又出利空了！（手哥3.2）

指数趋势：震荡

成交量：9172亿 放量400亿

涨跌比：红盘家数1249 绿盘家数2836

投机情绪： 弱

昨天市场好不容易来了个大反弹，结果今天又蔫了。

昨天手哥已经提醒大家今天有变数，会大幅分化。短期要降低预期，先选几个有预期的方向蹲着边走边看。

说了4个方向。周期股，半导体，军工，两会概念。

除了周期股因为商品市场大跌今天跌以外，其他三个今天都还不错。特别是两会概念里的碳中和，领涨两市。

先河环保16%，雪迪龙涨停，中钢国际涨停，华银电力6%。为数不多的大肉方向。

需要说明的是，无论是半导体，军工还是碳中和，目前都是题材催化，并不是完全走的基本面成长属性。

比如半导体是因为最近缺货的消息。军工是大飞机的消息和两会预期。碳中和更不必说，也是政策催化，都是一帮环保小盘垃圾股。

所以场内资金依然是迷茫状态，这里头你看不到机构出来大力唱多，连外资今天也开始大幅度流出60亿。都是在做短线，玩题材。

上午正是走的弱势震荡下的分化走势，但是午后开盘，突然指数跳水。跳水的原因来自于银保监主席郭树清上午的讲话。其中一句话就是：

今年估计贷款利率会有回升和调整。

这句话引发了资金对央行加息收紧货币的担忧。结果就是下午高估值的抱团大票方向仍是杀跌主力，茅台又跌了将近5%。

所以，大家看，无论是美股还是A股，目前悬在股票市场头上的利剑都是加息。

从郭主席今天的一番表态来看，接下来货币信用双收紧的趋势肯定是不变了。虽然不会直接调高基准利率，但是央行依旧会引导市场实际利率提高。

也许看到这里，你要骂娘。TMD美联储主席鲍威尔看到美股跌，还知道出来安抚市场，说我们会继续宽松，不会加息。

怎么到了我们这，银保监主席就要泼冷水，说要加息呢？

之所以会有不同的表态，是因为各自所面对的风险不同。全球经济两大泡沫，中房美股。中美博弈其中关键一环都是等对方泡沫先破。

中国面对楼市的泡沫，就是不能让房价继续涨。房价涨得太快，老百姓买不起房，房贷压力变大，抑制消费，不利于经济。同时也加大了杠杆，扩大整个风险系数。泡沫越大越容易破。

中国老百姓钱基本都绑在房子上，一旦泡沫破了，房价大跌，居民财富会极大缩水。

所以今天郭主席其实还说了句：房地产是现阶段最大的“灰犀牛”

美国面对股市的泡沫，目前是不能让美股大跌。因为美国老百姓的钱很多都在股市里。所以去年新冠疫情爆发，急得美联储大放水救市。

去年大放水后，国内房价其实涨的挺厉害。我们后来看到三道红线，集中供地等调控政策，都是为了抑制房价过快上涨带来的泡沫。包括现阶段货币政策的收紧，主要针对的也是楼市。顺便打压下2021年后核心资产抱团带来的股市局部高估值泡沫。

为啥说中美都在等对方的泡沫先破？因为中房美股都是和各自的经济高度绑定，谁的泡沫先破谁受到的经济危机影响更大，当然利好另一方。

美元潮汐大家听说过吧？历次美元大放水后都通过加息引导资金回流收割一波财富。俗称剪羊毛。美元放水，溢出的流动性到了海外市场，抬高当地资产价格，造就一篇经济繁荣的假象。随后加息收水，资金从当地撤出流回美国，当地资产价格大跌。然后老美拿着回流的美元抄底当地资产。

剪羊毛的套路，之前老美玩过很多次了。70年代的拉美，80年代的日本，97年的东南亚都是活生生的例子。

中国如果泡沫先破，资产价格大幅下跌，意味着老美之后可以收割一只比之前更大的大肥羊。

所以央行对这点很清楚的，今年对房地产的管控会比往年都更严格。同时也要抑制股市出现泡沫。

为什么我们说今年要降低预期？因为去年是全球大放水带来的资产膨胀，本质是货币现象。

而今年，在货币收紧的预期下，估值扩张的钱很难赚了。高估值的股票要被杀估值（最近抱团票的大跌），而低估值的票，也不会像去年的新能源一样翻个好几倍，因为赚不到估值扩张的钱。

大家都只能老老实实的赚企业盈利的钱，靠业绩驱动。

所以手哥和大家说，接下来把目光多放到200-500亿市值区间的公司里来。

第一、这些公司里，很多估值相对合理，前段时间没有跟着大票狂舞。

第二、200亿以上的市值，提供了相对好的流动性，方便资金进出，资金从大票流出，往这里流入的概率更大。

第三、2月仍有7000亿的公募发售，大量的基金仍旧等待建仓机会。

接下来A股的主要风险，并不来自于企业质量的降低，而是流动性收紧导致的杀估值。所以对于估值高的是利空。对于估值合理的好公司，机会反而更多。未来仍是结构性的行情。

一季报会是重要的观察点，4月底前都会发出来。此时优选公司极为重要。

如果最近没什么行情，手哥都会少讲大盘，多多讲一些公司的基本面情况。大家心里有个底，什么雷要避免？什么机会可以把握？会更清晰。

END