|
欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：芯片、券商。6月21日，高瓴被报道于近期迅速发起科技赛道专项基金，可能主投车载半导体、功率半导体等方向；6月23日，三安光电湖南第三代半导体产业基地正式投产；6月24日，华润微与大基金二期共同设立新公司，并计划投资75.5亿建设12英寸功率半导体生产线；6月26日，媒体报道华为将于2022年在武汉建立第一个芯片工厂，主要是用于光通信领域；6月26日，数据显示芯片领域近期一级市场投融资火热，过去一年有534家半导体公司获得融资，总融资金额达1536亿元。 这些事件都持续印证了我们6月以来《芯片，扩产潮来了！》、《“芯片荒”加剧、扩产潮来袭！》等文章强调的观点：受芯片荒影响，当前国内芯片产业链进入一轮扩产潮，持续高景气。
并且正如6月17日《芯片自主可控，需要两大抓手！》一文所说的，在芯片扩产潮的背景下，国产替代、自主可控正在加速，而自主可控主要有两大抓手：
一是华为、华润微、中芯这样的产业巨头加速成熟制程产线的国产替代，其中28nm产线最值得期待。尽管这次华为被报道的大概率不是28nm，但是这次事件至少说明了华为在被制裁之后，没有放弃芯片领域的发展，而是转入更深层次的芯片制造环节了。在巨头们主导国产替代加速的背景下，国内晶圆制造、成熟制程芯片、芯片设备、芯片材料环节将持续收益。
二是加速第三代半导体领域的发展，实现该领域的弯道超车。今年以来，这个领域政策明显加码，近期产业发展也有加速的迹象。
受流动性改善预期刺激，上周五券商板块大涨，关于这一点，我已经在周五《有惊喜，央妈送温暖！》一文详细解读。然后周末又出了个消息：至少17家金融机构成为新一批获得基金投顾试点资格的机构，包括11家基金公司和6家券商，这6家券商分别是兴业证券、招商证券、国信证券、东方证券、中信证券、安信证券。拥有基金投顾牌照之后，就可以帮助客户在财富管理上配置一系列基金产品，我觉得这个事情反映的是国内金融领域在加速向财富管理转型。今年以来，政策引导的迹象很明显：一是政策加速推进上海全球金融中心的建设、加速国内资管领域的发展；二是从2019年开始试点的基金投顾业务，今年发牌数量明显加大，2019年是8家基金公司拿到牌照，2020年是3家银行和7家券商，而2021年目前已有11家基金公司和6家券商。我在5月《券商价值重塑：被低估的政策利好！》一文中提示并解读过这个现象，并且分析了向财富管理转型的好处：向财富管理业务转型是大势所趋，以券商为例，转型财富管理不仅将提升券商业绩成长空间，也将提升券商盈利的稳定性，降低业绩波动，从而带动估值的提升。事实上，市场也早就用脚投票了。券商板块中，仍然主打传统业务的中信证券，目前市场给的市净率估值只有1.77倍，而转型财富管理较为成熟的东方财富目前市净率估值已经高达9.6倍；银行板块大家也可以去翻一翻，市净率估值排前三的分别是宁波银行、招商银行、平安银行，这三家银行都是主打零售端，也就是积极转向财富管理的银行。总的来说，在国内居民理财意识及需求快速提升、房地产吸引力下降、资管新规打破刚兑的大背景下，财富管理是大趋势，也是好赛道，在这个赛道上掌握优势的金融公司将持续受益。关于上述提及的财富管理相关的更多内容，请对此感兴趣的研粉移步到今天的次条研讯阅读。
今天的「社长说」就到这里了，相约500年，咱明天不见不散~
|
