完美逃顶！

高层复盘

涨跌比952：3115，超过40只个股跌幅炒作9%，午后科大讯飞跳水触及跌停，带动海康威视、金发科技等大跳水，但是与此同时，贵州茅台为代表的价值股逆势新高，显示资金抱团范围越来越小，一些小盘股也能逆势抗跌，在节前成交不断萎缩的情况下，小票更容易获得资金青睐。

今早市场出现几个反核个股，以祥源文化、陕西黑猫、合兴股份、新宏泰为代表。其中祥源文化作为反核先锋，由于拉升太快且深水区换手较少，那么只能在分时高位换手，所以多次放量炸板并不意外。尾盘回封算是市场对近期第一个断板空间股次日反包的奖励。以往反包涨停的龙头股，需要当日带动起板块效应，在次日才可能有高溢价，但现在祥源文化有了反核和独立属性，明天市场可能会给该股冲高的奖励；陕西黑猫3连板，很有二波的气势，形态类似之前的朗姿股份、泉阳泉等股。相比同概念股，陕西黑猫受资金追捧，或主要是该股身上叠加业绩大增的优势。

高层看市

技术上，判断在3580点没有回补之前，市场还是弱势反抽，因周线MACD背离，KDJ高位死叉，沪指或将维持震荡格局。

沪市大盘周线图上的MACD指标红色柱缩短和KDJ指标线运行到高位死叉，显示股指向上反弹再度面临周线级别的调整；10日均线(3556点)和13日均线(3562点)分别勾头朝下运行，将对反弹的股指构成压制。短线不要在盘中追涨增仓，提防股指反弹到13日工作线(3562点)附近以后出现震荡洗盘。现在离2月11日的春节假期只剩5个交易日，越临近假期，假期效应会越来越明显。

指数缩量反弹两天，今日继续震荡反弹，但依然没有明显放量，这是制约近期指数走强的最大制约因素，由于节前流动性普遍偏紧，短线指数将继续维持震荡，震荡整固的过程中，均线将再度梳理、MACD指标也将修复，等到均线趋于多头趋势和指标金叉后，指数将迎来一波技术性反弹，当然若能配合放量，则反弹力度和持续性将有效增加，初步判断反弹将在节后上演，节前可以择机低吸。

事实上，现阶段，美元上涨对所有新兴市场都不是利好。隔夜A50的走势亦较弱，而且从收盘情况来看，也出现了破位的情况。分析人士认为，从逻辑来讲，美元走强、外围股市走弱会影响到北上资金流入，进而影响到A股市场。而且，近期A股市场也存在一些结构性问题。所以，震荡可以也较为难免。当然，是否构成系统性杀跌，这还需要观察。春节之前，单位部门的资金需求加大，长假前归还两融资金的现象也仍会惯性上演。因此，节前更可能是波动风险，而不是上涨风险。但节后至两会前后，市场仍可能迎来一波较强的反弹。

央行本周对市场流动性的释放促成A股企稳走势，也是对A股的节奏控制，预计一季度前后，随着经济复苏的顶部区间临近、通胀预期抬头，货币政策才能回归正常化，随着信用政策结构性收紧，广义流动性的周期性拐点才会到来。

由于流动性和风险偏好的季节效应，历史上A股在春节前往往较为弱势，节后则经常出现“开门红”行情。我们建议节前积极布局三大方向：一是年报业绩呈现高景气的行业，二是业绩优秀、逻辑清晰、估值合理，适合新基金建仓的白马龙头。三是有望受益于疫情好转迎来复苏的行业。行业重点关注：食品饮料、医药、家电、军工、化工、银行等，此外昨天提示的农业股今日明显异动，继续关注板块的持续性。

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