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突发！中美有望重启经贸会谈！

原创：研讯社研讯社 2021-05-27 - 小 + 大

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中美有望重启经贸会谈

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事件：今天上午9:40左右，据央视报道，中美贸易代表通话，双方本着平等和相互尊重的态度，进行了坦诚、务实、建设性的交流。双方认为发展双边贸易非常重要，并就彼此关心的问题交换了意见，同意继续保持沟通。

上一次中美经贸会谈还是在2020年8月25日，当时LH与美国贸易代表特希泽、财政部长姆努钦（特朗普政府）通话，双方在保护知识产权、增加美国产品进口、农业、金融开放等方面达成一定的共识。此后，受美国大选、疫情等因素的影响，中美经贸领域牵头人对话暂时搁置。

因此，本次通话是2020年8月25日以来中美经贸领域牵头人的首次通话，也是拜登政府上台以来，中美经贸领域的首次高层级沟通。（3月份的阿拉斯加会谈属于外交领域）

整体来看，本次会谈的消息通稿较为简短，但也透露出较为重要的信息：

1）通稿中指出本次会谈“平等和相互尊重”，说明总体处在一个较为友好的氛围。

2）通稿中指出双方进行了“坦诚、务实、建设性的交流”，表明双方都对一些关键领域的问题进行了探讨，下一阶段可能会有进一步的举措。

3）通稿中指出双方认为发展双边贸易非常重要，并就彼此关心的问题交换了意见，同意继续保持沟通，表明本次会谈的重点在于“贸易”。今年以来，全球面临较大的通胀压力，中美两国都有降低关税、增加货物贸易的诉求。此前，有消息称美国已与欧盟就金属关税争端达成休战协议。中美两国互为最大的贸易伙伴之一，搁置争议、共谋发展是中美两国实现双赢的重要途径。

另外，今天盘后有媒体报道，在下午商务部举行的例行新闻发布会上，商务部新闻发言人高峰表示，“中美第一阶段经贸协议有利于中国，有利于美国，有利于整个世界。双方应共同努力，创造氛围和条件，推动协议落实”，这个发言表明中国当前对贸易协议执行持积极态度，说明双方目前确实在往这个方向努力。

中美重启经贸会谈的意义

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首先，从市场影响来看，中美重启经贸会谈有利于提升中美摩擦阶段性缓和的预期，从而影响超级资金。

拜登上台以来，联合盟友在多个领域对我国发难，尤其是3月阿拉斯加高层会晤后，中美关系降至冰点。本次会谈是拜登政府的贸易代表戴琦与中方在商贸领域展开的首次高级别会谈，意味着中美关系迎来阶段性缓和，这应该也是近几日人民币汇率升值以及北向资金大幅流入的一个重要诱因（北向资金近三日累计净流入450亿）。

但是，我们必须得清楚的是，北向这种超级体量的资金，是长线资金，而站在大盘已经连续上涨多日的当前时间节点，作为一个能灵活进出的散户，在短期更应该考量的是市场自身运行节奏，短期内宜谨慎。

其次，从通胀角度来看，中美互降关税，有助于缓解双方目前的通胀压力。

今年以来，全球通胀压力明显上升。在中方执行第一阶段经贸协议的基础上，中美进一步可能会就取消关税问题进行谈判，以缓解双方的通胀压力。最乐观的情况是，中美两国取消此前相互加征的关税，包括美国对华3700亿商品加征的关税，以及中国反制对美征收的关税。

最后，从行业角度来看，受影响的一方面是和协议、关税直接相关的行业，另一方面是受益于中美摩擦阶段性缓和的行业。

1）中国加快执行第一阶段协议，加大进口会加大国内相关产品竞争压力。

由于第一阶段协议主要内容之一是中国大幅增加从美进口，但受疫情影响，去年协议执行进度受到明显拖累。从披露的数据来看，2020年我国自美进口的工业制成品、农产品、能源产品仅分别完成计划的55.8%、74.9%以及33.7%。

因此，本次重启会谈，中国可能会加快完成去年受疫情拖累的产品采购，包括工程机械、电气设备等工业制成品，油料种子、肉类等农产品，以及液化天然气、原油等能源产品。这会对国内的工程机械、油料种子等行业会产生一定的竞争压力。

2）中美如果逐步降低之前所加的关税，那么直接利好之前美国加税的行业。

2018年以来，美国对华共提出了三轮加征关税计划：

第一轮为500亿美元商品，主要以机电产品和高端仪器为主，但这500亿美元清单产品的关税已经大部分被豁免。

第二轮为2000亿美元商品，主要以低技术产品为主，涉及矿产、化工、农林牧渔、食品、纺织服装等行业，这些产品目前仍受到关税的压制。如果关税政策取消，这一轮被加征关税的行业也将最为受益。

第三轮为3000亿美元商品，主要是在前两轮2500亿清单基础上进行扩充，主要也集中在矿产、化工、纺织服装等领域，这一轮清单税点低、征税时间短，且仅有约1200亿美元清单生效，因此受关税冲击相对较小。

总体来看，关税政策影响最大的为第二轮2000亿美元商品清单，如果关税政策取消，第二轮加征关税涉及的行业也最为受益。

3）中美摩擦阶段性缓和也有助于改善之前博弈集中领域的预期，比如一直受到美国的制裁封锁的芯片领域。

5月机构密集调研个股名单

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一般来说，机构调研的密集程度能够反映机构当前关注的方向，我们今天整理了一份“5月1日-5月27日之间机构调研家数前30的个股名单”，凡是点了“在看”者，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。

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