一个罕见的数据

不卖关子了，今天出现了一个极为罕见的数据，罕见到盘中让我一度以为自己看错了。

沪深300指数与其对应的当月合约IF2107的贴水数值。

这个可能一般没关注指数与期货联动的读者不知道怎么回事，我简单科普一下：

股指期货当月合约，就是当月第三个周五交割，终止交易。IF2107的话，就是7月16日交割。只有差不多半个月的时间。

而股指期货实时的点位与其对应的指数点位之间的价差，如果低了，叫贴水。如果高了，叫升水。

通常，在非绝对指数牛市的时间里，股指期货相对会比对应指数点位要低，也就是常年有贴水。（滚动吃贴水，也是股指期货一种交易型手法。）

在指数没有剧烈波动的前提下，这个贴水数值的高低，通常根据距离交割日的长短而定，距离交割日越长，贴水越大，距离交割日越近，贴水越小，临近交割日，基本上就没有贴水了。

而一般，当月合约，贴水的数值会从最初的30-50个点左右，不断缩小。直到最后交割日，贴水趋近为0。

比如，7月16日到期的沪深300合约IF2107，与沪深300指数5月24日-6月30日的贴水情况：

肉眼可见，从5月末到6月30日，贴水差值在不断变小，最开始是50个点左右，最近10天基本就低于30个点了。

按照正常情况，今天的贴水应该在30点上下，视为正常。

然而今天，最后一波指数跳水的时候，贴水差值直接放大到了70多个点。

直到收盘：

沪深300指数：5229点。IF2107:5155点。贴水高达：74点。

其他两个指数，代表中小盘的中证500的期货贴水很正常，维持在30点。而代表权重股的上证50贴水也不正常，贴水高达：64点。

贴水74个点，是一个什么概念？

就是沪深300的1.4%。对应股指期货的10倍杠杆，也就是10%的差额。

简单来说，就是，假设你今天以收盘价买入IF2107, 半个月后，交割日7月16日，如果到时，沪深300指数对比今天不涨不跌。你就白赚了70点左右，对应一手期指，本金差不多20万左右，盈利2万1。

注意，只要不涨不跌，就能赚2万1哦。10%的收益哦。

这说明什么？说明做股指期货这拨人此时此刻,极度看空7月的指数行情。（理论上，他们认为到七月中旬，沪深300至少要比今天，跌超1%）

为什么说这个事情很罕见？

因为，通常，贴水或者升水的剧烈放大，都是因为市场剧烈波动导致对后市极端看空或者看涨导致。（比如15年股z的时候，期货贴水高达几百点。）（比如2020年7月6日，指数趋势性暴涨，导致当天期货升水70点左右，但很快就修复了。）

然而，今天，几个指数虽然有分歧波动，但是上下均不过1%的幅度震荡。特别是沪深300指数，今天全天振幅才1.17%。

顶多就是，有分歧，但是方向性波动并不算太大，结果股指期货居然搞出这么大的贴水。

这对后市指数有什么影响？

首先，得承认基本事实，市场对于后市指数有些悲观，特别是上证50，沪深300所代表的权重指数。（中证500，创业板指没有明显异常）

至少有一部分大资金对后市是悲观的。

但是，他们的观点就一定是对的吗？

以上是针对这个异常数据的解读，下面说说我个人的看法：

我觉得这可能是这段时间权重股弱势的集中表现，可能要反转了。

过去一两个月的反弹周期里，沪深300非常弱势，创业板指非常强势。

而弱势后期的加速下跌（贴水变大），意味着恐慌盘的集中释放。换句话说，沪深300弱已经不是一天两天了，根本不需要这种莫名其妙的大贴水来告诉你，指数很弱。

并且，下午跳水的时候，以茅台，银行为首的权重股尾盘拉升护盘，这里初步理解为是护盘，但更深远来看，这些沉寂许久的权重股，本身已经走到了止跌反弹的技术位置。

比如兴业银行，已经率先从年线上出现止跌迹象，趋势两连阳了。

还有招商银行，贵州茅台都是60日线反弹。

说到这，接下来的观察指标就很明确了：

看看这些权重股的反弹是否具有持续性。到底是超跌反抽，还是趋势性反弹。

还记得之前我们聊过，军工，软件，芯片的行情是怎么起来的么？最初都是一些票在持续弱势的末期，出现持续性反弹。

这个不是说，权重股接下来一定会大反弹，而是他们目前具备了这种初步的反弹迹象，接下来非常值得跟踪。

顺带发个小感想，尾盘看到期指大贴水的时候，第一反应是看错了，核查了半天，第二反应是：对接下来这么看空的么？ 第三反应是：这特么可能是指数送钱机会。但是又很犹疑，毕竟这个事情太诡异了。犹豫了一会儿，最后就收盘了。

不过，可以当个案例，接下来跟踪看看，这70个点的白给贴水，和接下来的半个月，到底是傻空送钱，还是空头精准判断。

（为了防止专业人士抬杠，我先说一下，我知道678月份是分红除权的高峰，所以贴水日常比较高。但是通常是3个月90点左右的贴水，半个月贴水70点，放在任何一个无剧烈波动行情里，都是罕见的。）

...... ......

今日强趋势股梳理：

中药：广誉远

华为晟腾：神思电子

医美：昊海生科

汽车：汉马科技

三氯氢硅：三孚股份

铁矿石：海南矿业

芯片：国科微

机床刀片：中钨高新

果链：安利股份

服装：报喜鸟

(这是每日复盘新增加的一个版块，罗列出当天处于强势上涨，且整体日K是属于强趋势的个股。

这些票，次日并不一定会涨，很可能会直接跌，进入调整。所以，他们仅作为一段时间的观察标的， 至于交易，需要配合各自的交易模式。

（仅为复盘之用，非荐股)

其他值得说的：

1. 今日题材梳理

支撑指数的板块

1）中医药

四天三板：广誉远，中恒集团

首板：江中药业，马应龙，药易购/吉药控股

2）科技

三天二板：神思电子，熙菱信息

二板：明微电子，深圳华强，利通电子

3）消费

五板：哈森股份

二板：九牧王

其他：昊海生科，景峰医药，水井坊，天味食品，味知香

2. 北向资金净买入0亿（今日关闭）

3. 今日题材结构

最高板：哈森股份5b

业绩：明微电子，深圳华强，建龙微纳，鸿路钢构

汽车：汉马科技，江特电机

光伏：海源复材，三孚股份