这个方向位置低！有预期差！（手哥4.25）

指数趋势：震荡

成交量：7784亿 放量300亿

涨跌比：红盘家数1183 绿盘家数2989

投机情绪： 中

周五，创指又新高，一度突破3000点。

但与指数火热形成鲜明对比的是市场情绪很弱，周五只有1183家红盘，将近3000家绿盘。另外短线情绪很恶劣，很多之前老题材开始出现大幅的亏钱效应，盘中炸板率也很高。而此时，抱团股，大票在走强，比如医药，酿酒板块。

我们在周三文章紧急提示！注意下这个风险！（手哥4.21）预判指数和情绪这里可能走弱，但只对了一半。为什么指数没判断对？因为辅助判断的几个因素都出现了扭转。

比如外资，连续卖出两天后，周五又大幅买入70多亿。

比如美元，下跌企稳后，周五又再度杀出一根大阴线。

同时，美股周五也逆转走强。

手哥觉得目前判断行情最关键因素之一，就是美元。

美元和美股走势目前完全负相关。说明本轮美股的反弹，仍旧是靠放水逻辑驱动。也就是美元在贬值，所以资产价格要继续上涨。这句话，重点理解。

这里可以看到，不止美股，商品端，也出现了大幅反弹。比如伦铜，又快涨到之前2月份的高点了。

所以，从美元，美股，商品市场最近的反应联动来看。这里股市的上涨，主要还是货币现象。

特别是A股，往往海外一放水，A股抱团股都是涨的不错的。比如在去年12月特朗普经济刺激计划提出和今年初拜登经济刺激计划提出的时候。而刚好最近，A股抱团股又开始走强了。

所以这里就有一个问题很值得探讨？

美元为什么最近这么弱？

最新的美国经济数据是恢复的不错的，也没有新一轮经济刺激计划，之前拜登的2万亿基建计划也是说要靠加税筹钱。美元讲道理不至于跌这么多，至少会稳住。

既然美元跌这么多，说明市场预期是还要放水。

那为什么要放水？是因为加税无法实现，最终还是要靠美联储印钱？还是说因为疫情的反复，特别是印度疫情的大爆发，导致全球经济复苏再度延后？

这一点需要密切跟踪。因为放水逻辑是目前资产价格上涨的底层逻辑。如果还有大的放水预期，那之后还有更大的泡沫。抱团股还会冲到更高的估值。

如果不继续放水，那么目前这波反弹，就虚的很。涨的越好，估值越高，就越让人发慌。美元一反弹，或者美债一飙升，又会出现2月后杀估值的行情。

这一点，手哥目前也看不懂。所以操作上，我会比较保守。

比如最近医药，酿酒走的很强。市场上很多观点又开始吹这两个方向，说价投还是要看医药酿酒。

但手哥不去跟风。

3月9号指数见底后，手哥在文章反弹企稳，利好也来了！（手哥3.10）提示最值得抄底的就是医药和酿酒。当时统统都是大跌后的低位。

康龙化成当时100元，60多倍PE。这会已经涨到160元，100多倍PE。

很多医药股这波反弹都收益颇丰。

但现在这个位置，很多票已经不值得去追了。风险和回报不成正比。

此时应该关注的，是一些今年业绩不错，但同时位置又低，估值不贵的公司。

这种公司，很多人说找不到，但其实是有的。

比如歌尔股份，之前都跌到25元了，对应才20多倍的估值，基本处于公司历史上，偏低的估值水平。结果一季报非常好，这里预期差很容易就打了出来，直接涨到38元，涨幅50%。

歌尔之前为啥能跌到25？因为不受市场待见。科技股这半年多来市场口碑太差，都觉得是渣男。

由于这种不待见，导致流动性越来越弱，股价自然很容易打出一个低点。这种价格低点很可能低于本身公司应有的价值。

反之，市场目前正追捧的方向，价格则可能出现虚高。

为什么这波反弹，我最开始判断是医药酿酒好？因为市场上的投资者，包括机构，都是会去不断学习，学习优秀的思路。

去年做的最好的一批基金经理，就包括重仓酿酒板块的张坤，重仓医药的葛兰。

很多人会去学习模仿他们的投资理念。就好像一个班里，老师总会对学生们说，你们要向成绩好的张坤同学，葛兰同学多多学习。

而不要学习重仓半导体的蔡嵩松同学，这是反面教材。。。

结果就会导致，医药和酿酒板块，在大跌后反弹速度和高度都会更领先。受到更多的资金追捧。

但是这并不意味着，半导体，消费电子板块就是垃圾，就不再有价值。反而这种情况下，更容易出一个低点。

炒股要赚钱，核心要点就是股要好，买的价格要低。蔡嵩松为啥之前被捧成蔡总，之后被骂成菜狗？

因为半导体买的低，赚到钱了。但是涨了一大波没卖，又跌回去了。根本原因还是在于价格。

目前有很多科技股价格已经比较便宜。比如周五，我看到扬杰科技发了一季报大增179%，超出预期，但此时估值却只有30多倍。

对于一个高成长的半导体个股，30多倍估值，不说非常便宜，但也是相对便宜了！此时赔率至少是比较高的，跌不到哪里去了。我还特意在圈子里说了下。当天杨杰高开低走后，最高又拉回到9%。

所以我建议，可以多看一些科技板块里，这波一季报表现不错，但是估值水平有比较低的个股。至少从预期上来说，空间会比其他方向要大。

发现没？手哥之前介绍很多医药医疗方向的个股，但是最近，已经开始说科技股比较多了。