惊，大跌的秘密找到了！！！
原创：量化卧龙 无名诸葛 2021-04-13
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和之前不同的是，这次的业绩雷不是业绩不好导致的大跌，而是业绩很好却反而大跌甚至跌停了。
为什么会这样，我想是很多朋友关心的事情，所以今天诸葛就和大家聊聊我对这次业绩雷的看法。大家有没有发现，这次业绩雷有一个明显的特征：白马股是重灾区。
像各大机构重仓的美年健康、华海药业、顺丰控股、万华化学。。。，无论业绩好坏，一旦兑现之后第二天都会大跌。之所以出现这样一个情况，我认为流动性是导致这些白马股见光死的核心原因。
为什么这么说，因为去年受疫情影响，上面释放的流动性，给股市其实带来了很多增量资金，也直接抬高了白马股的估值。
所以说之前很多白马股的高估值，不是靠业绩支撑，而是靠上面释放的流动性支撑。但是呢，宽松的货币政策肯定不会一直维持下去，今年疫情的影响见底，同时也意味着货币政策的边际收紧，这点诸葛之前就和大家说过。而没有了货币宽松的流动性支撑，高估的大白马肯定就要被杀估值，所以 一旦业绩不及预期，哪怕是业绩同比增长的万华化学，也一样被杀，就因为去年给的估值太高了。
但这里大家要注意的是，不是所有业绩预增的标的，第二天都要被杀，像诸葛之前带大家潜伏的全志科技、瑞芯微，一季报出来后，市场最少都给了我们几十个点的溢价。
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所以说现在的市场虽然在杀蓝筹的估值，但并不意味蓝筹就没有机会，像去年没什么涨幅的标的，一季报如果同比大幅增长的话，大家是不是就可以留意下估值提升的机会呢。
至于题材方面，就如诸葛昨晚担心的，情绪退潮，亏钱效应已经开始在高标上体现了。![]()
所以老题材一旦过气，大家就不要关注博修复了，反弹都是止盈卖点。
比如这两天发酵很凶的核废水事件，刺激了国产养殖业的爆发，像国联水产、中水渔业这两只有辨识度的老妖，今天都反包了昨天上影线的压力位。![]()
说明第一天套牢盘的抛压释放完后，资金从分歧又转向一致了，可以看作是弱转强的反包行情，接下来大概率还有溢价，大家可以跟踪一下。
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