逻辑形态学：分享一只5G细分赛道的，分支行业龙头！

今天提及一个大家可能开始忘记的题材：5G，当然今天要讲的是受益于5G的大面积普及的下的一个产业链环节的公司。

 大行业背景：

【山东截至5月底累计开通5G基站6万个】财联社6月24日讯，近年来，山东立足工业大省优势，加快推动5G建设应用，截至5月底已累计开通5G基站6万个。山东先后出台“加快5G产业发展的实施意见”“推进5G产业发展实施方案”等指导性文件，在全国率先发布5G应用场景300例及视频库，加快培育5G产业试点示范项目，重点打造了一批“5G+工业互联网”应用场景。(来自财联社APP)

根据Grandview Research预测，全球2020年5G专网市场规模为9.2亿美元，2020-2027年的复合增长率将达到37.8%，5G专网市场规模随垂直行业客户的需求提升高速增长。若按我国占全球20%的比重，到2027年我国5G专网市场规模接近20亿美元，甚至更高。

随手一翻，翻到一只好股——光讯科技：

‍‍‍形态上，目前是一个多重底的突破形态，满足我们的要求！关于多重底的形态，我们以前讲过很多次，后面也许会专门开一个专栏来讲！

针对他，我们可以给出一个大概的操作策略，等会儿我会说获取方式！‍‍‍

逻辑上：

公司是专业从事光电子器件及子系统产品研发、生产、销售及技术服务的公司，是全球领先的光电子器件、子系统解决方案供应商。主要客户为电信设备集成商、资讯服务商、电信运营商等，在光通信传输网、接入网和数据网等领域构筑了从芯片到器件、模块、子系统的综合解决方案。为客户提供光电子有源模块、无源器件、光波导集成器件，以及光纤放大器等子系统产品。      

光器件产业链：

公司背景：

公司背景深厚，实际控制人为国务院国资委，间接控股股东为武汉邮电科学研究院（简称武邮院），控股股东为中国信科。

武邮院是中国光通信的发源地，我国第一根光纤于此诞生，同时也是国内唯一集光通信三大战略技术（通信系统、光纤光缆、光电器件）的研究、开发、生产和销售为一体的科研和产业实体。

武邮院在光纤通信领域具有深厚的研发实力，几乎承担了从“六五”到“十五”期间所有国家重点科技攻关项目中关于光纤通信方面的研究课题，并设立“新一代光纤通信技术和网络企业国家重点实验室”等一系列创新中心。

武邮院旗下拥有包括光迅科技、烽火通信、理工光科、长江通信在内的多家上市公司，资产规模逾百亿。其中光迅科技是武邮院布局光电子器件的主体，在集团通信业务产业链中的定位是担任强化我国基础光器件研发生产能力的任务。

行业地位：

根据咨询机构Ovum数据，2018年度公司占全球市场份额约7.3%，行业排名第四。Finisar仍然排名第一，原排名第二的Lumentum和第三的Oclaro今年已完成了合并，后期排名将位居第二，Innolight凭借其在数据市场的良好布局在北美数据市场取得了快速增长，本期排名跃升第三。光迅公司本次排名还是第四，市场占有率有0.2%的提升，其中电信市场排名第三（7.2%），接入市场排名第一（14.3%），数据市场排名第六（4.7%）。

公司产品布局全面，具备从芯片到器件/模块到系统的垂直一体化能力。公司的产品覆盖光有源器件、光无源器件、光模块、子系统，并向行业上游布局光电子芯片。在电信市场领域，公司能够提供包括无线、FTTx、传输等多个应用场景之下的产品。从产品种类覆盖方面来看，目前全球前10大厂商中仅行业排名第一的Finisar可以覆盖所有产品，其它九大厂商产品覆盖面均在伯仲之间，从这个层面来看，公司的的产品覆盖面实际上可以达到国际上的先进水平。

梳理了下面几个逻辑亮点：  

1，多地启动5G消息项目招标，三大运营商的相关人士均对5G消息在2021年的全面商用持肯定态度，国泰君安王彦龙看好5G将带动光模块需求增长。

2，通信下游需求重新起航，2021年一季度海外云厂商资本开支同比增长45%，国内厂商资金开支同比增长53.7%，新一轮产业周期将至，进一

步推动光模块公司业绩。

3，电信市场侧固网接入迎来较大爆发需求，国内运营商特别10G PON模块,需求或达到约同比30%-40%的增长，近期各地招标也逐渐开展。

4，光模块行业在经历一段时间调整后，估值来到了历史底部，有望迎来反转，目前正是布局良机。

5，2021年4月22日，公司发布年2020年年报及2021年一季报，20年实现营业收入60.46亿元，同比增长13.27%；归母净利润4.87亿元，同比增长36.25%；扣非归母净利润4.54亿元，同比增长39.07%。21Q1实现营业收入15.10亿元，同比增长105.86%；归母净利润1.32亿元，同比增长2488.26%；扣非归母净利润1.30亿元，同比增长1628.81%。 

我整理了一份，关于光迅科技的操作策略！

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