必炒题材！

高层复盘

个股方面，化工，金牛化工7板、远兴能源4连板、中盐化工、江苏索普、宏达新材2连板。新能源汽车，朗博科技4连板。钢铁，鄂尔多斯3连板。交运，德新交运3连板。黄金，园城黄金4连板。5G，邦讯技术2连板后继续大幅上冲。重组，深桑达2连板。银行，成都银行首板。化肥，泸天化、澄星股份首板，云天化大涨。科技，科大讯飞涨停。紫金矿业强势震荡。

尾盘有色、化工等一批核心股出现较大的回落走势，天山铝业、晨鸣纸业、紫金矿业等股最为明显。金牛化工虽然成功晋级7连板，但京蓝科技冲击8连板失败并跌停，且午后资金持续回流化工板块的情况下，该股多次炸板就有点低于预期，这些细节都可能对该股在明天造成较大的分歧。金牛化工这样一字涨停上去，且高位放量T字板的形态，次日开盘的走势很重要。如果金牛化工走成类似20年11月的金浦钛业、20年9月的起步股份、19年4月的兴齐眼药，即明日低开且开盘后快速大跌，就得谨慎有色、化工等周期板块延续分歧。

盘面几个现象值得我们关注：

1、今天大盘虽然回调，但北向资金连续流入，说明他们对A股的看好；

2、有色、煤炭、科技、金融、军工等板块此起彼伏，说明目前是正常的板块轮动，虽然没有板块有持续性，但是也没有板块坑人，只要有蓝筹股护盘，大盘行情不会轻易结束，后期还有地产、券商等蓝筹股还没有启动，说明后期还有蓝筹股护盘。

3、大跌个股较少，今天跌幅超过9%的除了几个新股外，实际上只有陕西黑猫、京蓝科技，这是一个非常好的现象，没有跌停股不一定能肯定大盘企稳，但可以用来判断市场情绪！

4、下周进入重要会议时间，市场有维稳的预期。

近两日个股跌多涨少，资金会越发聚焦到核心主线及个股上，尤其是板块内部辨识度较高的个股，尽量少参与跟风。抱团股与顺周期有跷跷板效应，随着顺周期板块调整，部分资金回流到抱团股上，少数个股表现强劲，科大讯飞涨停创历史新高。周期调整，抱团股与科技轮动，这或是资金烟雾弹，资金介入顺周期较深，行情尚未结束，在分歧之后，资金仍有回流的机会。

高层看市

从技术面上看，目前沪指的短期技术走势仍然是良好的，我们可以理解为市场的内部结构自我“激烈调整”，但是并没有伤及市场的中短期趋势，仍是在3620-3670区间震荡。从中长线角度看，沪指的60日均线支撑非常强！

从中长期的牛市格局来看，目前市场依然还是处于慢牛阶段，市场暂时并无重大的中长期技术趋势破位迹象出现，所以市场的牛市趋势还在！

这几天大白马持续调整，超跌题材异动，如何看待这种情况？在2021年的注册制加速的时间周期内，同时也是牛市初期的最后时间周期内，这样的分化还会持续。比如大盘股涨的时候，小盘股跌，小盘股涨的时候大盘股跌。如何应对？要站在一定的高度来看问题，不能去频繁的看细节节奏，否则就会掉入类似2020年底的陷阱，赚指数不赚钱的情况。

对于接下来可能出现的调整，要区别对待，不能一概而论。在牛市里面，调整都是上升途中的，并且总会有分化出现，往往调整都是黄金坑的布局机会。比如接下来的调整，那些行业龙头，垄断型白马，经过了调整后会出现黄金坑布局机会，抱团不会消失，但是可能会换行业或者个股，就像我们前面讲过的能提供超额收益的中盘股，很可能是业绩有确定性变化、性价比高的中盘股表现之年，2021年的A股，将由经济复苏和业绩增长来主导。

短期建议关注盈利具有确定性且有望超预期的板块。一方面是围绕海外经济生产复苏的周期板块，例如化工、有色金属以及出口制造业、出口轻工家具等；另一方面是围绕国内经济复苏的板块，例如银行板块、线下消费板块以及部分高端制造业。 

此外，国防军工，历来是两会必炒的题材，此前调整幅度较深，目前有反弹的要求。《关于构建新型军事训练体系的决定》指出，要坚持聚焦备战打仗。从发布业绩预告的公司来看，军工企业整体业绩增速较快，显示军工板块高景气。同时，改革红利有望驱动军工上市公司数量快速增长、质量不断优化，研究可视度和关注度持续提升，军工行业有望在“十四五”期间成长为大行业，重点关注发动机核心和有改制需求的个股。

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