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决定股市涨跌的不仅有经济基本面的影响因素，还要考虑水多水少的问题.

如果说2020年那一波行情有北上资金助力的话，年后的下跌也和它们的再平衡有关。

这一轮市场的下跌最明显的特点是大盘蓝筹领跌，代表大盘蓝筹的沪深300在春节之后下跌近13%，代表科技医药龙头的创业板指下跌更多，达到20%；而代表中小市值公司的中证1000指数上涨0.39%。

大盘蓝筹也正是北上资金们喜欢投资的安全资产。

对于这次中国资本市场的波动，华夏基金总经理的分析是：核心影响来自于美债收益率的快速上行。

自2021年年初以来，美国民主党拿下参议院多数席位，在同时控制参众两院的背景下，拜登政府在疫情管控、疫苗推广和财政支持政策推出上取得明显进展，美国经济出现明显改善，再通胀预期和经济复苏预期共振，进而推动美国长端收益率从不足1%快速上行至1.5%以上。

作为全球资产定价的锚，长端利率的快速上行在短期内不利于估值，特别是对于高估值的板块冲击更为明显。

（估值=估计的未来现金流/利率，利率↑，估值↓）。

她也认为这是一种结构现象。（类似应激反应，不是基本面因素）

假如半年之后资本会再回亚洲，那么现在他们离去的时候，或许就是最好的布局阶段了？

今天行情低开震荡，创业板指数下跌接近2%，市场重新进入短周期震荡，但这种盘整，并没有改变指数围绕120天均线拉锯整理的基本态势。

相对而言，创业板指数虽然早盘跌幅较主板更大，但形态其实也基本稳定。

后市一旦反弹，创业板指数还是会一马当先，毕竟创指两大权新能源车和生物医药，阶段性跌幅已十分巨大，短线随时会出现超跌反弹。

所以如果结合第一部分讲的内容来看，是否创业板的权重股迎来了短期机会呢？

比如：通策医疗，爱尔眼科，欧普康视、金域医学等等。

这点值得大家去思考，要不要做反弹，还得自己拿捏。

今天次新股出现涨停潮。

其逻辑是：

1、行情向来不好时，资金容易去打次新板块；

2、次新股套牢盘较少，换手率高，筹码交换比较充分；

3、结构来看，相对比较简单；

4、基本面业绩相对比老票更好；

5、次新容易出大牛；

6、叠加高送转预期。

所以资金这2天怼次新是有一定道理的。

军师自然不会追高，依然根据这个逻辑来挖值得潜伏的品种。

力鼎光电：

一家为全球光电子细分领域中高端客户提供光学解决方案的供应商。

题材是不错的：

为安防视频监控、车载镜头、机器视觉、智能家居、视讯会议、无人机、VR/AR设备、运动DV、动作捕捉、3D Sensing、计算机视觉等下游应用领域客户 提供专业的光学成像解决方案和高品质的光学镜头产品。

基本面也还可以。

现在位置，有一定的赔率和概率。

中石科技，今天午盘号有解读。

新媒，必须苟出来。

华丰股份，今天也比较坚挺，形态走出来了。

另外一些核心跟踪品种，继续卧倒中，坐等轮动起飞。

市场趋向：市场阶段性底部大概探出来了，后市估计会小幅区间震荡。风格方面，被情绪带崩的低位优质品种，以及细分领域龙头，二三线中小市值成长股，反倒是逢低加仓的机会。

交易策略：轻指数，重个股，可以关注超跌的优质品种，细分行业龙头。

仓位情况：8.5成左右

目前跟踪：招商银行，海螺水泥，三六零，新媒股份

长期定投ETF：科创50（588000），创新药（159992）

建议同步关注军师午盘号：卧龙盘中对

（午盘号：卧龙盘中对）

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