朋友们，最后一课！

今晚不聊行情，只聊白马。

浸淫在股市一线差不多10年，有幸看到万亿资金每天在白马股里面拼杀，忽然想讲故事了：

最近一段时间，历史中的场景，像电影一样，一幕幕在眼前放映。

2014牛市到现在，已经6年了，那时候去一个大佬那边玩，他跟我说：勇敢的投入进来吧，7年一轮回，牛市来了。

应该是2014年12月份吧，某大佬满仓融资加杠杆，买入民生银行，狂赚2个亿，马上销户，宣布归隐山林，不知道后面半年，身处山林之中，他有没有重回狂热的市场。

股市，从来不缺造富神话，缺的是巨大的财富忽然袭来，而你依然能坚守本心。

那段牛市，大家都资产重组，一只股票，停牌三到六个月，出来后连续一字涨停板。当时日赚10万，激动的睡不着，现在日赚百万，晚上睡得跟死猪一样。

时间如一条长河，最初奔腾不已，结果汇入大海，反而变的淡漠了。

股灾的时候我买了一只票，停牌了，股灾后，重组等到了，结果市场那管什么重组收购，按死跌停板再说，第二个跌停板，有资金尾盘偷袭翘板，收走了所有人的筹码，一路狂拉到平盘。

那时候，我忽然想起炒股20年的师父，他在4500点以后空仓，最疯狂的时候，他在屋里看看你赚了多少钱，看看我拿到了几个涨停板，不停的发感慨：年轻人冲劲足啊。

冲劲很足，但活下来的，多数是老司机。

老司机们，见过楼起了，见过楼塌了。历史深究到细处，往往都是满眼的荆棘，我想说出来，却又不知道从哪里开始说。

4000点，牛市新起点的笑话不讲了，国家队4000以下不减持的笑话也不讲了，2016年熔断，A股成为了全世界的笑话。

怒气冲冲的股民们挥舞着拳头说，股市关门算了。20多年的市场，怎么可能说关就关，不关也可以，那就当纯粹的赌场吧，那时候的妖股炒的飞起，人们玩得醉生梦死，不知未来为何物。

最惨的是牛市高点募集资金的基金经理们，手握重金，一边买，一边亏，极少数人抄底白马，后来我私底下问他们，他们说，当时也怕的要死，要么等着亏损被骂，要么等着违规被罚，想了想，还是被骂比较好。

这批硬着头皮买白马的人在2017年尝到了甜头，越是越来越多的人加入进来，炒题材的基金，炒小盘的基金，逐步选择抱团白马。

2017年，迎来了价值投资的春天，机构们抱团取暖，没有增量的市场，大家仿佛商量好了似的，你接我的，我接力的，最终，机构们走出了股灾的阴霾，信心越来越足，炒股的口号，变成了：千好万好不如白马好。

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你们猜猜，当时大家最看好的白马是谁？

不是贵州茅台，而是中国平安：

那时候的抱团，比现在的贵州茅台激进多了，前赴后继，死不旋踵。

谁能创造现金流，谁就是大白马，保险，银行，地产，都是白马。回头一看，不过3年而已，它们已经不香了。

有时候，我也在想，什么是白马？

看赚钱能力？那宁德时代给中国银行提鞋都不够；

看成长能力？那2万多亿市值的贵州茅台能成长为20万亿的巨头？

行业依旧在，白马已不同。

对未来无限乐观的人，未来，总会用各种方式把你安排的明明白白。

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那时候的医药，不会想到世界上居然有集采这种杀器，那时候的光伏风电也不会想到政府补贴说没就没了，那时候的5G产业也不会想到，美国会在后面卡我们的脖子。

2017年末的时候，一线蓝筹涨到高位，中国平安年度涨幅超过150%，市盈率从10倍飙升到20倍，贵州茅台从20多倍的市盈率，飙升到最高40倍。

机构们琢磨来琢磨去，觉得确实高了，怕杀估值，那就玩比价效应吧，一线蓝筹炒完了，炒二线蓝筹，正准备开始表演，特大爷踹门进来了：去你丫的，开战。

2018年，机构联盟瓦解，前一年相互抬轿子，后一年相互拆台，普遍亏损30%以上，腰斩也别意外，最终踩的大家没脾气了，2018年末，机构们集体沉默，哪里像现在，年末都忙着排名。

聊一个插曲，2017年的时候，监管，社会，市场一路吹捧白马，游资大佬章建平被说动了，这位曾经用50亿资金高位怼中信证券的男人，被忽悠去做价值投资。

首先做了乐视的定增，结果退市了，然后做了中兴通讯的定增，当年5G的国货之光，被特大爷一纸禁令，按到地上使劲摩擦。

小散户损失是腰斩，大佬亏损一斩到脚踝。

2018年，机构们躺着装死，跟着追高的散户们愁死了，有钱人只有游资，结果一看大佬踩坑，果断选择继续玩投机。

结果监管层不乐意了：必须做价值投资，就算亏，也得做。

每次上亿资金狂怼妖股的欢乐海岸被监管层叫过去喝茶，欢乐海岸表示很无奈：我手握几十亿的资金，最多动用20%，这么轻的仓位，怎么能算操纵股价？

正义感爆棚的监管机构不管，按着打。

结果，监管层拳法打歪了，少林直拳打成了七伤拳，游资不玩了，股价也一路狂泻，游资小伤离场，结果，将股权质押给金融机构的上市公司实际控制人崩了，他们找来媒体：我们扛不住了，股价再跌，我们就要被金融机构扫地出门了，结局是金融危机。

果然还是自己人懂自己人，金融危机的风险提示一出来，监管层马上认怂，默许投机，寻求恢复流动性。

事实上，熊市的终点，2018年10月29日，这一天，贵州茅台被按一字跌停板：

现在的茅台，风光无限，还有多少人记得，它曾经跌停过。

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2019年开始，机构们迎来持续两年的春天，这一次，大家的口号是，抢夺“稀缺投资品种”。

人啊，总是高估了自己的持仓决心，低估了市场的不确定性。爱你的时候，说着陪你到天荒地老的情话；争执吵闹的时候，仿佛天塌地陷，世界末日到了。

我不是一个价值投资者，不是因为不懂，而是因为看了太多的价值投资的闹剧，确实不适合自己，相对于盲目乐观，我更愿意顺应天性，低估自己的持仓决心，高估市场的不确定性。

赚自己认知范围内的钱，足够了，我会参与白马，但只参与情绪炒作阶段的白马，我对市场乐观，但永远谨慎乐观！

生命有始终，修行无尽时，2018年开始，我逐步把自己在市场中的交易感悟和经验分享出来，希望帮助有缘人少走一些弯路，少流一点血，好在没有辜负你们：

这两年，看到你们慢慢走出迷茫，逐渐改变，方向的选择更加清晰，时机的把控更加精准，买卖点抉择更加坚决，部分同学资金体量已经上了一个台阶，跟我分享吃肉的喜悦，我由衷的为你们感到高兴。

茫茫人海，相遇是缘，不离不弃，是份。

新的高阶课程将会是最后一期，未来不会再有，但是知识星球永不停更，我会在这里，一直陪伴你们。

读万卷书不如行万里路，行万里路不如阅人无数，阅人无数不如高人指路，高人指路不如自己开悟。

花开花落自有时，期待见证你们开悟的那一天！