机构的仓位控制！

盘面分析

昨日指数跳水原因主要有4点：

1、题材大幅分化，尤其是泰坦股份跌停板大大损伤了高位股人气，多股跟风跳水使得情绪开始转弱，

2、一季报爆雷股开始增多，而且爆雷出来就是大幅杀跌，如顺丰控股连续跌停板，翰宇药业昨天也几乎是20CM跌停板，使得资金开始谨慎，目前还有很多没有披露一季报的股都存在爆雷风险，所以对于抱团方向是屡跌不止，指数完全被压制走弱。

讲到顺丰，顺丰这次既是杀逻辑又是杀估值，腰斩起步。以前电商行业快车道，包裹每年恨不得翻倍，  现在进入存量再分配，义乌的搏杀就是典型。

高大上的快件见顶了，收入增长必须进入电商，农村电商更是价格搏杀。很多快递没有了，变成了美团外卖，比如大家买生鲜，比如大家买团购。  增长逻辑没有了，存量竞争看成本，顺丰天生高成本，王卫都没预料到。

3、指数上周反弹的到箱体上轨无法突破3500点而形成了跳水，市场逆水行舟、不上则下，经过上周五回踩后昨天回踩的力度再度加大，而放量杀跌逼出了部分恐荒盘，导致指数单边跳水杀跌走势，目前市场抱团仍然是有巨大补跌风险，只有盘小、套牢小的次新+题材才较为活跃，所以只有次新、碳中和分支有望在指数杀跌途中轮转爆发

4、社融大幅不及预期，中国3月社会融资规模增量33400亿人民币，低于一致预期的3.9万亿元，比豹哥预期的3.6万亿还低，是昨日市场跳水异动的源头，流动性超预期地进一步收紧，收水后钱少了的现状与预期会继续压制短期内做多的热情。

对此，中信建投策略张玉龙表示，社融超预期下行进一步确立流动性拐点，在中国经济持续景气的条件下，社融不及预期意味着信贷利率将逐步回升，有利于防止大宗商品价格持续上行带来的PPI通胀压力，缓解实体经济快速上升的原材料成本，防止经济杠杆水平的回升。

所以近期大家不要盲目折腾，在去年行情高基数的背景下，今年市场中向下拐点比向上拐点更多，所以我们要转变思维以更多的防御为主，目前机构仓位控制在5-6成大家可以参考。

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近期面板两龙头，挺有意思。

看着台湾韩国同类型股票越涨越多，自己走的跌跌撞撞，眼看着景气度的逻辑快喊破喉咙了，后边该喊啥呢.....

这里边蹲着的机构可是不少，弄不好，今年真有行情的时候，他们反而会开始跌了，很夹头的节奏。

所以对于昨天TCL科技一季度预披露业绩超预期对今天走势的影响豹哥是持有降预期的态度，因为昨天“化工茅”万华化学，华昌化工，中环股份........哪个业绩不是超预期，但依旧抵挡不住市场情绪的影响，抵挡不住股价的下跌。

那为什么拥有基本面支撑的周期股却纷纷大跌?

有市场分析人士认为，最重要的原因是市场情绪。很多周期股在财报发布之前已经上涨了不少，财报发布一定程度上已经反映了市场预期，因此利好出尽后往往成了潜伏资金砸盘的时机。因此，业绩出来之后能否继续大涨，则很大程度取决于当下市场的资金承接力，也就是市场情绪，显然昨日的整体市场情绪欠佳。

其实这好比如美股的半导体和A股的半导体，台湾的面板和大陆的面板，很多时候跨圈出去看，就会发现行业逻辑和景气程度的确没问题，只不过国内短期受市场整体的影响更显著一些，所以今天在大盘情绪依旧萎靡的情况下，TCL科技如果借助消息刺激冲高，豹哥的首选依旧是减仓为主，将仓位控制在原本仓位的5层！

现在有个很尴尬的问题就是，行业公司没问题，但是市场整体没企稳，通胀及收紧担忧阴云难免就还将笼罩A股一段时间，所以短期基本面与股价发生背离，但长期的方向仍不变。在市场走向触底与企稳的这段时间内，我们能做的依然就是反弹谨慎看待，继续防御控制仓位，趋势性的机会仍需等待。

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