必看！今天说的有点多！

市场传我数万入市，四年就千万踩在脚下。这个都不重要，我想说的是，注重个人的交易体系，形成个人的交易模式才是股市正道。股神的故事虽人人向往，却不一定适合大多数人，因为这是一群孤独的人。我是歌神，在这里我会从游资的角度分享一路走来的实战经验，希望能在这里与大家畅所欲言，欢迎留言，共同进步

大局观上

指数今天反弹了，继续维持缩量震荡格局，符合预期的走势，今天指数始终没有突破昨天给出的压力，但是好在60分钟的趋势依然保持，同时60日线也下压，明天只要稍微发力即可拿下

这一波指数60分钟的反弹依然在延续，这里随时向上或者向下，当下场外观望资金还是较多，导致了市场依然存在缩量的情况，一旦趋势突破，场外资金也会进场拿货，那样进军3500点就是时间问题

今天盘面还有几个现象，我也上来说一下，帮大家汇总

这两天市场经过大幅回调后的“抱团股”开始异动了，折算A股是阶段底部的信号。近期虽然银行、保险等板块补跌，但“抱团股”却又风生水起的反弹了起来，有所异动。而这样的异动上涨，或能进一步佐证A股这个位置就是阶段底部的信号。

客观分析“抱团股”，虽然整体的估值还是比较高，但较年前时已经低了很多。并且，已经有部分“抱团股”估值开始触及合理区间。既然如此，未来对股指的影响也将会降低，甚至整体“抱团股”也会出现分化。所以，我认为这批“抱团股”的异动，或能进一步佐证A股已经处于阶段底部的场景了。

另外就是美国十年期国债收益率继续逼空，会不会形成大利空？现在美国十年期国债收益率可真的是蹭蹭蹭的往上涨，距离市场预测的1.8%-2%也仅仅只有0.1%左右了。我认为有几点是值得大家注意的：

美国十年期国债收益率这波的影响，大概是被消化了，毕竟美国股市不但没跌，反而还在上涨。所以，作为A股来说，没必要过于悲观，只要美股没崩，对A股的影响也将是有限的。

至于会不会形成大利空，我认为至少当前是没必要过度紧张与恐慌的，毕竟A股已经跌了一波了，美股作为发生地不但没跌还翻涨了，所以，这件事情虽有影响，但也要实事求是地看待，而不能片面看待。

总之现在的一切因素是偏多的，市场目前也走到了关键的节点，只要突破，场外资金加北向会立马跟上，到时候收复第一失地3500点就是小意思了

看透主线

十四五题材

近期大家可以看到市场轮动到了服饰，化妆品等这类公司，可能很多人不知道为啥，我想了一下还是上来给大家普及一下逻辑

首先就是《十四五纲要》中提到，十四五期间，在消费内循环方面，实施扩大内需战略，注重消费升级趋势、新兴消费、质量品牌，培养国内文化旅游产业。并明确中国品牌创建行动。保护发展中华老字号，提升自主品牌影响力和竞争力，率先在化妆品、服装、家纺、电子产品等消费领域培育出属于中国的高端品牌。

消费内循环，消费高端品牌崛起：服装服饰和日化

由于历史原因，中国的消费品多半以 OEM 或者贴牌的形式进行生产，不太注重品牌建 设和维护。而双循环背景下，大量消费需求将会转向国内，同时，90/00 后消费群体崛 起，这些群体对于海外品牌并没有特别的青睐，因此，对于国内消费品来说，迎来了绝 佳的机会。

服装服饰消费量与出口量大，但集中度与发达市场相比更低。根据 Euromonitor International， 2018 年中国服装服饰行业的销售额为 2.08 万亿元，进口金额 547 亿元，出口金额 1.04 万亿元。然而，尽管我国纺织服装的产销量均较大，却缺乏品牌效应，行业格局较为分散。

2018 年中国服装市场中前 5 大品牌市占率仅为 6.9%，相比之下日本、美国分别为 25.7%、15.8%。中国前 10 大品牌市占率为 CR1010%，而日本为 36%，美国为 22.5%。

本土企业品牌效应较弱，在国内与海外的竞争力均弱于国际大牌。2018 年，我国服装 市场前十大品牌中，有五家为海外品牌，其中阿迪达斯与耐克居前两位。对比全球知名 服装品牌与国内品牌 2019 年的营业收入和海外营收占比，可以发现，国际品牌的营收 远大于国内品牌，并且由于它们具有强大的品牌，其海外营收占比往往在 80%以上。对 比之下，中国服饰品牌的海外营收占比仅为 20%-40%。

在“双循环”政策背景下，消费市场将逐渐转向国内品牌，我国的高端服装品牌有望崛起。并且，由于我国纺织服装行业产能过剩，低端工厂产能将逐渐退出，行业集中度得 到提升，利好龙头企业。2019 年我国规模以上企业纺织服装鞋帽类产品的零售额为 1.35 万亿元，如果整体行业集中度提升至 20%，头部企业的营收将大幅提升。而在“双循 环”政策下，国内头部品牌将获益更多。

化妆品及护肤品类

近年来我国日化品进口增速不断提升。2019 年我国化妆品零售额达 2992 亿元，进口 额达 912 亿元。随着居民收入的提升，近年来我国化妆品进口额加速上涨，与化妆品零售总额的比例从 2014 年的 7.4%上涨至 2019 年的 30.5%。

国内品牌难以与国际大牌竞争，与日韩等国相比，中国本土品牌较弱。中国日化市场市 占率前五大品牌分别为宝洁、欧莱雅、资生堂、高露洁与联合利华，全部是海外品牌。

并且，宝洁和欧莱雅在中国的市占率合计近 20%，远高于其他品牌。与韩国相比，一方 面韩国日化行业集中度大于中国，另一方面，韩国市占率最高的两个日化品牌均为本土 品牌，爱茉莉太平洋和 LG 市占率合计达 43%。

与海外大牌相比，中国的丸美、珀莱雅等品牌仍有较大成长空间。从各大日化品牌 2019 年的营收来看，欧莱雅、安利等国际大牌的营收达到万亿以上，但是国内的上海家化、 丸美、珀莱雅等品牌营收均不足 10 亿。在国内大循环以及 90/00 后新一代消费势力崛 起背景下，国内的化妆品、日化品品牌有望崛起

超短博弈

今天市场短线主要杀跌的是高位及一些没有辨识度的后排股，有热点支撑的前排继续打开空间，短线情绪还不能说是退潮，依然是处于强分歧的状态，包括华银电力的超预期走势继续为碳中和蓄力，碳中和这个大题材后面还是资金聚焦的热点，另外前面提到了服饰，化妆品也可看看板块内有无超预期的个股走出，情绪好的背景下，积极试错为主

明日展望

短线方面风偏高的关注一下美邦服饰的机会，前面讲了这算是十四五规划提及的板块，预期差还是有的，毕竟这是上面的提出的发展规划，也是目前市场的高度板了

今天直接被顶一字板可以看出还是比较抢手的，不排除明天继续一字板的可能，风偏高的关注分歧回封的机会，如果竞价放量高开，关注竞价的试错机会

趋势方面关注一下碳中和板块南网能源的机会，这票碳中和中军股，机构和大游资反复怼，上亿资金轻松进出，感觉这几天这么强势的走势看还有点市场中军的意味了，趋势一旦形成不会轻易结束，明天继续关注分歧低吸或是打板的机会

提醒：文章提及的个股仅为本人复盘所用，非荐股，更不建议无脑接力，投资有风险，入市需谨慎