五年首次！上证重回3600

悄然间，又完成了一个里程碑，上证5年来第一次回到3600点。

来理下今天盘面重要的几件事：

1.指数缩量新高，上证在尾盘证券的暴动下重回3600。

指数反包新高，但两市今天是缩量的。在尾盘券商拉升之前这个缩量更加明显。也就是说在尾盘前，抱团股缩量集体修复，有些不温不火的，而券商的启动增加了一个变量。

虽然都是在指数突破节点启动，但这个券商暴动依然和传统的券商行情是有区别的：之前往往是中盘券商打弹性，市值大的中军。今天最强的几个，中信、东财、招商都是行业大票亲自当龙头。

从这个意义讲，这里券商启动，除了指数的超预期，更多了一层龙头大票抱团行情加速的意思。

2.小盘股的切换再一次宣告无效

今天早上，小票又出现了一次挣脱的尝试。看创业板的黄白线更清晰：开盘前半小时，白线向下，黄线分离向上。在10点半左右两者交叉后，黄白线的背离再次出现了。

这说明了，小盘票又一次宣告切换失败了，在大分歧之后市场还是选择了抱团风格。联系18年来看，是否二次抱团开始？小盘票中不少优秀低估的品种，我认为迟早是有修复的，但在近期，可能时机还没到。

抱团里面又有什么变化？看下一条。

3.几个前抱团板块局部修复，而“新抱团”在扩散

分歧之前的几个抱团核心板块，新能源、军工、白酒，今天都是有修复的，但这个修复是有分化的。

如锂电，龙头矿直接反包，其他大部分是只给了几个点修复；军工，涨停潮大部分是低位，除了发动机，前期强势股修复情况只能算一般。

而大票龙头抱团中，一些相对新的品种（不是说没有涨过的绝对低位，而是相对来说在上一轮没有那么一致的）在扩散。

比如，上面说的券商是一个例子。

又比如，最近一些叠加业绩增长的大票龙头（同时这些票，又开始出现向同行业前排票扩散的趋势）

面板：京东方、TCL、三安光电

地产产业链：东方雨虹（科顺股份）

化工：万华化学（中盘的鲁西化工、东方盛虹）

其他龙头：如万泰生物、中国中免、公牛集团、中公教育等

综合来说，接下来面临一个可能：抱团风格继续，且有可能是加速式的。但抱团不一定就是熟悉的老品种不断连阳主升，而是高位的不大跌/轮涨，而”新抱团“可能是更加重点的。

其他值得说的

1）今日题材梳理

a.业绩线+龙头

业绩预告密集披露期，这两天业绩超预期的票赚钱效应都很好，体现在买得到、有溢价，第二天能兑现，最近这一类票非常多。

更强的方向是，业绩增长+行业龙头模式，对于抱团龙头来说，业绩是辨识度。在龙头因为业绩催化大涨时，也撬动了相应板块的基本面前排票（也说明了市场认可度放宽到二线，如万华-鲁西化工）

如：东方雨虹，已经新高，业绩预告加速，地产产业链如江山欧派反弹，防水龙二科顺股份大阳线。

面板，TCL发预告验证行业景气，京东方、三安光电都是大阳，也带动面板产业链。

b.证券

尾盘证券暴动，更多还是基于龙头风格，这和传统的券商行情是有区别的，之前是大票当中军，现在大票就是龙头本身，这点得清楚。

核心：东方财富、中信证券、招商证券

c.此前的抱团板块

新能源：

整体有修复，但并不是全面的反包行情，是带有分化的。其中，上游明显要强于最近有利空叠加的中游材料。上游资源票中，一线龙头明显强于其他，锂矿中龙头天齐锂业、赣锋锂业反包，其他5-6%，钴反弹更少。另外，整车中长城汽车最为独立（新高）。

军工:

昨天板块出了几个业绩很好的票，验证板块景气度，今天修复情况不错。这个涨停潮以低位票为主，高位的强势趋势票普遍有修复但力度有限。

趋势票中，航空发动机是最强分支：航发动力、航发控制、应流股份

短线前排票：航天电子、航天工程2板

白酒：

一线趋势票，茅台、酒鬼酒新高。情绪票，巨力索具、广东明珠。另外白酒内部今天一个相对强的方向，估值相对低的口子窖、迎驾贡酒、水井坊，如果抱团继续，这类中盘持续性可以留意下。

2）北向资金净买入84.45亿元

【今日题材结构】

空间板：宜宾纸业5b

军工：航天工程2b/航天电子/航天动力/中兵红箭…

消费：广东明珠/酒鬼酒/巨力索具…

业绩：南方轴承2b/永创智能/中科金财…

医药零售：健之佳/大参林/益丰药房…

汽车：路畅科技2b/江苏国信2b/天齐锂业…

科技：新纶科技/TCL/彩虹股份

造纸：宜宾纸业5b/景兴纸业/岳阳林纸

金融：锦龙股份/招商证券/东方财富/中信证券