林业碳汇之全国碳票首发（含今晚会议预告）

Part1

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碳排放交易是指将二氧化碳排放权视为商品进行交易，碳排放单位根据自身需要，在市场上购买或售卖配额等。减排企业可以通过出售剩余排放权获得利润，而排放超标企业则需购买以补足配额。碳排放交易的场所即为碳交易所，我国自2011年起先后启动北京、上海、湖北、福建等八个碳交易所，另外，在上海建立全国碳排放交易系统，在武汉建立全国碳排放权注册登记中心，北京市则发文表示将承建全国温室气体自愿减排管理和交易中心，目前全国交易所进入最后冲刺阶段，将于6月底前启动上线。

交易规模上，截至2020年底，我国八个试点碳市场配额现货累计成交4.45亿吨，成交额104.31亿元，中国碳市场已成为全球配额成交量第二大碳市场。交易价格上，近年来我国碳排放权市场均价逐渐稳定在15-40元/吨的价格区间，其中重庆的成交均价最低（16元/吨左右），北京的成交均价最高，达到55元/吨，欧盟及加州碳市场超过100元/吨，2021年5月20日ICE欧盟碳排放交易许可报52.20欧元，总体看我国和欧洲、加州价格差距相差较大。随着全国碳交易市场落地，交易体量和活跃度有望迎来新发展阶段。

据国家发改委初步分析，按照八大重点行业测算，若仅以现货交易（不推行期货交易），碳交易金额为每年12亿到80亿元（可能未考虑未来配额）；若引入期货，交易金额将大幅提升，有望达到600亿到5000亿元。

碳交易市场主体包括配额卖家、配额买家、交易所。

第一，配额卖家将通过出售配额增厚利润，受益最为明确主要受益领域有（1）电力新能源：电力发电是我国碳排放的最大来源，能源结构低碳转型至关重要，鼓励清洁能源（光伏、风电、生物质能等）和垃圾焚烧发电发展。（2）林业碳汇：林业碳汇兼具社会效应、生态文明效应和经济效应。2010-2016年我国陆地生态系统年均吸收约11.1亿吨碳，吸收同时期人为碳排放达45%。

第二，配额买家买入配额内化增加成本，受益与否取决于企业能力，行业集中度有望提升。引入碳交易将提升高碳行业成本中枢，减排技术差、减排成本高的相关企业生产成本进一步提高，在行业产能出清压力下或面临淘汰，龙头集中度提升。

第三，交易所发展主要取决于碳交易市场规模及交易活跃度，目前有北京、上海、湖北、福建等八个碳交易所，以及在上海的全国碳排放交易系统，在武汉的全国碳排放权注册登记中心。

（1）全国碳票首发。5月18日三明市举行三明林业碳票首发仪式，签发、转让的首批林业碳票共有5张，共计碳汇29715吨，其中常口村领到全国首张林业碳票，涉及常口村3197亩生态公益林，经第三方评估测算，监测期碳减排量12723吨，其中的2723吨碳减排量，当天以4.0845万元的价格被福建通海镍业科技有限公司买走，也即每亩生态公益林的碳排放量价值60元，每吨碳排放量价值15元。

（2）碳票是以林木生长量增量为测算基础并依据计量办法换算成的碳减排量，以“票”的形式发给林木所有权人，从而把空气变成可交易、可收储、可贷款的“真金白银”，这在全国属首创。林业碳票的探索，旨在破解生态产品价值实现中难度量、难抵押、难交易、难变现的‘四难’问题。三明林业碳票是指域内权属清晰的林木，依据此前编制的《三明林业碳票计量方法》，经第三方机构检测评估、林业主管部门审定、生态环境主管部门备案签发的林业碳汇量而制发的具有收益权的凭证，具有交易、质押、兑现、抵消等权能。

（3）碳排放量可在银行抵押贷款。在当天的碳票首发仪式上，还签约了全国首批林业碳票收储协议和全国首单林业碳票授信贷款协议。福建金森碳汇科技有限公司以每吨10元的价格收购储备了常口村委会等3个主体共计18294吨的碳减排量。该公司以这些碳减排量作为质押，获得兴业银行三明分行授信贷款额度500万元。

综上：碳中和政策主导下，随着碳交易所6月底前启动上线，全国碳票首发后不断推出，碳交易将越来越活跃，有望成为一个体量巨大的新型交易市场。

Part2

韭菜公社基本面投资周末圆桌会议

上周末我们临时拉起语音会议与大家做钢铁新工艺和公社工作的交流，社友反馈不错，提议可以继续，因此本周五我们再尝试一次。

本次会议主题：

来自公社、雪球等平台的大V以及部分活跃游资围绕行业、个股的基本面进行分享交流，其它参会者也可主动分享有预期差的看好逻辑，并进行互动。

若有需要，部分参会者可以选择匿名。

欢迎报名发言：

欢迎大家届时前来分享自己当前最看好的行业或个股逻辑，可通过公众号、韭菜团子、微信qq等渠道联系小编，可提前交流拟发言内容概要。

对于逻辑分享者，公社会站内赠送50-100工分，并优先在微信群开放后邀请加入。

会议次日，我们将形成会议纪要发表在公社app和公众号，让更多的读者阅读。

会议时间：

5月21日星期五晚20:00-22:00。

参会方式：

通过微信或腾讯会议扫描以下二维码，以电话、小程序或app入会。

会议ID：764 352 320

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