21年，去哪里挣个25%？

估计看到这个题目，很多朋友都乐了？什么21年，老梁你才想挣25个点？来来来，不服气，问三个问题：

1.都说机构抱团+大票，为啥机构持仓很高，市值够大的中国平安一年基本没涨？

2.三年前业绩增速15%的小票估值是40倍，大票是20倍，为啥三年后，业绩增速12%的大票估值可以到50倍，而小票缺只有20倍，这三年的估值逻辑为啥发生这么大的变化？另外假设你认为现在的估值是合理的，那么21年大票怎么挣钱，是估值提升到80倍，还是净利润增速提高到20%？

3.原来很嚣张的私募，这两年为啥被公募按在地上打？到底是公募更行了，还是私募不行了？

假设这三个问题，没有清晰的答案，现在对你最大的风险是：前两年靠运气挣的钱，21年靠实力亏光。

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如果上面的问题，没有太好的答案，来来来，一起看看最近的一些思考心得，炒股如打仗，我们是专业的，看看专业人士，是怎么在困难重重的21年怎么琢磨挣个25%的。

第一个问题：时机的问题；

原来我跟大家讲过这样一个规律，卖方的专业说法叫“日历效应”，通俗说法就是，A股一年一般就一到二波行情，最确定的一波行情就是春燥行情，大概就是从1月到3月底这样，另外一波行情可能出现在7月或者是10月，注意这里是可能，可能有也可能没有。

搞明白了这个原理，接下来的3个月，各位小伙子，小姐姐们，都打起精神来，实话说，20年最后一个交易日，市场的放量大涨，让我有点感觉：难道春燥行情这就开始了？

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第二个问题：持仓怎么配置的问题？

都21世纪第三个十年了，是不是还有兄弟们在喊：一把梭，满仓xxxx，动不动就甩一张图出来，比如这种的

天真，太天真了，这种操作方法大概就类似于拿个烧火棍就敢去跟美国大兵对磕，现在真正成熟的模式，是做一个组合，比如老梁反复在讲的：etf+白马+弹性标的的组合，事实上专业的机构都是这么做的。

etf+白马负责稳，弹性标的负责出去浪，如果风险承受能力弱，或者压根没有时间看盘看资料，那就单买etf+白马就ok了，这里手动@北京的sury小姐姐，这个组合就很适合你。

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第三个问题：买什么标的？

先说个我的整体判断，21年的行情，大概率还是围绕着三驾马车，四大黄金赛道展开的，他们分别是：消费，医药，科技，高端制造，很多朋友肯定会有疑问，这些赛都都牛了几年了，还能继续吗？抱歉，21年大概率牛股还是从他们这里面跑出来。

我最近为了写课程，把4000多家企业又翻了一遍，21年，你让机构大哥们去买低估值龙头中国建筑，还是买高分红典型中国神华，不可能的，主战场还是在上面的四个方向，下面就各个方向说说我的观点：

1.消费，依然是21年业绩的压舱石；

绕不开的贵族：白酒，机构最近的一致预期是明年看次高端白酒的增幅，逻辑比较简单，价格带的问题，现在高端白酒的价格带已经整体上移，茅台坐稳2500，五粮液明年1000，剩下的300-600的价格带，就是次高端的，主要是洋河，口子窖，泸州老窖等。

调味品，明年大概率就是挣业绩的钱，乳业，在奶源价格上涨的情况下，看涨价预期。

2.医药和医疗服务，牛股天然的摇篮；

这个赛道值得关注的就两个方向：不受带量采购影响的医药和医疗器械，能跟稳定成长的医疗服务，创新药服务机构。

比如最近又新高的迈瑞医疗，虽然前几天被心脏支架带量采购吓的肝颤，但是不断拓展自己的赛道，现在又介入了宠物诊疗领域，给自己业绩的成长提供新的增长点，需要注意的是：现在的新的小企业，已经很难撼动企业的垄断地位。

3.科技，成长性最佳的赛道；

科技这个方向，我给分成了两类：一类是稳定成长的方向，比如云saas这些，一类就是爆发性增长方向，比如当红炸子鸡新能车和光伏。

21年值得重点布局的还是这两个方向，不过需要提示一点的是，对于科技，要多用etf，少参与个股，里面的门门道道太多，比如光伏etf两周干了11%，也很像香。

4.高端制造，有可能做估值切换；

大家还记得咱们原来聊过的三一重工吗？这里有个灵魂之问，三一到底应该给多少估值25倍，还是12倍，把他当成周期股，那就是12倍，但是当成周期中的成长，那就是25倍，现在有个趋势，中国的高端制造在提估值。

我觉得这是21年高端制造可能存在的机会，你三一的估值提到25倍，你的小弟中联重科才10倍，是不是低估了，先涨个50%可不可以，你的小小弟徐工机械才8倍，是不是很不合理？

其他方向，比如军工，免税等，我觉得21年都是有机会的，篇幅所限，就不一一聊了。

总结起来，21年的策略就是九个字：找好时机，抱住机构，猛干龙头。注意啊，我有个感觉，可能未来小票的弹性会进一步弱化，最后还是得去龙头大哥里面混。

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20年最后两天市场的走势，让我有点纠结，他在向我提出一个问题：难道春燥行情提前了？因为按照原来的判断，春燥行情不是这么玩的，最重要的是原来有个判断：进入12月份以及到1月份，央妈开始念紧箍咒，流动性是要收紧的。

但是最近央妈的做法很不寻常，先是经济工作会议强调：不搞急转弯，接着央妈又大幅投放流动性，七天和1天隔夜逆回购利率甚至不到1%，10年期国债收益也开始下降。

所以很尴尬了，是不是，央妈到底想干啥，有点懵，这种情况下，为了应付春燥行情可能的提前，我做了一点布局，加仓了一点金融it一哥：恒生电子，算盘是这么打的，真要是提前来春燥，那恒生肯定有动静，如果又回来了，咱是机构白马，我怕谁？

下周很关键，到底是春燥行情提前启动，还是狗庄拉高骗炮，这里我不做预判，原因刚才也说了，央妈的心猜不透，咱们做好应对就好了。