突发2个：“创新药”伪利空！

原创：股市老兵   老兵财眼   2021-07-06 - 小 + 大

老兵敢问： 就下面这个文件 就能把创新药搞崩？？ 6月份文件就出来了 今天崩？？ 这真是可笑至极，公募“多杀多”而已，白马现在杀估值，但不要混淆，创新药是医药的未来，这个逻辑是没有任何变化的，老兵要痛斥下面这个逻辑，按照下面这个逻辑，药厂都是傻逼，都拿自己的真金白银来搞点没有含金量的生物创新药？？ 老兵转一个兴业医药的逻辑：抛开情绪因素，政策对CRO行业景气度实际影响非常有限，对于一线CRO公司可能长期看是正面影响。 （1）通常而言，新政策不会溯及既往，已经开展的临床试验仍会以之前批准的方式开展。 （2）指导原则基本明确了不支持“me-worse”的态度，虽然会导致部分此类项目不再立项，但目前头部药企和biotech新立项基本以脱离了这一阶段，且新立项的很多靶点尚无药物在国内上市，best-in-class药物的诞生更是需要时间，因此实际的冲击很小。 （3） 下阶段创新药研发是头部药企和头部biotech的“高投入游戏”，上市一二线CRO基本以这部分企业为大客户，从一个较长的维度来看，中国药企研发费用强度还有很大提升空间（国内头部企业与国际头部企业投入相差10倍以上），立项标准的提升长期来看只会提升药企的研发投入体量，对头部CRO上市公司长远的影响应当是正面的。 （4）建议投资人通读全篇文件（载于CDE官网），而非公众号节选。药监部门早已注意到我国药物研发在一些领域中的“扎堆”现象，此次《指导原则》与此前的《抗肿瘤药物临床试验统计学设计指导原则》等一系列文件构成了肿瘤药研发整体政策框架。这其中支持灵活的早期试验设计，对于老人、儿童、特殊人群、真实世界研究、单臂研究也有明确的建议，对未来药物研发的高水平规范发展有着积极意义。试想，如果没有2015年的722事件，何来后续的CRO高速成长，如今剔除低水平重复建设，长期来看会让研发费用持续增加，规范发展的CRO头部企业迎来更大的机会 在老兵眼里：除了中医药的核心药材，是刚性的，剩下的医药股机会，就在生物制药，老兵不看哪些虚头巴脑的东西，就认一个死理，水往低处流，我们的CRO成本优势，至少还可以维持10年-20年，这个行业，在老龄化，长寿化的未来，还可以复利年化增长20%，是没有任何疑问的~~ 老兵2019年没有研究清楚，犹豫了一下，错过药明康德，现在大腿都已经拍肿，每看一次，都要哭晕一次啊~~~2年10倍啊~~ 这还不包括仿制药的巨大利润空间，CXO整个产业链，包括药物发现、临床前CRO、临床CRO、小分子CMO/CDMO、大分子CMO/CDMO五块业务，都是非常稳的。 老兵说实话：挺期待当年白酒的朔化剂这样的事件的，这样的事件驱动，把短视者的筹码都给交出来，真的挺好~~ 这个板块 整体都非常高了 泡沫肯定是存在的 但下面有1-2只 应该是不惧泡沫的。 还没有关注备用号的朋友， 请点下面公众号名片关注 laobing 深入研究财经政策，解析市场投资机会！ 19篇原创内容 公众号 希望各位老铁看完后点右下角的“在看”，以示鼓励！老兵一直独立、理性，心存善良和敬畏，用通俗易懂的语言阐述重大的财经政策，长期如此坚持不易，如文章引起大家共鸣，还望转发分享！ 还没关注公众号的朋友，请关注公众号“老兵财眼”微信号：ztzt66，或者请长按下面图片识别二维码关注： 老兵不要打赏，只要您的点赞 支持老兵更好的分析，大拇指请点↓↓↓

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