抱团股崩盘？讲三个重点（手哥1.11）

指数趋势：上升

成交量：12114亿 放量800亿

涨跌比：红盘家数775 绿盘家数3311

投机情绪： 中

之前不少人都在祈祷抱团股崩盘，可能因为他自己买的小票，觉得抱团崩了，自己的小票就能止跌涨回去。

今天高位抱团股崩了，锂电光伏酿酒消费军工无一不是大跌，但是超跌的小票涨了没？并没有，更多的是同步一起跌，有的还跌的很惨。

市场总共只有775家红盘，3311家是绿的。资金从高位的流出，并没有反哺超跌的方向，而是继续在其他板块的大票里寻找机会。

比如今天科技股不错。半导体里目前趋势和涨幅都比较好的，还是大的那几个，比如斯达半导，北方华创，三安光电，韦尔股份等。消费电子里也是蓝思，歌尔，立讯，闻泰这几个大家伙。

所以今天的市场，有高低切，但没有切风格，资金的审美依旧偏向大的。

理解目前市场，先弄明白这几个问题。

1. 这不是牛市。

虽然指数走势像牛市，但这和之前经历过的完全不一样。

见过没有证券大涨的牛市吗？

见过市场赚钱效应如此低迷的牛市吗？

7月初那波上涨，市场的赚钱效应是这样的，红盘家数基本都在2500家以上。随便买个票赚钱都是大概率。

而最近市场的赚钱效应是这样的，红盘上2000家都很困难。

指数的上涨基本都是靠大票权重推动，虽然市场放量，但新增的资金还是去买的大票。券商都不受青睐，何况其余没什么预期的板块。

以往牛市是散户资金进场买股票，而这一波是散户资金去买基金。抱团本质上还是加速去散户化。没有点技术，没有基本面分析能力，没有机构思维的散户大概率会被市场消灭。

2. 未来大票还是很可靠。

去年公募资金销量3万亿，机构预测今年只多不少。

上周8只基金一天就售罄，本周又43只发售。预计本周偏股型的募集规模在千亿以上。

虽然周末有传言说消费类基金被窗口指导，发行受阻。但目前没有证实，只是传言。

而上个月监管提出的21年发展方向，就说过很重要的一句话：促进居民储蓄向投资转化，以及继续大力发展权益类公募基金。说的直白点就是鼓励老百姓买公募。

所以从监管的态度看，手哥认为，不会出手大幅干预，最多调控下节奏。为啥？因为监管的态度历来就是既想要牛儿跑，又不要牛儿跑太快。

海量的资金通过公募入市，那公募在市场的话语权就会越来越大。符合机构审美的，不说能涨多少，至少不会出现流动性问题。只会有价值匹不匹配价格的问题。也就是只要公司业绩好，跌一阵总有资金会去接。

其实公募基金经理的水平是很参差不齐的，真要特别牛的，就去私募了。因为在公募只能拿个管理费，在私募可是还有盈利分成的。所以对于公募基金经理来说，更喜欢确定性，能跑赢市场就很满足了。所以公募的审美，不追求贵的，只追求好的。只是A股上，好的都贵罢了。

所以未来即使某一个时间点，市场风格有了变化，小票的流动性恢复，弹性也走出来。但是这并不意味着这时大票就会跌。只是涨的比某些小票慢一点。因为大部分公募还是会配置大票。

3. 下一个机构抱团方向在哪里？

在《格致投研》第一期的文章，手哥就明确说了，中线方向一定选天花板高的行业。这篇文章是十一假期发出来的，当时就给了两个方向，光伏和新能源车。

十一假期发的文，我们再看之后的市场，是不是这两个方向涨的最猛？

而到了11月，手哥又开始布局的是军工的中线。逻辑还是，军工行业的业绩要爆发了。同理，军工也是一个天花板很高的行业，因为未来军队换装的需求太大了。

然后从12月下旬开始，军工这里也走出来了，和锂电光伏并列成为这一波最暴力的方向。

对于公募来说，大部分还是追求的业绩确定性，一是要目前业绩就在释放，二是未来空间还很大。比如这一波涨的好的锂电光伏，为什么能这么高估值？因为机构太猛了，不止透支了未来一到两年的业绩，眼珠子都盯到未来五年去了。

比如手哥认为航发1800亿市值其实已经差不多了，这就是我第一目标价。后面还需要进一步业绩确认。但是有券商就发研报出来吹到了3000亿市值，这个3000亿市值，人家是拿2025年的业绩去算的。

所以我们在思考下一个抱团方向的时候，要看目前业绩有释放的，以及想象力空间还很大的，才有可能获得超额的收益，像新能源和光伏这样。

像今天很多人就说消费电子是下一波。在手哥看来，蓝思歌尔立讯这里都是作为低位大票的补涨。毕竟半导体的大票都动了，消费电子是该动下。

但是从空间上看，要怎么去获得机构的青睐？更多的还是看空间。这三个票，都是和苹果的业绩息息相关，高度绑定。做这三个票，就是做苹果的产品在2021年有没有大幅的增长。

如果没有，那空间有限。这里我暂时还未看到更多积极的因素，所以消费电子这里，我认为还不错，有补涨，但是暂时不认为空间很大。

当市场还未出现特别好的新方向之前，我个人会倾向老方向还没走完。就像今天几个锂电的龙虎榜，仍旧有多家机构大幅买入。不能去幻想任何一条线不回调一直涨，必须允许回调和分歧的存在。

而对于目前今天下跌，午盘手哥也说了。要么是第一波上涨后回调的起点，要么是第二波上涨的起点。目前的位置，所蕴含的机会和风险都很大。

现在已经是一月份，各种年报预告都会陆续披露，此时就是去伪存真，检验成色的时期。

业绩出来之后，低于预期就跌。超出预期就涨。而刚好符合预期，就会很迷离。这时走势就反应内部抱团筹码的信心到底有多强？比如泸州老窖今天这份年报预告是符合预期的，明天可以观察股价是上是下。

个人目前仓位较之前已经大幅降低。今天低吸了点军工也被埋，不过仓位控制了。这个位置基本轻仓去博弈可能出现的二波。有了之前丰厚的利润垫，此时操作心态上就好了很多，还是做主线去博弈收益，但通过仓位控制了风险。

另外，昨天重点讲了限塑令的金发科技。

今天金发科技逆势大涨6%，同时推的金丹科技涨了10%，只有仙鹤小跌-3%，但是承接依然良好。

手哥其实不怎么在公众号里讲个股的，本来就是只打算圈子里说的。昨天这么明显的提示一个机会，算是一个小福利吧。

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