爆款

高层复盘

昨天基金再次爆款，截至昨天下午4点，易方达竞争优势企业基金的认购金额已超过1500亿元，远超150亿元募集上限，预计配售比例将低于10%。1500亿的首募认购金额已经打破了2020年募集1357亿元的纪录，成为公募基金有史以来首募认购金额最大的产品。市场真的是不缺钱！这么大的资金入市买什么？答案当然是买行业龙头或者大盘蓝筹股。

就公募基金募集完成6个月内需要建仓80%的规则来说，大盘行情不会轻易结束，因为后期还有更多的基金入市，还有更多的基金募集，只要行情走好，基金就会不断发行，基金干的就是提佣金、提管理费的勾当，只要市场有行情当然还会扩大营业，除非基金发不出去了，基金才会停止募集，也就是目前市场进入到了良性循环，行情越好，基金发行越多，基金发行越多，又能助推行情走好，所以，大盘大趋势看多做多的策略不变。

基金重仓股上涨——基金净值上涨——基金发行火爆——基民认购踊跃——基金规模迅速扩大——基金被动买入基金重仓股——基金重仓股继续上涨——基金净值上涨——基金发行火爆——基民认购继续踊跃——基金规模继续扩大——基金继续被动买入基金重仓股——基金重仓股继续上涨……

这是一个循环，直到最终泡沫破裂，近几日盘面来看，已经开始陆续提示抱团风险了。原因似乎也很简单，站在历史估值的角度看，这轮抱团的白酒和新能源都处于相对高估值的状态，而那些核心的各行业龙头公司，也正在被不断入场的新发基金推向另一个估值空间。

近期大盘的上涨主要是由情绪推动的，叠加前期行情因素，很多个股股价脱离了基本面的表现，估值很高。无论是白酒、医药等消费板块，还是工程制造等顺周期板块，高估值本身就是最大的风险。但是，对于公募基金来说，需要为基民赚钱，在无法预测“牛”市拐点的情况下，需要跟上市场，避免踏空，所以，这也是市场轮动的原因之一。

高层看市

技术面上看，指数昨日反弹，今日继续震荡，市场依然是震荡上行的走势，有条不紊。均线依然是多头排列，指数昨日站上5日均线，今日回踩确认，继续在均线之上运行，但成交量依然没有出现明显放量，指标高位粘合，指数在持续放量之前依然是震荡上行趋势。

今天是震荡走势，很多个股已经跟上指数节奏后一旦指数乏力就会跟着震荡，短线主要是节奏而非大方向的问题，大反弹后不宜太急躁地出手，估计会出现不少追涨的坑，相反更适合先高抛，等指数回踩、个股大分化后再找机会更稳当。强势股超短线接力那套则会上演淘汰赛，情绪会有个分歧的考验。

1、周一缩量收阳，周二冲高回落进入震荡；周初探底后反弹，接着再回落的概率较大；

2、预计周三、四做接力要依然要谨慎，要做好指数继续回落的准备；

3、一个重要规律：2020年中，每月的18日起至26日窗口，都有一次大的震荡，看这次是否应验。

从昨日市场的走势看，疯狂的机构抱团股终于被机构自己抛弃，这也导致了一部分追高的投资者开始面临着被套的命运，这也说明了一件事，没有只涨不跌的个股，尤其是在利益面前，机构抱团也不是铁板一块，他们一定会有分歧，一定会有松动，松动和分歧了对于投资者来说就是机会，未来一段时间，错过了高位抱团股，就不要再接飞刀了，等回踩企稳再说吧。

节奏上，我们反复跟大家说要耐心持有底部筹码，度过了最后的黑暗就迎接新的曙光，未来低位方向还将轮动，大金融、科技、新能源、白酒等，都是轮流着涨，最佳的策略依然是轮动到的去弱留强，没有轮动到的耐心等轮转，而激活的仓位等指数回踩支撑位后再去潜伏下一个轮转方向，市场没有新主线的时候就是这样的思路，一旦新主线出来那么我们所有的机动资金都会围绕新主线操作。

最近明显有向低位个股转移的趋势：

1、超跌低价股，尤其是一些5、6元的低价股更是涨停潮；这是超跌反弹的末端，垃圾题材股补涨；后市大分化就会展开，优质品种继续活跃，垃圾反弹后再跌！

2、超跌次新股，龙头日月明4个20CM，眼球效应强大。

3、高位的抱团股继续大分化，新能源上周五超跌反弹，军工周一走强，接着隔日就走弱；今天白酒早盘活跃，接着立马冲高回落；这些都是资金分歧的重要信号，涨幅巨大，资金边打边撤的节奏。

4、科技股，继续分化，一些行业龙头，大市值龙头，继续走强，跟风的明显低迷；波段看好科技逻辑不变，但短期普涨后，需要精选基本面好的行业龙头更佳。

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