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原创：我   高层研报   2021-04-06 - 小 + 大

高层复盘   次新妖股顺控发展何时断板，这个已经不重要了，预期可能有2种方式：1、主动断板，连续加速涨停后的盛极而衰；2、被动断板，跟风股接连下挫导致顺控发展走弱。 今天顺控发展晋级15连板，可以参考2015年昇兴股份的走势，当时昇兴股份15连板后，在第16天继续加速，但尾盘闪崩走出大阴线从而见顶。这种见顶形态在19年2月末的东方通信上也出现过，属于连续加速涨停后的盛极而衰——未充分换手的加速，往往走不远。 因补涨的一致性太强，估计这些次新股走不出补涨妖股，连板高度也可能受限于迎丰股份，那么，创业板的注册制次新这一波炒作力度远远不及主板，次新股的炒作会不会由次新股的整体性行情来结束呢？今天通用电梯的走势或者能够说明问题。 高层看市 上证站上3478的颈线位，短线还有上冲动能，由于量能不足, 需补量确认突破双底颈线位的有效性；要防在60天线附近及以上冲高回落，操作上，在3486－3520及3556-3606这两个区域以分批减仓为主。 接下来重点关注： 一是节前由于假期因素，成交量持续萎缩，因而缩量站上3478的可靠性还需检验，能否补量确认突破双底颈线位的有效性； 二是这波B浪反弹上冲的空间有多大？ 由于B浪反弹之后还可能走出C浪下跌（也有可能以时间换空间，慢慢推升上去），所以，目前更为重要的一件事就是准备在3500-3600踩准B浪反弹的高点，争取在B浪高点逃顶，再等待C浪下跌后的低吸机会，C浪的杀伤力也是非常大的。 三是核心资产要继续稳住，不能大跌，如果继续掉头下跌，持续性就要打大折扣了。（目前来看还可以，比如上周五白酒叠加业绩走强） 四是最好需要有体量、有持续性的，趋势性反弹的板块出现。很简单，如果都只是看反弹去减仓，那么只能是普通的反弹行情。而超预期是怎么出现的？在正常反弹之外，有趋势大板块走出持续赚钱效应，而其体量又能带动市场，反映在指数上就是超预期了。 目前来看，有这个实力为市场带来赚钱效应的，主要有两个方向： 1、芯片/半导体：宫崎县延冈市的半导体工厂事件和清华的可编程光量子芯片表明芯片缺货是实实在在的，而且我国有很大的可能实现弯道超车，并且掌握第三代芯片的核心技术。缺芯已经说很久了，又不断出一些停产的增量催化，缺芯可能会持续到2022。 这些消息对于已经发酵（甚至是小高潮）的科技板块是个情绪性利好。情绪性利好，影响的是开盘，而能不能真正走出来，还是要看板块自身的节奏，我们说这个地方如果有趋势方向性的板块走强，对于市场是好事，但没有必要太主观的猜测，毕竟过去的近一年的时间里面，半导体太坑人了，短线资金记忆犹新啊，而且关键是我们还不能完全自主，因此，市场的主流观点是缺芯并不能为我国芯片公司带来正反馈。 今天在利好叠加下，顶住利好高开抛压后，虽有部分潜伏盘先有兑现，但再被承接回来，明日如果能维持强势的话，短线还有机会。 需要指出的是，对于半导体产业链各个环节，要抢的“货”是不一样的。对于晶圆代工企业和IDM企业来说，要抢的是硅片和光刻胶等电子化学品原料；对于半导体设计公司而言，抢的是晶圆代工厂的产能，因为产能才能转化为存货。涨价涨的再多，没有货可卖，对业绩也没有丝毫贡献。 其中，更加紧张的是半导体设计公司，不仅要抢存货，还要考虑怎么才能把产品卖出去，可谓两头都有压力。 那么，什么样的半导体设计公司才能获得所谓的“认可”，并能抢到货？ 可以从以下几个维度进行筛选。首先是产品毛利率水平，高毛利率产品更有可能出高价抢产能；其次是半导体设计公司长期发展前景，比如台积电就会授予少数半导体设计公司“明日之星”的称号，优先排产，这样台积电的订单也会伴随着客户成长而增加；第三是错综复杂的关系，比如参股关系，中芯国际此前在配售时，就有韦尔股份等公司认购。 已披露年报的半导体设计公司显示，有6家公司存货上升，3家公司存货出现下降。北京君正、卓胜微、上海贝岭的存货较2019年末大幅提升，特别是北京君正的存货，从2019年末的1.12亿元上升至2020年末的13.05亿元，此外卓胜微的存货也增长了72%。 事实上，晶圆产能紧张一事从去年四季度就开始发酵，如果企业有囤货举动，2020年底就会有所体现。这种背景下。全志科技、新洁能和中颖电子2020年底存货分别为3.1亿元、1.1亿元和1.1亿元，分别同比下滑24.9%、2%和12%，这3家存货下降的芯片设计公司有些反常。 在囤货不足情况下，这种增长是否可以持续值得怀疑。 2、新能源，包括新能源车产业链，光伏，风电等，新能源车是重点。4月9日上汽要举办全球首个汽车SOA平台开发者大会，其中BAT（百度阿里腾讯）等互联网企业、芯片企业、业内企业、其他产业链公司都会参加。4月19日还有上海国际汽车展览会，都是催化，加上板块很多个股都超跌了，确定性比较大，汽车零部件的拓普集团，一季度净利润预增94%-129%就能说明这个问题，而且从前期表现来看，至少比半导体不容易坑人，这一块的特点是适合潜伏。 新能源车方面，预计一季度全球高增。特斯拉一季度全球交付量18.48万辆，创历史新高，同增109%。国内市场，蔚来、小鹏一季度交付量也均创历史新高，同增超过4倍，理想交付量增速超过3倍。欧洲市场，法国和西班牙一季度新能源车销量增速超过50%。美国市场，通用Bolt EV 一季度交付量创新高，同增54%，福特野马 Mach-E产线快速爬坡，一季度产量1.5万辆。放眼全球，新能源车欣欣向荣，汽车产业加速电动化。建议重点关注动力电池及锂电材料方向，即是我们反复提及的锂电池三剑客。 今天文章就到这里，记得：点赞、再看、转发喔！ 免责声明：1、本号一切内容，仅为分享、交流，不构成实际操作建议，不承诺任何收益，投资者如据此交易，风险自担，盈亏自负；2、号主不会向粉丝索取任何费用，也不会进行代客理财、收费荐股、期货现货等商业活动，如有人声称是号主与您联系收费，均为假冒，请勿上当；3、广告会以“特约发布”、“商务推广”等词汇标注，广告内容仅供参考，实效请读者自行验证，号主不承担任何连带责任。从业证书编号：A1280620040001

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