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【欢迎新关注的朋友，首先声明一下：炒股于现在的我只是一种乐趣了，我早已过了财务自由的阶段。我没有收费群，不会加任何人为好友，或者在这里荐股什么的。做这个公众号也是为了在空暇的时候记录下自己对市场的理解和一些感受，不构成任何买卖建议，感谢大家。】 我习惯大家叫我欢乐姐，有很多新朋友会叫我欢乐哥，都是一句称呼没所谓的。这个公众号我注册很久的了，一直没用，所以能留言。至于市场还有很多公众号说它们是唯一的欢乐海岸游资席位，我不想多作回应。仁者见仁，智者见智。如果其他资金都能来把曾经辉煌的中泰证券欢乐海岸做好，中泰证券深圳欢乐海岸有多少个人有又有什么所谓？海纳百川，有容乃大。你们觉得我说的没用的就取消关注我就好了。
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今日，除日经225指数翻红外，亚太主要股指重挫。究其原因，主要有两个，一个是全球新冠肺炎确诊病例超32万例，另一个则是，对于2万亿美元的经济刺激计划，美国两党没能达成一致。这直接导致今日早上美股期指熔断，进而影响到亚太股指。从今日欧洲股市开盘后的情况来看，也是全线重挫。
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全球最大的对冲基金桥水基金创始人达里奥近日表示，冠状病毒是一个独特的事件，它会压垮那些不做最坏打算的投资者。这是一个在100年才发生一次的灾难性事件。达里奥发表文章呼吁投资者重视此次冠状病毒带来的风险，“冠状病毒是一个独特的事件，它会压垮那些不做最坏打算的投资者。投资者应该防范冠状病毒升级到类似1918年那场大流感的水平。那些低估了疫情发展的人可能会因此遭受损失。这是一个在100年才发生一次的灾难性事件。”新冠病毒疫情其实只是全球市场的一点“外伤”，而真正的“内伤”在于杠杆的攀升和资产泡沫的膨胀。当资产价格下跌过程中，杠杆不断被“拆除”，破产违约也会陆续出现，当前还没有看到这些现象，我们似乎还处于金融危机的第一阶段。债务泡沫总是很相似，美国2007年次贷危机的爆发，是因为宽松货币环境让信用资质差的居民加了杠杆，放大了风险；而2008年之后持续的货币宽松，又让信用资质差的企业加了杠杆，增加了风险。当前美国公司债规模已经超过了当时居民房贷相关债券的规模，且其中高风险债券占比将近70%。在2008年的时候，美国公司债规模只有5.5万亿美元，只有当时居民房贷相关债券规模的6成左右，但截至2019年底，美国公司债规模已经达到了9.6万亿美元，是居民房贷相关债券规模的9成以上。这也说明2008年以后，企业部门加杠杆的速度要远远快于居民部门。而这将近10万亿美元的公司债中，有28%是投资级以下的债务，也就是垃圾债。即使是投资级债务中，有57%是BBB评级的，接近垃圾债的水平，一旦经济形势不好、经营困难，这些看似投资级的债券也有部分可能被下调为垃圾债。然而现在问题来了，经济大概率陷入衰退，上市公司盈利恶化，债务风险上升，股价开始进入挤泡沫阶段。从底层的泡沫资产来看，美股的挤泡沫过程已经开始，所有的资产泡沫都很类似，都会跌到足够便宜的程度才会有资金愿意进场，而当前美股估值仍处于60%历史分位数水平，后续恐怕还会有调整压力。美国债市短期面临的更多是恐慌带来的流动性危机，随着盈利下滑、债务到期，实质性的违约恐怕还在后面。所以往前看，本次危机大概率还会进一步发酵，美股继续挤泡沫，垃圾债或陆续出现违约，如果底层资产跌到一定程度，部分金融机构或存在破产倒闭的风险，形势仍存在较大不确定性，我们且走且看。海外经济金融形势震荡，国内也会受到冲击。毕竟美欧占全球终端需求的一半以上，外需影响较大，再加上国内服务业恢复程度也相对缓慢，对二季度经济和企业盈利恐怕也不要太乐观。从资产配置来说，短期避险为主，保存实力，等待机会。2008年次贷爆发之前，市场一直迷信的是房价不会跌，从而低估了次级贷款及其衍生品违约的风险。而站在当前时点上，故事看似又回到了次贷爆发之前，只不过这次疫情之前，市场的迷信是股市不会跌，企业盈利能力不会恶化，企业的高杠杆可以持续。相比于次贷危机而言，这次疫情冲击下，金融体系内的风险点并不在于商业银行，而是在于过去几年规模不断扩张的资管类机构，尤其是ETF和对冲基金的崛起。与以前金融危机不同，以前只要控制住金融市场的恐慌和波动就算暂时稳住第一阶段的金融去杠杆，但这次可能要看到疫情有一定防控效果才能完全稳定第一阶段。当前疫情的扩散在韩国、日本已经初步得到控制，而欧洲和美国还暂时没看到拐点，金融市场的恐慌和波动难言结束。金融市场的动荡已经在全世界范围内形成一场无硝烟的的灾难，更让市场担忧的是，美国高层此时此刻不断地在把舆论导向耍向中国，想让中国背锅，更加扰乱了世界经济格局的平衡，另投资者看淡后市。![]()
这几天的美国舆论非常诡异特朗普已经是不断丑化我们，企图转移视线，想把责任归给我们因为美国大概率成海外第一疫情扩散国，情况非常危急但由此同时，舆论在拼命恶化在美国的华人。所以华人区已经现打、砸、抢，国外的工商银行也受到涉及，华人区已经是自发成立24小时保卫队而特这个疯子还放言，要把在美国的华人全给赶回中国，这是赤裸裸的挑事，要知道，这些人全是通过正常途径拥有美国绿卡的，很多是以前就在美国工作，拿到绿卡的后代等。我感觉，美国不单完全没有所谓的大国风范，更像一个小人，特朗普为了自己的商人利益，为了大选，控制舆论，瞒报，刻意淡化影响，叫大家不要担心，不戴口罩，从而让美国陷入了这种地步，最大的罪人，因为慌，从而转移情绪、仇恨给我们但现在的中国不是以前的中国了，不是你想欺负就欺负的兵来将挡，水来土掩。北京时间3月23日消息，美联储周一宣布了第二轮大规模举措以支持美国经济，包括不限量购买债券以保持借贷成本在低水平，并制定计划以确保信贷流向企业以及州和地方政府。根据声明，美联储将购买“必要规模的”国债和机构抵押贷款支持证券，“以支持市场平稳运行以及货币政策向更广泛的金融状况和经济的有效传导，”还将购买机构商业抵押贷款支持证券。美联储一周前曾表示，将购买至少5，000亿美元的美国国债和2，000亿美元的机构MBS。给大家回忆一下15年中国宣布不限量入市之后的情况吧，市场的底部从来不是预测出来的，都是走出来的。在连续降息150个基点，美股却跌跌不休之后，今晚，美联储又出新招：宣布一系列新计划，包括了开放式的资产购买，本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券（以此计算规模总计6250亿美元），扩大货币市场流动性便利规模。并且承诺无限制地购买资产以支撑市场。说白了就是美联储要拼命印钱、撒钱了…… 最近全球股市暴跌，黄金、比特币这样所谓的避险品种，也是暴跌，因为所有人想的都是：这个时候，什么都不避险，只有现金才最踏实！美联储现在的意思就是：你们要多少现金，就给你们多少现金，所以就别疯狂的囤现金了，现金也会越来越不值钱的。但我还是近期反复讲的观点：放水多年之后，现在放水已经没啥效果了。虽然美股期货庆声拉了，但美股开盘后又跳水，今晚会走成什么样，还是一个未知数。通过无限量的放水，最多也就是让美股先企稳。想让美股反弹，还得看特朗普与各国达成的交易，特别是与中国的交易。中国才是全球经济增长的发动机（08年也是中国带头救的全球经济），想让中国再次点火，来带动全球经济、带动全球金融市场，那就得谈谈条件。咱们现在在货币政策等方面越克制，接下来谈判时的筹码就越多。特朗普最近拼命的甩锅给中国，天天喊什么“中国病毒”，目的之一，也是为了给接下来的中美谈判，增加筹码。毕竟，特朗普最擅长的，就是“交易的艺术”！这是历史性时刻，美联储压上了全部赌注，但美股并不买账，开盘后大幅下杀！原因很简单，美元能治病吗？只要美国疫情没控制住，经济就难以恢复正常，放水也就无效。而且，美联储放大招，属于饮鸩止渴，并且极度不负责任。美元靠美国信誉背书，现在美联储无下限QE，这是将金融风险转嫁给全世界。这样无止境的放水，终将会反噬自己，动摇美帝的根基！当然，美国手里还有几张牌，比如14万亿（2万亿美元）经济刺激计划，占美国GDP的10%，虽然今天没通过，但估计最终会拿出来！这个刺激计划是“核武器”，但能不能救美股，也要打一个问号了。如果全部招数用完，美国还摆脱不了泥潭，那绝招就是战争，但美国现在的国力，还有能力发动一场战争吗？很多人羡慕美联储放水，但它可以任性，咱们没这个资格啊。况且就算救得了今晚的美股，也救不了美国的疫情，疫情再爆发，该熔断还得断！?我们稳扎稳打是对的，2008年的4万亿，当时到底救了谁？想必我们都清楚，这次不会给人做嫁衣了。后半夜美国还有一个2万亿美元的拯救计划要国会投票，这是美国历史上最大规模的经济刺激计划，若投票能获通过，市场至少应该会有个向上的动静。都这样了，如果收盘还是大幅下跌，那就只能让美联储直接下场买股票了，这也是A股终结2015年股灾时用的杀手锏。刚看了下道指现在大跌3.5%，纳指跌2%，悲观情绪暂时没缓过来！今天的A股杀跌比较惨烈，成交缩水到6000多亿，涨停股不足50只，跌停股却又两百只，且以科技股为主。其中不乏一些曾经被机构大肆追捧的优质科技股。这说明多杀多已经出现，市场连续的下挫之后，亏钱效应显著，节后这波新基民开始大量止损赎回了，这是一个不好的现象，基金重仓股下跌时的赎回循环，跟上涨时的申购循环，在逻辑上是一致的。![]()
其实撇开外围金融市场的动荡，后疫情时代对中国经济的冲击，还在慢慢浮出水中。为什么哪怕之后A股见底，之后科技股的炒作还是不会再像上一年整体高光，因为经过疫情的冲击和洗牌，今年会有大量的上市公司撑不下去，尤其是外贸占比高的。这才是我们今年应该最担心的重中之中。
“民工荒”未去，“订单荒”又来？截至到3月上旬，企业复工率达到80%以上，但产能利用率不太高，新签订单较弱，企业认为复工复产是解决“订单荒”的抓手。调研显示，2月10日之后，企业陆续复工，政府对复工有严格要求，截至到3月上旬，复工率已经达到80%以上。但产能利用率不高，个别企业低于50%。 企业新增订单不足，多数企业订单都是年前签订的，下游开工不足是订单不足的一个重要原因。由于上游原材料企业没有复工，有的企业新产品交工时间存在较大不确定性，高科技行业订单量较高。国外订单量差异较大，受海外疫情影响，企业认为海外订单不确定性较大。有部分企业选择开发有防疫相关的产品，降低疫情的冲击。3月18日，现有员工1200多人的大型玩具制造商泛达玩具因欧美取消订单宣告结业。3月21日，拥有4000名员工的知名品牌Cosonic耳机制造商佳禾电子因疫情宣告工人全部降薪或清退出厂。3月21日，东莞某大型制造企业因最大客户美国FOSSIL全部取消订单，不得不宣告放假三个月，前途命运堪忧。
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而受全球疫情大爆发的影响，网传富士康，长城开发，深越，德同兴，思坎普，启悦，南德普，恩斯迈，比亚迪等知名企业相继缩减或停止了用工。
紧急通知：富士康大陆所有厂区（廊坊、北京、天津、太原、郑州、烟台、秦皇岛等）普工全部停止招聘
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最后再转一下今天午评发过的这段话。
2020本应该一片大好的牛市氛围，就这样被毁掉了！！黑天鹅乱飞，墨菲定律生效，几乎所有的小概率事件，都真真切切的发生了，令人猝不及防。 新冠病毒太狡猾了，可以无症状传播；1%的致死率又让青壮年人满不在乎，全世界就这样被席卷进一场不大不小的浩劫，经济活动几乎停滞，全球化遭遇重创……全球股灾惨状已超过1987年，开始向1929年取经。 中国A股长期底部蛰伏，本希望今年来一波牛市的，但命运就是如此多舛，让我们必须面对这飞来横祸。放眼长远，疫情终将结束。疫情砸出的黄金坑，或能真正成为一轮大行情的起点。但当下的困境，似乎只能忍受和等待。 国外最大的问题，是缺乏统一领导。面对如此混乱的局面，各主要国家应该团结起来，协调行动共同战胜病毒。现实却恰恰相反，各自为战，以邻为壑，甚至互相攻击。美国已放弃大国领导责任，变得自私和狭隘。而国内最大的问题，是过于保守和谨慎，市场如此低迷，经济如此颓势，外围如此恶劣，货币政策竟然开始紧缩了。央行的利率工具，此时不用更待何时？ 美团王兴那名言，正逐渐成为真理：“2019年可能会是过去十年里最差的一年，但却是未来十年里最好的一年。”这个时候一切的言语在市场面前都是苍白无力的，反正只能劝大家先保护好手里的现金和股本，市场的底部大概率还是要在美国的疫情完全控制住并且走出拐点之后，不要再试图每天去抄底了，控制好心态跟节奏。最近身边亏损的想跳楼的大佬比比皆是，现在还是价目多米诺骨牌效应中，亏钱比赚钱容易多了。有时间的话大家多运动一下，多睡睡觉，听听歌，看看书，或者小酌一下，保持一个畅快的心情。最近很多人都会感觉生活的糟糕事情太多了，情绪很压抑，长时间加剧的话都会对你自己和身边的人造成深渊的影响，多尝试一下放空下自己。弃我去者昨日之日不可留，乱我心者今日之日多烦扰。长风万里送秋雁，对此可以酣高楼。2020，大家都很难，鼓起勇气，面对生活，一定能熬过去的，谢谢大家。![]()
今天就分享这么多，最后跟大家说一下，午评号最近弄回来，之后也会写每个交易日的12点30分写号每一天的午评，还没关注的朋友记得去关注下，感谢大家。
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