机构变局：高低位估值切换！ | 房地产供给侧改革+1只核心股

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点左下角“阅读原文”或百度《操盘爪牙两年8倍，资本市场的血与沙：普通投机者难以触及的内幕和理念》，与船长同行。

反身性：股价的运行规律，违背大部分人的“主观感觉、情绪和思维习惯”

共振：决定持仓还是休息的市场氛围。

01、反身性——高低切换

一、机构从高估值（PE）切换到低估值

之前分享过一个小技巧：

上图提到“估值和位置处于相对低位的板块被资金挖掘”，市场今天启动地产股就属于估值低位（PE低），而游资炒作的几只几乎翻倍的个股则属于股股价处于相对低位的逻辑。

这是市场目前最明显的风格切换。机构还是会选择抱团，但他们会让资金从之前太高估值的赛道切换到一部分到业绩稳定而估值相对较低的方向！

（如上图，财联社的消息更加验证了这一点：估值高低位切换）

二、极端行情，对交易体系要求更严苛

虽然意识到这一点，但很遗憾，船长没能一下子马上改正“拥抱机构抱团股”的习惯，导致这一两周在资源上大亏，在今天补仓的情况下一只亏损8.7%，一只亏损3.2%；问题是亏损3.2%的这只股前几天还赚15%！

亏损的资源股的前天能盈利出局，也计划出，但想到中线看好资源股的判断，决定再看看并把止损设置到了5%，昨天跌破止损判断指数该反弹依旧没出，今天被动补仓，希望给个反弹出。

判断错误买单并没什么，亏的钱只要耐心等下一个机会很快就能赚回来。令人苦恼的是这两只股都完全没有按计划执行！中泰化学计划止损5个点，现在变成补仓后亏8.7%，国电南瑞计划破30出还能赚点，现在也变成亏。这是事实，船长不觉得一两次亏损没面子，所以技术并不是最重要的，难的是知行合一，养成习惯。

这一次操作亏损给大家当个反例警醒：

任何时候提前计划好止盈和止损，确保自己介入的价位风报比能达到3：1（目标位-买入价/买入价-止损位），否则就不要入场。没有计划的操作，无论涨跌都会被动。

交易体系其实就是提前有个“风报比”的想法，有个基本的计划，这样不论盈亏都自己的应对能力之内，止盈止损都能坦然。

三、机构的抱团瓦解的原因？

其实这个说法不完全正确，瓦解暂时是发生在白酒等高估值有叠加行业利空的板块上，新能源车、光伏的产业龙头调整依然没有破坏趋势，况且机构也在抱团新的低位估值板块。所以说“这次深度调整的原因”更准确：

这原因曾在1月29日个人朋友圈发过：流动性和估值思考

其中隐含一个观点：白马股已经被炒到100多了！原话是“100倍的市盈率也叫价值投资”

基金年前涨的好，其实主要功劳真是流动性太好了，基金经理手里的钱太多随便一买就起来了。如果政策为了防止恶性通胀真的缩紧流动性，这些机构白马股还有进一步的下跌空间去修复过高的估值！如果流动性没有变化，则核心大盘股跌多了肯定还会被机构买回来！所以现在股市的走向不是哪个人技术分析说了算，而是密切关注货币政策的变化动向！毕竟这一次白马股大跌，央妈持续净回笼资金肯定是直接原因之一！

好了，如果你看懂了以上观点，现在已经不再疑惑为什么机构抱团股会大跌了；

不仅如此，读者还应该懂得怎么应对了（货币政策取向决定了还有下跌空间，还是止跌反弹）

02、共振——低PE地产股启动

指数

昨天下午船长私信朋友已经判断了“昨天和今天是短期抄底恐慌盘的时机”，除非发生股灾或者银行加息（这是缩紧流动性的极端表现），否则这两天很容易发生超跌反弹，之所以说“短期”，是因为这一波指数下跌太大了，所以反弹的时间和力度暂时没法判断。

板块

房地产，逻辑已经说了主要是低PE。这次的利好只是一个引子：

“双集中”本质的利好是土地，同时会加快房地产头部的运转效率。

03、2月25日反身性与共振龙头

嘉凯城、新城控股、万科A

这三只都是机构趋势股，反身性与共振只选趋势股。这里面只有一只是船长认可的龙头：

点了“在看”者，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“船长”这两个字，就能看到

申明：反身性与共振只选趋势股，只选每次复盘最看好的板块中的1只股！

反身性与共振选的是船长判断的龙头，不一定百分之就是市场认可的龙头，且即便是龙头也不一定选出来马上就涨，即便马上就涨也可能高开很多不好入场。所以每次选股仅做交易体系的思路交流，共同成长。

短线和波段选股请查看“低吸龙头”和“船长逻辑票”，低吸龙头以后会记录王者的操作，船长逻辑票记录静静的操作，我教他们体系，也记录他们的成长。

指数单边下跌过程中，市场切换是非常快的，没法提前预定任何一个板块和个股的走势。任何时候提前计划好止盈和止损，确保自己介入的价位风报比能达到3：1（目标位-买入价/买入价-止损位），否则就不要入场。没有计划的操作，无论涨跌都会被动。船长一再啰嗦一句话：大家选股正确率都差不多，区别在于“错了截断亏损，对了尽量拿够利润”。那些鼓吹正确率百分之八九十的人，相信理性的人不会相信。

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