【胖哥复盘】人口增长放缓，意味着什么？

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胖哥，做过财经记者，供职过国内某百家全牌照私募基金。深圳交通广播前海之声特约嘉宾。现在是职业投资人。

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01 个人大盘思考

阅读胖哥的文章，要有连贯性。可以点下方蓝色字体回顾昨天的复盘，看逻辑，有裨益：

歹徒兴奋拳

02 聊聊人口数据

今天上午，胖哥一直在等咱们国家人口数据的公布。

较于人口总量的变化，人口结构的新情况更值得关注。60岁以上的老龄人口占比上升，现为18.7%中高文化程度人口占比整体依然偏低，14亿人口中，有近70%属于高中以下文化程度，大约9.8亿，这块对中国经济从人口密集的人口红利期转向依靠“工程师红利”的靠技术驱动的新阶段，形成挑战。。

总人口还在增长，但各地公布的新生儿增长下滑很明显。说明我们现在人口增长的内在驱动力是人均寿命增长，去世的少了，换言之，高龄老人越来越多。

总体而言，我们目前的问题是：生的少，老的快，工程师红利尚未形成。

1、生的少的问题；

增加新生人口看起来有点难。生孩子这种事情，你得让育龄妇女和整个家庭，有钱有闲有奔头，所以这根本不是母亲们的事情，而是房价、物价、医疗、分配等综合体系的产物。

2、老的快的问题；

延迟退休肯定箭在弦上，毕竟越来越少的年轻人，没办法养活越来越多的老年人。但可能会造成新的社会问题。假如延长两年退休，国有单位、国企职工接近退休年龄基本处于赋闲状态，白白多领两年工资。两年工资多于两年社保，这相当于国家给国有单位、国企职工多送了福利。注意，延迟退休不是真的一定要让你60多岁还上班，只是延迟给你发退休金，能不能找到工作是你自己的事。私人企业工人到延迟退休的年龄，可能不少已失业，35岁都有失业危机，何况60多岁乎？只能再苦等两年领社保，晚年生活可能更加艰难不说，还少领了两年社保。所以，我觉得，面对现在的人口趋势，直接利空的可能是私企员工、小企业员工。这些人是社会的大多数，在解决不了保障和后顾之忧的情况下，相信更不愿意生孩子了。

3、能否向工程师红利转型。

看到这样的人口数据，胖哥也就理解了，此前央行发表的论文，痛陈当前人口问题，并给出了“多培养理工科人才”的建议。如果人口能够从数量到质量平滑过渡，低生育的危机其实并不是危机。如果我们社会有更多的工程师、专业人才、高层次人才，单个人口的产出价值就提升了。高层次劳动力不足的大背景下，肯定要优先保证培养理工科人才，好比一家公司，如果一定要减少编制，肯定先减少行政、品牌之类的岗位，优先保证直接从事生产的程序员、技术员、技术工人。

03 个人板块和中长线思考

周期股

昨天高潮的周期资源股如期分化。受期货表现拖累，周期股回调剧烈周期股不要打板，晚上有商品夜盘，晚上出事，第二天早上可能会埋人。不过现在这个板块机构重仓大干，只要今晚期货止跌反弹，板块就能脉冲、修复或者走趋势。

人口概念

人口普查数据出炉，人口概念终结。后面养老概念可能会走出来。

白酒

白酒板块，超跌反弹。贵州茅台已经创新低了，今天大涨，所以暂时看不出持续性。

今天大涨的白马股里面，恒瑞医药和中公教育也是新低品种。前期没怎么反弹过的白马股，现在在低位的，可以拿着。

04 个人短线思考

今天早上《胖哥盘前评论》分享的个人自选思路：长A汽车、中K资源、赣F锂业。

大家要及时看文章，不要只看买什么，要看逻辑，也要及时关注风险提示。短线人家已经赚钱跑了，你再追进去，不是韭菜是什么？我也不是什么股神，也不一定每次都能判断对，只是希望大家能通过跟随思考，有所收获。

明天早上如果还有个人自选看好的品种，还是早上8点发在《胖哥盘前评论》，点击下方名片关注：

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04 课后小尾巴

这也是一条趋势暗线。印度疫情，印度是全世界重要的粮食出口国，目前国际粮价快速上涨，小麦、大豆、玉米等涨到8年高位。短线，低位底部的农业票可以观察。上述个股中，有明星私募淡水泉的重仓品种，今年跌幅已经超20％。

相关品种的技术分析要更新了。有心学习的，在今天文章的末尾，点击“在看”，然后在对话框回复“78”获取。个人技术分享，纯干货，不构成投资建议，跟风卖卖必亏。实在不知道怎么回复获取的，也可以在文末赞赏作者，金额随意。赞赏后阅读完内容觉得没价值的，可以留收款方式，胖哥退还给你。

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