警报解除了吗？

高层复盘

个股方面，游戏，祥源文化5板后，今日开盘快速跌停，市场杀高标仍未结束。充电桩，新宏泰换手4板，正平股份3板。化工，同德化工3板，卫星石化2板后继续大涨。近端次新，创业板个股中辰股份触及3板后，走势远低于预期，派出一大碗宽面。比亚迪、长城汽车、五粮液、泸州老窖、荣盛石化、中国中免、君正集团、长安汽车、华友钴业等抱团股较为强势，资金回流明显。

次新板块内部分化严重，C字头的注册制次新股今日调整为主，尾盘加速下跌。但次新股的赚钱效应已经打造出来了，短时间内次新板块可能还会出现局部活跃的行情，低价和低市值或是埋伏的思路，今天涨停的合兴股份、华文食品、神通科技都是10几元的低价次新股；昨日最高板祥源文化并没走出独立走势，受隔夜游戏驿站大跌影响，该股早盘竞价溢价一般且开盘后快速被闷杀。从长华股份到嘉泽新能再到祥源文化，目前市场对高度空间板连续不友好，投机情绪依旧比较极端。

指数今日站上5日线，但是仍有2000只个股收绿，黄白线剪刀差继续扩大，说明赚钱效应仍然很差，涨停的个股以长期下降趋势的超跌个股为主，因此，补涨个股值得期待。

整个市场呈现出明显的两极分化现象，即机构资金认可的抱团股，它们的估值溢价在不断攀升，有的头部白马股在短短一年时间内，股价翻了数倍，估值也达到了历史估值上限区域水平，并不断刷新市场的估值上限。至于非机构资金抱团股，整体走势却显得比较疲软，有的还是属于市场认可度比较高的蓝筹股，却因缺乏机构资金的关照，错失了这一轮的上涨行情。

不可否认的是，经历了这两年时间的快速上涨行情，部分机构抱团股的价格与估值已经达到了历史的峰值。在股价与估值飙升数倍之后，即使上市公司的业绩增速符合之前的市场预期，但业绩增长速度还是远远赶不上股价的上涨速度。因此，对部分机构抱团股来说，现阶段内确实存在着一定的泡沫风险，但股票价格持续维系在很高的价格水平，基本上离不开机构资金持续抱团的影响。

虽然部分机构抱团股的估值已经很高，但以大行为代表的一批权重股，它们的股价与估值却依然处于历史估值底部区域。作为占据较高市场权重的它们，只要不出现快速拉升的走势，实际上对整个A股市场指数会起到较好的稳定作用。如今的A股市场，看似市场指数涨幅不大，但实际上内部分化表现还是非常明显。但是，在超级权重股价格持续稳定的背景下，市场很难出现深度调整的走势，在必要时刻，这些价格与估值较低的权重股还是会起到稳定市场的作用。

在机构资金持续抱团的影响下，抱团股行情不会瞬间终止。但是，当机构抱团股的业绩发生变脸或远不及市场预期的时候，机构资金有可能会产生明显的分歧表现，机构抱团瓦解也只是时间上的问题了。当然，对业绩持续向好的机构抱团股来说，还是不会轻易发生机构抱团瓦解的现象，因为在注册制深入推进的背景下，市场中的优质资产却显得越来越值钱，市场资金更愿意用更高的价格参与，因为真正意义上的优质资产会越来越稀缺、越来越有价值，这也是我们不能单看估值的原因。

高层看市

技术上看，上证3530-3500点、创业板3230-3140属于各自的震荡，节前量能或将持续萎缩在9000亿附近，这可能是节前的常态，后市只有放量站上3550点，节前大盘才有望上攻到3600点附近，甚至还会挑战前期高点，否则，大盘在10日线附近回落的概率较大，再次回落应该是在3450点附近构成双底，随后还会再次上行。

由于流动性和风险偏好的季节效应，历史上A股在春节前往往较为弱势，节后则经常出现“开门红”行情。建议节前积极布局三大方向：一是年报业绩呈现高景气的行业，二是业绩优秀、逻辑清晰、估值合理，适合新基金建仓的白马龙头。三是有望受益于疫情好转迎来复苏的行业。行业重点关注：食品饮料、医药、家电、军工、化工、银行等。

此外，农业板块的“一号文件”公布的时间窗口就在近日。因为每年的1月底2月初都是“一号文件”发布的时间段，而对应农业股都会出现一波行情。过去6年的1-2月份，农业板块有4年均跑赢了大盘，而聚焦主线上主要是农业生产方式转变、农业供给侧结构性改革、乡村振兴战略、决胜脱贫攻坚、补齐全面小康“三农”领域短板等主题。

就在近期2020年12月，中央经济工作会议将“解决好种子和耕地问题”列为年度要抓好8项重点任务之一。所以今年中央“一号文件”政策大概率会在此基础上有所延续和细化。注意农业板块的两个分支：

1、超跌的种植业概念个股；

2、粮食安全背景下转基因玉米及种业概念。

农业板块整体也属于防御性板块，所以大盘调整期风险也会相对较小。

此外，最近又有朋友问到关于止损的问题，前面提到过，止损的目的在于保护本金，因为个股一旦跌破支撑，短线 容易引起技术派的抛盘，这个时候的不确定性在于：

1、是不是有什么利空消息；

2、调整会持续多长时间；

3、调整的空间有多大。

止损的原因不外乎这几点：

1、股票看错了，亏钱也卖出；做价值的公司看错了，做波动的，人气没了。

2、股票高估了，赚不赚钱也卖出；做价值的公司内在价值高估卖，做波动的价格为锚，人气极度高涨了卖。

3、有更好的投资机会，卖出!原来的也好看，发现更具备性价比的投资机会，卖出调仓；做价值的以公司内在价值的性价比为锚，做波动的可能是以价格短期涨跌多少为锚。价值投资者以公司内在价值为锚，相信企业内在价值可以客观研判，市场先生的报价无常，难以抓住；相信市场经常错误定价，是无效的。

看到内在价值高的股票下跌是机会，更有价值；以赚企业成长确定的钱为主，择时市场情绪的钱可遇不可求。企业的成长需要时间，所以基本极少操作，大部分是持股等待。

不成熟的A股市场，少数游资善于把握情绪，大多以价格波动为主锚，相信市场永远是对的，看见下跌，意识风险，及时跑；企业内在价值可参考，但不是主要考量;主要靠的是库存的周转率，操作的频率和概率提高取胜。

做价值，投资的是企业，做波动，把握的是情绪。

今天文章就到这里，记得：点赞、再看、转发喔！

免责声明：1、本号一切内容，仅为分享、交流，不构成实际操作建议，不承诺任何收益，投资者如据此交易，风险自担，盈亏自负；2、号主不会向粉丝索取任何费用，也不会进行代客理财、收费荐股、期货现货等商业活动，如有人声称是号主与您联系收费，均为假冒，请勿上当；3、广告会以“特约发布”、“商务推广”等词汇标注，广告内容仅供参考，实效请读者自行验证，号主不承担任何连带责任。从业证书编号：A1280620040001