孙哥笔记:量价齐升的机会

没有完美的股票，也没有完美的交易，我们始终在无限接近完美的交易路上。不荐股，不吹票，分享逻辑和方向，也许我说的全是错的，只有市场才是对的。如果涉及到了一些股票，纯属逻辑表述的方便，请勿无脑跟风。人在江湖，来去交集都是缘分，有缘者相伴，无缘者取关。

相比之前的万亿成交量，现在恍如隔世。

在国内疫情逐步控制的时候，提振国内经济是一条很强劲的线索，从新基建的特高压、数据中心、充电桩，到新消费的汽车消费、新零售、网红经济，然后到C2M，其中的振兴因素还穿插了土地流转、武汉复兴。

随着全球疫情的蔓延攀升，医药和黄金又成为不确定世界中相对确定的部分。这在上周表现明显，尤其中药抗疫、呼吸机、原料药，逻辑和资金形成了共振。

从周五最为活跃的C2M和原料药题材来看，市场依然在外炒抗疫，内炒消费的格局下进行。

C2M题材其实是网红经济的一种延伸，我认可网购，但C2M这种“没有中间商赚差价”的模式不觉得特别，甚至觉得要有良好的中间商更能构成一个稳定的消费生态。我们现在不是缺少模式，而是缺乏需求端的增量。

从这个角度来说，目前出口背景下的医药医疗更值得高看。毕竟这个需求端是明显的增量市场，也是后疫情时代最受益的板块。周四晚上G20峰会，大领导的态度很明确参与全球携手抗疫并对外提供原料药和抗疫物质。全球原料药两大出口国，印度和中国，现在印度停止对外原料药出口，全球原料药面临涨价，对中国而言是量价齐升的机会。

疫情相关概念一时间也不会消停，但也要注意几个特征：一是从以道恩股份为代表的国内防护转向以鱼跃医药、以岭药业为代表的出口创汇；二是华海药业、富祥股份为代表的原料药会迎来确定性机会；三是，市场对疫情题材的激情很难再回到道恩股份那种混沌式的狂飙，转而走趋势的可能性更大。

最后，现在非主流、老题材整体都到了拼刺刀的时候，特高压渐行渐远，大消费里轮动也越来越快。从吃（饮料食品）、住（建材家居）、行（汽车）到周五的穿（服装服饰），从连锁超市销售端到农林牧渔生产端，从基础消费到奢侈品消费，从传统消费到电商消费……热点几乎轮了个遍。雨露均沾之下，没有实质性逻辑的只能快进快出：最早起势的西安饮食、中央商场等个股几乎都跌回到原点。

明日关注

消息上，全球新冠肺炎累积确诊病例超66万例，累积死亡超3万例，而且还未见国外拐点出现迹象。国内ZZJ会议施行积极财政政策，发行特别国债、增加地方政府专项债规模、引导贷款市场利率下行、适当提高财政赤字率……也就是全球市场表现带来的压力和内部生机涌动依旧处于抗衡中，在此周期内最好的方式是寻找分歧和预期差机会。

关注医疗医药方向的反复机会。据悉，专项债释放的资金会向医疗卫生、疫苗诊断、数据统计等方向倾斜，做到未雨绸缪，防范二次或以后疫情爆发，加上海外的需求，相关产业的成长仍具动力。已经在路上的中药以岭药业、呼吸机鱼跃医疗、原料药华海药业继续保持关注。

关注季报业绩预增个股机会。这是一个具备预期差的方向，当下市场更多只是作为暗线或加分项，随着个股陆续业绩披露和其他题材个股短生命周期表现，不排除其中会有个股突围出来。化学制药富祥股份、次新天箭科技、消费电子同兴达等个股，相较同题材个股的走势已经表现出了优势性。

就这样，晚安！明天午盘见——