周末,大事件!

第一，央行：组合拳正在产生显著成效，我国金融体系的运行总体平稳，金融市场预期稳定。

研报社解读：节后以来央行陆续实施上万亿流动性投放、2月MLF调降10个基点、5500亿定向降准、3000亿专项再贷款和5000亿再贷款再贴现额度等一系列政策组合拳，这些措施对支撑疫情冲击、维护金融市场稳定产生了显著的成效。

预计在上半年政策窗口期中，一方面，国内货币政策仍然会维持宽松的大方向，存款基准利率下调预期仍然存在；另一方面，货币政策需要其他政策配合实施，同时在目前海外流动性冲击的大背景下，货币政策将显现一定的定力。

研报社解读：3月20日《研报社：中国资本市场将迎来历史转折！》一文就已经指出，当前A股的相对独立性离不开2015年以来资本市场的持续去杠杆，大大降低了海外流动性风险对A股的冲击。

海外流动性冲击风险，是A股目前面临的最直接的风险，但是从美联储的动作和A股自身（2015年开始持续去杠杆）来看，这个风险目前对A股不会造成系统性的影响。

第三，证监会：外资流动对A股市场有扰动，但不是颠覆性、根本性的冲击，外部环境的影响是阶段性的，不会改变中国资本市场平稳向好的趋势。

研报社解读：对于通胀，研报社早就在《新基建立功，提振全球！》一文解读，并指出前期猪肉对CPI的上行驱动后续会转变为下行驱动，下一阶段的压力不是通胀，而是通缩，尤其是油价大幅下行叠加需求低迷导致的工业品通缩。

3月下旬开始，A股将进入一季报密集披露季，由于今年的一季度受疫情冲击，所以业绩高增长更显得稀缺。

【1月31日】创业板年报预告（强制），沪深两市主板年报预告（有条件强制）；

【2月28日】中小板、创业板业绩快报或正式年报（强制）；

【3月31日】中小板一季报预告（有条件强制）；

【4月10日】创业板一季报预告（强制）；

【4月15日】深证主板一季报预告（有条件强制）；

【4月30日】中小板中报预告（有条件强制），所有板块年报和一季报（强制）；

【5月-6月】业绩真空期；

【7月15日】创业板中报预告（强制），深证主板中报预告（有条件强制）；

【8月31日】中小板三季报预告（有条件强制），所有板块中报（强制）；

【10月15日】创业板三季报预告（强制），深证主板三季报预告（有条件强制）；

【10月31日】中小板年报预告（有条件强制），所有板块三季报（强制）；

【11月-12月】业绩真空期。

从A股财报时间轴来看，3月31日是中小板一季报预告的有条件披露截止日期；4月10日是创业板一季报预告的强制披露截止日期；4月15日是深证主板一季报预告的有条件披露截止日期；4月30日是所有板块一季报的强制披露截止日期。

所以A股从现在开始将进入一季报密集披露季。

由于今年一季度国内经济受到疫情冲击，所以一季报业绩高增长或者超预期都属于稀缺品种，并且从市场表现来看，一季报业绩线已经开始有所反应。

比如奥飞数据3月10日公布一季度业绩预告同比增幅400%后，截止上周五涨幅超11%，而同期创业板指数跌幅10%；沃华医药上周二公布一季度业绩预告后三日涨幅15%；可立克上周四公布业绩预告超预期，次日涨停。