跌出机会了！

重申对抱团股的观点：本轮抱团股调整的根本原因是估值过高，而节后国内流动性收紧预期以及美债收益率大幅上行直接引发了高估值抱团股的持续调整。

我们在2月24日《抱团股到底咋了！》一文就表示：“本轮抱团股调整的本质是国内流动性收紧预期下的抱团股估值调整，一是随着国内经济恢复常态，流动性收紧是必然；二是部分抱团板块的估值已经明显处于历史高位。”

以贵州茅台为例，虽然节后从2620元一路下跌至1930元，跌幅26%，但是最新收盘估值依然高达54倍，而内在业绩增速仅10%出头。

再比如通策医疗，虽然节后从392元一路下跌至210元，跌幅46%，但是当前动态估值依然高达128倍，而内在业绩增速仅30%左右。

昨晚《今晚，我们跟一批基金经理交流了下》一文也提到，为什么目前公募等机构实际减仓并不多，却导致抱团股大幅下跌呢？核心原因就是这些高位抱团股的资金承接意愿低。说白了，就是贵，跌了40%还是贵。

所以随着这些高估值抱团股的调整，部分资金可能会去转而寻找更具估值性价比的方向。

正如昨晚文章中表达的观点：本次年报、一季报业绩期就是观察估值性价比的重要窗口，如果一些估值相对不高的板块、业绩又有较高的成长性和确定性，那么很可能成为未来基金调入的方向。

PEG估值法，是采用公司市盈率PE和净利润增速（%）的比值，主要考量公司估值水平和业绩增速的匹配程度。一般认为，对于成长股来说，PEG越低意味着性价比越高。

从最新数据来看，网安、医疗IT、银行IT三个分支的2021年PEG分别为0.9、1.0、1.5，属于行业内较低水平。

但需要注意的是，PEG低只是筛选赛道的一个参考维度，还要综合考虑行业当前的基本面，比如最新的业绩数据。

以某B公司为例，公司在信贷操作系统、互联网信贷、监管与合规等多个细分领域份额排名第一。传统业务方面，软件开发业务收入2020Q4同比增长27.5%，截至2020年末在手订单同比增长超30%。创新运营业务方面，数字零售业务持续增长，2020Q4签下了第一家国有大行新客户。此外，随着数字货币逐步落地，国有大行有望率先参与研发流通环节，公司服务大行多年，有望获得先发优势。

2月28日，公司发布业绩快报，预计2020年实现营收29.8亿元，同比增长12.5%，净利润4.5亿元，同比增长65.8%，扣除非经常性损益、剔除股份支付费用影响后净利润为3.9亿元，同比增长46.5%。（公布业绩次日大涨）

第三，医疗IT：随着疫情影响消除，2021年医疗机构收入有望反弹，医疗信息化支出有望增长22%-35%。

2020年，受疫情影响，我国医疗机构收入同比下降约12%，同时疫情期间额外运营支出增加，短期内用于医疗信息化建设的资金进一步被压缩。但疫情并未改变医疗机构信息化建设的趋势，随着疫情企稳，2021年医疗信息化支出占医疗机构收入比有望恢复至2019年的水平，医疗信息化支出有望反弹。

据测算，2021年我国医疗信息化支出有望达到587-649亿元，同比增长22%-35%。2021年1月，行业主要公司中标订单总额大幅增长。其中，卫宁健康、创业慧康、久远银海、思创医惠分别同比增长48%、102%、14%、431%，印证了行业景气度正迅速恢复。

基于以上内容，我们今天整理了一份“计算机低PEG分支及其核心个股”，凡是点了“在看”者，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。

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