题材时代，来了！

买入机会，卖出风险

胸中无涨跌，操作自随心

大家好，我是只玩投机的游资混江龙

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元旦假期，回忆了一下近3年的市场风格，发现一些很有意思的变化，给大家分享一下。

先看一下2020年涨幅榜排名：

我截取的是涨幅排名前20，做一个简单的梳理：

涨幅最高的英科医疗，这是医疗器械股；代表光伏的上机数控，涨幅6倍，阳光电源5倍多，代表新能源汽车的长城汽车，涨幅3倍多，代表白酒的酒鬼酒，涨幅3倍多，代表妖股的天山生物，涨幅3倍。

单纯看这份数据，可以得出一个结论：今年最赚钱的板块是医疗，新能源，白酒。

这是不对的，因为年末的数据容易失真，比如年末涨的比较凶，能在涨幅榜上比较靠前，因为回落时间比较短。

而年初走强，回落时间比较长，幅度比较大，往往在最终的年末涨幅榜上没有位置，的票，经历了差不多1年时间的回调，虽然涨幅巨大，但年末涨幅一般般，比如深康佳A：

事实上，2020年有三波时间周期比较长的题材行情：

第一波是年初的科技股行情，以芯片制造为代表的沪硅产业，深康佳A等等；

第二波是年中的医疗股行情，比如英科医疗，正川股份，恒瑞医药，迈瑞医疗，药明康德等等；

第三波是年末的新能源行情，比如比亚迪，宁德时代，隆基股份等等；

中途穿插了各种各样的中小型题材，比如免税店，军工，资源等等

今年只要抓住了以上三波热点，收益不会差，但是注意了，今年的题材炒作风格，跟以往不太一样。

举几个例子：

2020年之前，出现特斯拉，或者新能源汽车的消息，市场异动比较明显的是长盛轴承，文灿股份等等；

而真正受益的股票，比如宁德时代，比亚迪，长城汽车根本不动。

2020年之前出现5G或者芯片的消息，市场异动比较明显的是东方通信：

真正的行业龙头，比如中兴通讯，中芯国际不会动。

但是到了2020年，完全不一样了，不仅题材妖股走牛，连题材里面的行业龙头也在持续走牛。

所以题材热点行情，不仅游资在参与，机构也在深度参与。

看一下最近的案例：

比如航海集运涨价，背后的逻辑我在直播里面讲过很多遍，投机资金玩的是谁呢？

宁波海运：

机构玩的是谁呢？

行业龙头中远海控：

新能源汽车更加明显，投机资金玩的是东风汽车，机构资金玩的是宁德时代，比亚迪，长城汽车；

白酒题材，机构抱团贵州茅台五粮液，投机资金抱团的是金徽酒，金种子酒；

医美题材，行业景气度非常高，投机资金炒的是朗姿股份，机构资金炒的是爱美客：

2020年之前，投机资金和机构资金基本都是各玩各的，投机资金玩5G，机构买白酒，投机资金玩特高压，机构买白酒，投机资金玩芯片，机构买白酒。。。

刚刚过去的2020年，机构和游资在题材炒作的选择上，逐步趋同。

几乎任何一次硬逻辑的主流题材，不仅有投机资金追逐情绪票，还有机构资金追逐行业龙头，而且是深度参与。

前者由情绪周期驱动，而后者由未来的业绩驱动。

这种现象，会导致结构性行情越来越突出，结构性行情并不是价投和投机的分化，而是热点题材和冷门题材的分化：热门题材持续性往往越来越强，被资金反复翻炒，冷门题材往往没有任何翻身的机会，越来越弱，比如地产，银行，猪肉等等。

以前，冷门题材等一等，跌到极限之后会被资金翻出来无厘头炒一把，现在几乎绝迹了，现在机构扎堆行业龙头，投机资金反复炒题材人气股，第一波干完了，干第二波，第二波干完了干第三波，典型代表是郑州煤电和朗姿股份。

2021年，全面注册制已经不可阻挡，可以预见的是，机构与游资合流的风格不会改变，想要在这个市场中持续生存下去，只有适应这种风格。

要么跟随机构，聚焦主流题材中的行业龙头，要么跟随投机资金，聚焦主流题材中的强势人气股，依据情绪周期反复吃人气溢价。

2020年，我的课程主题是情绪，多数同学已经能够理解和运用，那么2021年，我会将课程主题聚焦在题材上。

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