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1、三大指数高开高走，板块方面，碳交易、有色铝、水泥等板块涨幅居前，今日上涨家数相较昨日增加了1000多家，市场情绪要远远好于昨日。

参考我昨日文章👉《什姐 | 官媒喊话，短底可期~！》就强调过，目前市场短线焦点是做碳中和的补涨路线，而重点是碳交易，本质上属于中材节能的补涨，今天涨幅前排的也是碳交易题材，昨天划重点的前排股，华银电力、长源电力连板晋级，深圳能源涨幅超5%，人气龙头中材节能反包涨停，所以本篇文章再重点补充一些碳交易的最新情况。

2、碳交易：3月10日，据报道，拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。除电力已纳入外，石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、航空剩余七大行业，将在“顺利对接、平稳过渡”的基调下逐步纳入全国碳市场。

尚未被纳入全国市场的行业将继续在试点市场进行交易。因此，在未来一段时间内，试点市场和全国市场将会并行。此外，水泥和电解铝可能优先纳入全国碳交易市场，深远变革利好格局，龙头率先受益。

全国碳交易市场今年2月正式“开市”。生态环境部印发的《碳排放权交易管理办法（试行）》启动施行。按照要求，企业年度温室气体排放量达到2.6万吨二氧化碳当量，折合能源消费量约1万吨标煤，即纳入温室气体重点排放单位，应当控制温室气体排放、报告碳排放数据、清缴碳排放配额、公开交易等信息并接受监管。

此前已进行区域试点。2011-2020.8月，全国有7个试点省市。其中，湖北碳市场现有各类主体9800多个，其中电力、钢铁、水泥和化工四大行业的排放量占纳入企业的81%。2019年华新水泥湖北地区实现碳减排13余万吨，收益近500万元。

下面~我分享一些研报观点，仅供参考之用！！

水泥：具体政策出台前，可以先关注3个方向：①减产&限产，格局改善；②转嫁成本，贸易替代；③技术投入。

首先，水泥行业碳排放在全国占比13.5%，控制产量是最直接有效的减排方式，但大面积减产易引起价格剧烈波动，匹配需求变化、逐步展开减产措施或更为合理，短期秋冬季错峰生产有望持续贯彻执行，长期看富余产能加快退出。此外，粉磨行业同样面临过剩，也同样适用《管理办法》，不达标主体有望有序退出。

第二，碳交易或增厚成本，转嫁下游的同时，还可以进口海外更低成本的熟料/水泥，已在海外布局产线、拥有国际贸易经验的龙头企业受益，海螺、华新、红狮等。

第三，余热发电、生活垃圾协同处置、碳捕捉技术得到积极推进，龙头企业持续投入，例如海螺2019年在节能减排投入5.8亿元，所有熟料产线配套余热发电，华新协同处置热替代率（替代燃料的热量占熟料生产所消耗全部热量的比例）最高可达到50%。

基本面角度，库存偏低，进口与长三角熟料价格倒挂，天气放晴后华东有望迎来水泥普涨。

政策面角度，减排是趋势，短期利好错峰限产执行力度，中长期利好行业格局改善，技术、资金、海外经验丰富的龙头企业直接受益。

水泥相关品种如：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、天山股份...等等，略

电解铝：最新的研报提出，电解铝的新时代已经来临！其两大力量驱动铝行业走进高吨铝利润和强持续性的新时代，一是电解铝行业供给侧改革；一是碳中和。

机构观点：考虑到电解铝供改+碳中和的深远影响，再叠加疫情后时代的全球通胀交易方兴未艾，看涨铝价，且坚信电解铝行业即将迎来高吨铝利润和强持续性的新时代，建议关注 A 股电解铝板块的重大重估机遇！

据 IAI 数据，2019 年全球电解铝生产结构中，煤电占 64%，水电占 25%，天然气占 10%，核能占 1%；而我国煤电占比为 88%，水电仅为 11%，明显低于全球水电平均占比的 25%。以上能源结构导致在电解铝冶炼环节，我国平均铝电力消耗的碳排放要高于全球的平均值 23%。

机构认为，全国碳排放交易管理开始实施，铝行业碳排放交易箭在弦上，采用水电绿色能源生产的电解铝更加具备成本竞争优势，未来随着碳排放管制的强化，火电铝产能均有可能面临优胜劣汰，向行业龙头聚集，促进其转型的政策支持力度也可能会更大。

对于电解铝行业的发展，可以归纳为三大逻辑，一是是氧化铝自给率低，电解铝产能大的标的，具备更大的业绩弹性；二是产能持续扩张，盈利端拥有成长性的标的，具备更大的业绩弹性；三是受益于碳中和带来的红利，拥有绿色能源供应的标的，具备远期估值抬升潜力。

相关品种：神火股份，天山铝业、云铝股份、鄂尔多斯、怡球资源....等等，略

3、周期股：

       钢铁：作为顺周期最后一个补涨的方向，走势远低于预期了，华菱钢铁昨天涨停被砸，它是机构一路推高上去的品种，今天早上又高开低走了，走势类似于之前的电解铝的神火股份，二板的太钢不锈连续回调两天，马山要触碰到5日线位置了，只能说大盘太差的同时钢铁板块的持续性也太差了，操作还是存在一定难度的，我主要关注的是这两只，上升通道的票，回调时间不宜超过3天，也不会调整破下5日线，如果满足这两个条件继续关注，满足不了就删除观察。

      电解铝：如文头所述，受益于碳中和，主要品种，神火股份、云铝股份、天山铝业、怡球资源..

      稀土：这一波回调颇深，盛和资源这样的人气股短期都被干下约30%了，另外最先启动的铜，例如紫金矿业，这一轮下来，走了个A字型，跌回主升波的起点位置，属于超跌范畴了，这票昨天还有读者私下问过我，我的建议是超跌品种都有反弹需求，即便要出局也是建议反弹后了。

超跌的，只要大盘回到正轨，不管是白酒还是锂电，抑或稀土、铜，短期都或多或少有反弹需求，至于做不做短期的反弹波，见仁见智，我个人是认为可以针对自己手里的持仓股，在有效控仓的前提下，做些许反弹的操作！

个人操作

短线谨慎出手了，买了2.5成仓，入了1成神火股份，入了1成格林美，入手了0.5成天山股份

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