生病了啊！

对的，生病了，是A股病了！

年前半死不活，年后直接坑人，对于很多老韭菜来说，今天真的不好下手，搞不好被咬一口。

因为看好的基本都是涨停开盘，要不然7%以上开盘的很多票，进去就被埋了，痛苦的很。

天哥今天就很痛苦，因为卖飞了。西部矿业涨停给跑了！

好吧，天哥这里不做回忆，还是要展望未来，首先说下指数：已经进入震荡期间，就是3646-3725之间，基本是这几天都是这区间震荡！

所以对应行情来说，大胖子没得玩了，因为今天就开始出现衰减了，各类成分股大胖子都在跌！

而要打造年后赚钱行情，题材股应声而起！不过天哥这里老规矩，人狠话不多，股市我天哥！

首先是煤炭涨价，当然这里参与机会不大了，很多票都涨多了，但是明天的行情天哥依旧看顺周期：

因为第三波顺周期行情来了！

①机构召开大周期电话会议，认为疫苗接种和经济修复，确立A股第三波顺周期行情。同时指出，美股Q3可能是个拐点。

②经济复苏拉动油价，广发对年内油价的三点判断：未来1-2月或仍有上行空间，Q2走平，发达经济体群体免疫前后（预计Q3）或有调整。

③与油价相关的机会：

1）原油涨价+海外需求恢复拉动化工品价格上行；

2）油气开采与大宗价格有关，中海油服规划2021年900-1000亿，去年795亿，超预期，顺周期阶段。

④货币收紧过程与金属价格上涨过程是同步相关，不要担心货币收紧对商品市场的影响。2004-2007年有色大牛市中一直加息，这是政府对经济增速过快的确认。 广发证券17日召开大周期电话会议，称疫苗接种和经济修复， 确立A股第三波顺周期行情。

1、什么是顺周期行情催化剂？ 

春节期间全球风险资产经历了较明显的上涨，原因在于再通胀交易升温，拜登政府上台后欧美的防疫措施升级和疫苗接种持续落地。从美国来看，接近群体免疫之日才是美股调整风险加剧之时。只有群体免疫后，美国的财政、货币政策才可能转向， Q3可能是个拐点。

2、春节原油突破60美元/桶，持续性如何？ 

对年内油价的三点判断：未来1-2月或仍有上行空间；

Q2或走平；发达经济体群体免疫前后（预计Q3）或有调整。Q1原油仍有上行空间： 尽管油价已回到疫情前水平，但与疫前相比， 金油比、铜油比仍偏高 ，说明油价金融属性权重仍不高。只要美国第三轮财政刺激加紧推进，海外市场保持Risk-on状态，在沙特仍增加减产的背景下短期原油价格或仍有一定上行空间。

Q2油价可能走平： 首先，沙特增加减产持续到3月，从战术上看 3月后沙特继续大幅减产的可能性不太高 。其次，3月初1.9万亿美元拜登刺激有望落地。

Q3初可能调整： 发达经济体实现群体免疫之际大概率就是原油需求端的基本面瑕疵暴露之时。假若美国实现群体免疫时间在Q2末到Q3初，彼时美国将面临财政及货币政策转向，Q3美国或迎股债齐跌，风险偏好和流动性环境转差大概率也将对原油价格形成掣肘。

3、原油相关的投资机会

 ①油气开采 景气度与大宗价格有关，但也有自己逻辑。十四五期间，国内页岩气产量提速阶段，前几天国家能源局指出加强页岩油气的勘探开发力度。2018年中石油5年规划，每年新钻井400口，目前累计产能300多口，带来的油服设备市场需求量200亿以上。 下游三桶油的中，中海油服规划2021年900-1000亿，去年795亿，超预期，顺周期阶段。 杰瑞股份、中海油服。 

②化工 原油涨价+海外需求恢复拉动化工品价格上行，受益明显的是资源类公司，如中海油、中石油；炼油公司，库存收益增加；煤化工、轻烃类替代公司，产品涨价但成本不变，毛利率抬升。海外化工产能，日本地震、美国极寒天气短期确实推动价格，但没有造成实质性破坏，当前不做过多解读。纺织原材料，终端需求复苏、中游加工复苏、产业链补库存共振、原材料涨价和消费意愿倾斜。就地过年，下游产能恢复早于往年，上游低库存高开工，节后价格趋势乐观。桐昆股份、新凤鸣、三友化工。

4、有色金属迭创新高，持续性如何？春节期间，工业金属普涨，铜价8年新高，铝价3年新高，镍4年新高等等。 货币收紧中，偏基本金属都是不错的资产，2004-2007年大牛市中一直加息，这是政府对经济增速过快的确认，货币收紧过程与金属价格上涨过程是同步相关，不要担心货币收紧对商品市场的影响。 

稀土价格上涨不同在于需求拉动，全球大企业满产状态，价格上行健康，预计仍将持续。

黄金，美联储货币发行完后，黄金价格不会马上上涨，因为还没有真正成为市场流通货币，货币乘数还没起来，随着今年经济复苏，货币真正进入市场，会刺激黄金价格上行。

新能源基础材料，锂还在回升中，价格上涨仍可持续，钴同理布局资源类公司。长周期看新型材料，航空航天、芯片等。

顺周期整体来看，顺周期集中在油化+有色 3大板块中。逻辑性强，基本可以持续下周行情的。