上机数控、锦浪科技等紧随其后，贵州茅台、宁德时代等行业龙头亦表现非凡，总体看，全年市场呈结构性牛市，资金进一步向趋势龙头集中。

我们在下半年一致看多，坚定不移的看好市场，也完全符合市场预期，尤其是在市场脆弱的时候为大家打气，跟大家站在一起，把握市场的每一次机会，尤其是买ETF或者指数型基金的朋友相信赚的都不少了，或许这只是A股迈向新阶段的起点！

高层看市

从2019年以来，A股市场开始走出了一轮结构性的上涨行情。其中，在沪弱深强的背景下，深圳市场的涨幅明显大于沪市市场，在这一两年的上涨行情中，并非意味着绝大多数的投资者赚钱，同时也并非意味着绝大多数的上市公司可以紧跟市场指数的上涨步伐，与之相比，在过去一两年的时间内，还有部分上市公司的股票创出新低，尤其是历史新低水平。

事实上，基金机构对头部企业的抱团取暖，已经成为了一种市场的发展趋势，且逐渐成为了机构投资者的投资思维。一旦把这种投资思维以及盈利模式固定下来，那么在短时间内也很难打破这一种抱团局面。在机构化时代加快到来之际，或许抱团现象仍然会存在一段较长的时间，但在机构抱团背后，还是偏爱于寻找市场中的确定性的机会，未来市场中的优质资产、稀缺资产也会更容易受到欢迎。

 展望2021，尊重市场，适应市场，才能在A股有一席之地！

祝大家元旦节快乐！

来年一起努力！

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