晒成本！绝不认输！

上周末，机构的观点是偏谨慎的。

不少机构认为接下来市场还要继续震荡整理1~2个月。

宏观数据一季度其实是不错的，但市场却走得很差，而接下来二三季度宏观数据相比之下就没有这么好，大家预期可能就更差一些。

但目前绝大部分机构是认为顺周期板块还是存在超预期的走势，不少机构继续推荐顺周期方向，比如钢铁有色煤炭等等。

其中海通的观点提到市场调整之际酝酿新方向----智能制造成为市场新方向。

这和中信的观点：“国内信用周期见顶，但宏观经济复苏依旧有韧性，工业板块将成为新的市场主角。”有异曲同工之妙。

制造业今年盈利会大幅上修，或将迎来较好的投资机会。

21 年是“十四五规划”元年，3 月发布的“十四五规划纲要”中也重点提出要发展现代产业体系，增强制造业竞争优势，推动制造业高质量发展。

如果借鉴历史规律，市场在调整之后往往会出现新的主线。

判断下一个市场主线，有望崛起的可能是------高端智造。

有几个逻辑点：

1、技术进步推动基本面回升。

当前正处5G 引领的新一轮科技革命中，信息技术和新能源技术对传统产业的改造已经开始，制造业改造升级首当其冲，全球5G 行业应用中制造业占比达35%。

2、疫情冲击全球制造业产业链。

由于YQ防控得力，我国去年3 月后国内复工复产陆续推进，工业生产总值累计增速从2020 年2 月的低点-25.9%持续回升至12 月的7.3%。

而海外YQ持续蔓延，工业生产持续停滞。

国内外疫情和复工复产的时间差为我国的出口创造了重要的时间窗口，特别在医疗器械、消费电子、新能源设备、高端装备制造领域中，我国完善的产业链在海外供给中断的背景下抢占了很大一部分发达国家地区的出口份额。

3、温和通胀推动制造业盈利上升。

温和通胀阶段中企业销售产品的价格和销量均会上涨，收入将出现明显增长，毛利率也显著扩张，净利润明显增加，企业盈利向好发展。

总结：高端制造，智能制造方向，大家可以去深挖一下。我认为并不是一个短线逻辑，而确实是一个今年的大方向。

这块的话，我已经给大家挖了一只，后面择机在后面文章里会说的。

市场方面，最近市场连续震荡，北向资金却逆市流入，昨天流入80多亿。

今天再度流入60亿元。

北向资金的连续大幅流入，说明市场这里即便上涨乏力，但往下的空间，即也不会太大了。

中金公司昨天认为，市场在这里可能还需要盘整筑底1-2个月的时间，我觉得快的话，可能会在5.1之后变盘节点，目前市场主要风险可能不是空间，而是震荡的时间。

旅游

一般来讲，临近大假前2-3周，可能就开始炒作了。真到假期了，就gg了。

旅游酒店方面，整体来看，没有特别好的机会，位置不高不低，以众信旅游来说，最好的底部位置已经过了。

医美、化妆品

这2者关联性比较强，都是联动的。

医美这个估值无法入眼，也许是我自己看不懂，确实是黄金赛道，但无法下手。

化妆品还是3只：丸美，科思，锦盛新材

继续格局科思。

白马

最近市场保持着每天崩一匹白马的节奏运行，今天轮到恒瑞医药了，该股此前表现一直相对抗跌，在医药龙头当中，属于相对跌幅不大的品种。

消息面上非要找原因，4月12日，财政部官网发布会计信息质量检查公告，依据会计法，对财政部有关监管局检查的19家医药企业作出行政处罚。

公告显示，被处罚的19家医药企业存在使用虚假发票、票据套取资金体外使用，虚构业务事项或利用医药推广公司套取资金，账簿设置不规范等违规行为。

在被处罚的19家企业中既有恒瑞医药、华润三九和步长制药等A股上市公司。

我觉得最好的解释，还是股价位置高了。

新媒股份，最近没怎么提了，原因是没啥变化，也没有什么好说的。

公司基本面还就是那样，变差了吗？失去核心竞争力了？没有护城河了？逻辑变了？好像也没有数据支撑。

如果说是杀估值，从142元杀来差不多只剩下零头了，也相当充分了。

至于说杀逻辑，同样也没有数据支撑，除非一季度出来。

说实在的，我持有新媒这段时间其实一点也不慌，因为知道它是一家好公司，并且我们并不是买在最高点的位置，目前套10多个点，其实也就2-3天，甚至1天就涨回来的事。

所以近期持股是真的云淡风轻。

我昨晚也是这样说的：

最后，也不多废话了，晒个我自己的成本吧：

不慌，真的没啥好慌的。

整体来看，今天题材还可以，我觉得今年的超额收益还是来自于中小市值细分领域龙头。

白马方面，从长期赛道上来看，生物医药、医疗器械以及细分的眼科、牙科等领域，涉及到人类生命和监控领域的行业龙头，与其它消费类和科技股比较，更容易形成穿越性行情。

投资最困难的，其实不是选股，也不是技巧，而是在市场下跌的过程当中，能否保持对价值的信仰，会不会因为短期的上涨或者下跌，而轻易丢弃对价值和成长的坚持。

市场趋向：创业板这波整体企稳后的反弹，到达了一个压力位置，半年线位置不会一蹴而就，大概率还有反复。

交易策略：轻指数，重个股，可以关注超跌的优质品种，细分行业龙头。

仓位情况：8.5成左右

目前跟踪：招商银行，海螺水泥，三六零，新媒股份

长期定投ETF：科创50（588000），创新药（159992）