聪明资金又出手了！

今天市场大幅震荡，但是北向资金一路狂买，截至收盘，北向资金合计净流入206亿，历史上仅次于2019年11月26日（214亿），但当时是因为MSCI扩容，大部分资金是被动流入，而这次都是主动流入。

也就是说，如果剔除MSCI、富时指数扩容影响，今天北向资金流入水平已经创出历史新高。

其实从11月以来，北向资金就已经开启了买买买模式，11月单月净流入579亿，12月净流入572亿，这个流入速度都处于历史较高水平。

从近几年春季躁动期间北向数据来看，每一轮春季躁动都有北向资金的影子。

仅从北向资金的流入流出数据来看，过去几轮春季躁动的主升阶段，北向资金都是持续买入，而一旦北向资金出现连续的大幅流出，春季躁动也就见顶了。

注意，这里是历史规律总结，不是买卖建议。

目前中国台湾晶圆代工厂台积电、联电、世界先进、力积电等第四季度订单全满，2021年上半年先进制程及成熟制程产能已被客户预订一空。同时中国大陆晶圆代工厂中芯国际三季报产能利用率达97.8%，大多数代工厂都将2021年8英寸晶圆代工价格提高了至少20%，紧急订单甚至提价40%。

另外，还有两个最新消息：

1）关于汽车芯片供应短缺，先是今天盘中有消息称因汽车芯片短缺，本田本月产能将削减约4000辆，然后是盘后有消息称汽车行业芯片短缺风波仍未缓解，上汽大众暂停了部分低端车型的生产。

从这些新消息可以看出，汽车芯片供应短缺是客观存在并且仍在持续的。

2）盘后有媒体报道，因中芯国际产能满载，兆易创新近日已将部分NOR Flash存储芯片下单给华虹半导体的无锡12寸厂，也从侧面印证了晶圆代工产能的紧缺。

第二，面板：LCD面板持续涨价，LED行业景气度从底部持续回暖、Mini/MicroLED产品放量在即。

第三，信创/网安：信创行业已进入业绩兑现阶段，叠加今年党政信创持续放量、行业信创加速推进，采购量将翻倍，有望为核心公司带来新的业绩增长点。

2020年12月，国内政府端招标项目同比增长39%，中标金额同比增长58%。其中，招标端过亿项目18个，总金额35亿元，中标端过亿项目26个，总金额55亿元，安防与智慧城市行业项目中标金额同比提升35.7%。

第四季度招标金额同比增长18%，中标金额同比增长54%。2020年全年，招标金额同比增长13%，中标金额同比增长33%，整体仍然保持稳步增长。

第五，游戏：短期看春节需求，中期看今年的新一轮产品密集上新周期。

之前受买量成本上升，以及今年的业绩高基数影响，市场担心明年游戏行业的业绩增速会低于预期，所以从7月高点以来，游戏板块持续下跌。

但是站在当前位置来看：

1）今年寒假假期不短，增加游戏娱乐的需求；

2）一季度开始，A股游戏板块核心公司三七互娱、完美世界、吉比特等均有重点新游排期，也就是说今年可能迎来新一轮产品密集上新周期；

3）随5G渗透率不断提升，云游戏应用的落地也将进一步加速。

总之，当前游戏的估值已经“跌”出了一定的性价比，在上述逻辑的驱动下，游戏板块的估值将迎来修复。