突发：芯片扩产，被美国使绊子了！
原创：社长说 研讯社 2021-06-20
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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊三个话题：28nm芯片、医美、歼20战机。
周末有个关于芯片的最新事件：中国台湾晶圆代工厂台积电、联华电子，在大陆扩大28nm制程产能的设备，没有获得美国的供应许可。这个事件意味着基于美国设备的28nm制程扩产将受到限制。首先，本轮芯片缺芯潮缺的就是以28nm为代表的成熟制程，美国这时候再出手限制设备，将放缓成熟制程的扩产节奏，那么这部分供给缺口将会持续更久，从而进一步延长目前晶圆代工、功率半导体等成熟制程芯片这些分支的景气度。其次，美国的限制再次给国内28nm去美化进程加了一把力，因为产业链安全要求28nm必须扩产，既然美国的不让用，就必然会促使国产的28nm产线提前落地。总之，28nm及以上成熟制程仍是目前芯片领域的主流制程，28nm以上成熟制程占当前芯片市场规模的60%，但是当前28nm及以上成熟制程芯片的国产自给率仍不到20%，实现28nm国产替代意义重大！我认为医美板块鸡犬升天的集体拔估值行情已经过去，在高景气的推动下，板块后续将更集中于有业绩支撑的“真医美”，这些公司会迎来中线趋势性的上涨。我们在6月10日《医美产业，迎来供给侧改革！》一文中解读了多部门开展非法医美整治工作这一事件，指出这是医美产业的一轮供给侧改革，那么必然会加速产业优胜劣汰，中长期利好头部公司。
同时，马上就进入A股中报季，医美板块将迎来暴涨之后的第一次业绩考验。虽然说医美行业高景气，但是A股目前大部分还是在炒概念，真正能体现业绩的手指头就能数过来，基本集中在爱美客这类头部公司。以爱美客为例，由于新品的放量，目前机构预计全年净利润超过7亿，上半年净利润至少3个亿以上，那么中报净利润同比增速应该至少是三位数。最后，还是要强调下之前说过多次的观点：对于好的赛道，只要行业自身景气度没有发生改变，每一次调整都是布局的黄金坑，尤其是业绩确定性更强的头部公司。周五盘后还有一个事件：中国空军宣布，国产新一代隐身战斗机歼20，列装人民空军多支英雄部队。
歼20是目前全球仅有的四款四代机之一，另外三个分别是美国的F22、F35、俄罗斯的苏57，歼20的列装标志着国内战机水平已经进入了全球第一梯队。
社长认为这个事件有两点值得关注：
一是歼20列装人民空军多支英雄部队，说明各方面的技术都已经比较成熟了，歼20将进入加速列装阶段。截止到2020年，国内空军现役战机总数是1200架，以歼20为代表的四代机数量只有20架左右，如果要在十四五末期接近美国的水平，那么未来5年国内四代机还有300-400架的增量空间，是目前的15倍以上。歼20的加速列装将带动整个国内先进战斗机进入一轮前所未有的列装周期，先进战机产业链需求将持续释放。
二是这个消息宣布时点和神舟12号载人航天发射一样很巧妙，重要节日临近，是不是也意味着其他先进装备，比如运20、轰20都值得期待？关于歼20列装以及国内先进战机产业链相关的更多内容，请对此感兴趣的研粉移步今天的次条文章阅读。今天的「社长说」就到这里了，相约500年，咱明天不见不散~
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