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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：货币政策、芯片。
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我在6月23号《找出来了，有潜力！太有潜力了！》解读本轮市场上涨时重点提过一个观点：6月下旬市场平稳，其中一个原因就是美联储货币政策暂时进入空窗期，在7月初公布非农就业数据之前不会有太大扰动，所以市场格局短期不会有太大变化。但是目前已经来到7月，美国新一轮经济数据的披露将再度影响美联储货币政策的预期，尤其是在美联储上个月已经明确货币政策基调转向收紧之后，市场现在已经处于高度敏感状态。上周五盘后，美国公布了6月非农就业数据，新增就业数据好于预期，但是其中的失业率数据有所上升，说明美国经济恢复尚不充分，就业仍存在问题，所以市场认为这将使得美联储短期难以缩减QE和加息。所以在数据公布之后，美股三大股指继续上涨，十年期美债收益率下行，都是“美联储货币政策不收紧”的体现。尽管美国非农数据有惊无险，但是这也是在提醒我们要再次开始关注美联储货币政策预期对市场的扰动了，6月16号的大跌就是一次预期美联储货币政策收紧的预演。另外，本月中美两国货币政策都将迎来新一轮观察窗口。其中国内是7月下旬的政治局会议，上一次同级别的会议还是4月30号，会议将重点讨论当前的经济形势以及下阶段的宏观政策，目前市场预期是不会出现大幅度的收紧；美国是7月28号的议息会议，目前市场的预期是7月会议暂时不会退出宽松。总之，货币政策空窗期已过，后面要警惕市场预期的扰动，留一份清醒！周五盘后，工信部等六部委联合发布《加快培育发展制造业优质企业的指导意见》，这个新文件中专门强调了要加大集成电路等领域核心技术、产品、装备的攻关。这个文件再度反映了当前政策对芯片等核心技术的高度重视，同时也体现了当前国内芯片产业链面临的复杂形势，芯片产业链国产替代依旧是主旋律。另外周五盘后，中微发布定增公告，募资82个亿，其中大基金二期配了25个亿，网红私募高毅也配了5.4个亿，总之这次中微的定增阵容比较豪华，尤其是大基金二期又出手了，体现了产业资本对中微的认可。其实中微在A股的地位仅次于北方华创，都是芯片设备的老大哥，只是北方华创更像是个设备平台，种类比较多；而中微更加精准，主打刻蚀设备，它的刻蚀技术在国内处于领先水平，5nm刻蚀设备已于今年4月进入台积电生产线（刻蚀是在光刻之后的下一道重要工序，刻蚀机不是光刻机，但也是很关键的芯片设备）。我在6月《【芯片】搭建28nm自主可控生产线的可行性分析！》等多篇文章中强调，芯片设备是被卡脖子的重要环节之一，当前要想强化芯片的国产替代，芯片设备的国产替代必须先行，所以作为国内芯片设备巨头的北方华创、中微公司等必然要承担起更重要的角色，这应该也是产业资本加大投入的原因之一。昨晚还有媒体报道，闻泰科技旗下安世半导体下周将以大概5.6亿收购英国最大的芯片制造商NWF，NWF主要生产汽车电源芯片。报道称，交易谈判正在进行中，安世半导体最早将于下周一或周二宣布收购。闻泰科技的安世半导体是全球第二大车用MOSFET芯片公司，此次收购NWF，将有利于安世半导体进一步完善车规级芯片的产业链布局，同时快速提高产能。不过需要注意的是，闻泰目前仍有一半盈利来自于消费电子，而消费电子业务比较低迷，同时安世半导体在欧洲，产能持续受到疫情的影响，所以上半年业绩估计是同比下滑的，因此股价一直比较低迷。
我觉得此次收购更多体现的是，由于车规级芯片的持续紧张与涨价，产业巨头正在加大产能的布局与投放，这将进一步强化我在6月12日《【汽车】景气度拐点已至！》等文章中强调的观点：汽车芯片的供给紧张将逐渐缓解。在这个背景下，之前受压制的新能源汽车产业链的需求将逐渐回暖。 关于上述提及的芯片事件相关的更多内容，请对此感兴趣的研粉移步到今天的次条研讯阅读。
今天的「社长说」就到这里了，相约500年，咱明天不见不散~
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