强烈看好！上游材料龙头诞生，这两个赛道有望掀起主升浪！

昨天刚修复，今天就翻脸，指数还是熟悉的渣男配方

涨跌家数虽然有回暖迹象，但是场内情绪线还在平均以下，一天都没什么特别的出彩点，所以今天就不聊行情了！咱们聊点干货！

昨天不知道大家有没有看新闻：

咱们上半年的经济数据成绩单发榜了，上半年GDP同比增长12.7%！其中工业生产同比增长15.9%！

后疫情时代，咱们国家的经济之所以能迅速回暖，主要离不开生产端的带动！

碳中和，碳达峰，再到近期的降准扶持，新能源扩产扩能推进生产，进而带动国内消费，是咱们经济再创辉煌的主要路线！

而工业生产不断扩产扩能，直接关联到上游材料的消耗！

全球通胀涨价潮与材料需求共振，这就是很多上游材料企业的中报业绩的关键，也是资金炒作的关键！

目前国内经济还没有完全复苏，生产段的带动在下半年依旧重要，而上游材料也有望保持高景气！

虽然上游材料不少个股已经走出第一波的加速趋势，但是高景气下，有望推动二浪和三浪的蓄力承接！

为了帮助大家把握好材料段的趋势主升浪，昨晚加急写了一份上游材料深度研报！

以下是研报内容，希望大家认真阅读：

投资要点：

1.工业生产强势修复

2.上游原材料将维持涨价潮

3.锂电材料有望迎来高兑现

3.配给刚需，稀土有望迎来高景气

受国家政策扶持，与降准货币政策调控，我国国内生产需求动能与修复力度较强，不少工厂进入后疫情时代补库存阶段。

上游原材料受国内生产高需求刺激，叠加海外大宗商品价格的抬升，上游原材料会延续涨价潮。

新能源车行业在碳中和政策推进与国内需求推动下，二线企业新产能不断投产，锂电材料涨价行情仍在延续！

而稀土受益下游新能源、节能领域需求高增，国家政策推动稀土资源供给配额制，供需偏紧的格局有望长期维持，稀土有望迎来高景气！

工业生产强势修复：

自去年12月起制造业PMI指数环比出现小幅下降，经历了三个月的连续下降之后，制造业PMI迎来稳中回升。

从环比数据看，5月全国规模以上工业增加值比4月份再度加快0.52%，与4月基本持平，工业生产持续修复。

大、中型企业PMI分别为51.8%和51.1%，比上月上升0.1和0.8个百分点，继续在保持荣枯线以上。在供需两端的带动下，国内工业生产积极回暖，上半年工业增加值延续强修复趋势。

上游原材料将维持涨价潮：

前5月我国原材料进口延续较快增速，国内需求动能较强，1至5月钢材、铁矿砂和铜材进口量分别增长9.8%、6%和8.4%。

同时，大宗商品进口价格也维持强势，钢材、铁矿砂和铜材进口均价（以人民币计价）同比分别增长9.8%、62.7%和35.1%，国际商品供需恢复不均衡支撑大宗商品价格持续上行。 

截至5月，PPI同比涨幅扩大到9.0%， 采掘、原材料工业价格同比分别上涨36.4%和18.8%，增速再度明显加快，工业生产成本端仍是支撑PPI加快上行的重要因素。

后疫情时代海外经济体补库开启，直接提振原材料需求；其次，在“弱美元”、“再通胀”的市场预期下，海外制造企业采购意愿增加，以美元定价的大宗商品价格上行加速；此外，当前部分生产国疫情影响尚未消退，产能缺位引发部分商品阶段性的供给收缩，下半年生产上游原材料将继续维持涨价潮！

锂电材料有望迎来高兑现：

根据中汽协的数据，国内6月新能源汽车产销分别达到24.8万辆和25.6万辆，同比增长1.35 倍和1.39 倍。1-6 月，新能源汽车产销分别完成 121.5 万辆和 120.6 万辆，同比均增长 2 倍，目前新能源汽车累计销量已与2019 年全年水平持平。

当前电动车市场的驱动力已经完成从“政策 驱动”向“爆款车型内生驱动”的转变，国内 6 月新能源车产销再创新高，三季度国内新能源车产业链排产继续增加，2021年全球新能源汽车生产将持续保持高景气！

1）碳酸锂和氢氧化锂仍在上行周期

国内主流锂电大厂进入年度停产检修，对整体产量影响约 5%，部分厂家受到原料锂辉石精矿短缺及原料入库延迟导致产能无法得到释放；

西澳矿山加速去库存，海内外新能源市场持续扩张，锂精矿供应持续紧张，Galaxy 预计三季度锂精矿发货 CIF价格将超过 750 美元/吨，锂精矿短缺局面不改，预计价格或将继续上涨。

受锂精矿短缺和6 月三元材料产量同比增长影响，电池级氢氧化锂和碳酸锂采购需求持续加码，供应端二季度产量将保持稳定，市场逐渐呈现卖方市场趋势，氢氧化锂和二碳酸锂仍在上行周期！

2）锂电铜箔，深蹲起跳

锂电铜箔作为锂电池负极材料的载体和导电体，21 年锂电铜箔将逐渐结束供给过剩的局面，产能将按部就班投建释放。

券商数据预计高端铜箔渗透率将进一步提升，尤其国内锂电池市场，渗透率或将从2019 年的50%逐渐增加至 80%以上，6 微米锂电铜箔需求量将从 2020 年的 5.6 万吨升至2023年22 万吨！

由于需求的快速增长，最终使得锂电铜箔转归供应不足，我们预计加工费也将在 2021 年走入上升通道，锂电铜箔也将进入新的一轮景气周期！

配给刚需，稀土有望迎来高景气：

稀土是不可再生资源，是高科技领域多种功能性材料的关键元素。而钕铁硼是应用最广泛的稀土永磁材料。

根据泰科的数据，2018 年全球高性能钕铁硼需求主要集中在汽车（50%）、风电（10%）和变频空调（8.4%）；汽车领域中，传统汽车占比 38%，新能源汽车占比 12%。

在碳中和生产端持续扩大影响下，到 2025 年我国钕铁硼需求将达 15 万吨；其中，高端钕铁硼需求将达到12.2 万吨！

2021 年1月15 日，为依法规范稀土开采、冶炼分离等生产经营秩序，有序开发利用稀土资源，推动稀土行业高质量发展，工业和信息化部起草了《稀土管理条例（征求意见稿）》，政策配给刚性，位稀土行业发展立法护航！

稀土行业整改下，稀土价格也迎来底部回升。继阶段性触底（2021 年 6 月）之后，稀土土价格迎来连续多日回升：截止 7 月 7 日，轻稀土镨钕氧化物、金属均价分别为 54.35、66.75 万元/吨，较底部上涨 16%、17%。

叠加2020 年陆上风电抢装，汽车电动化提速、叠加新能效标准落地催生变频空调产销两旺，稀土有望迎来高景气！

研报结论：

1.我国国内生产需求动能强力修复，上游原材料受国内生产高需求刺激，叠加海外大宗商品价格的抬升，上游材料在生产修复带动下将延续涨价潮。

2.随着碳中和，碳达峰政策推动，国内新能源市场继续上行，锂电上游材料端的碳酸锂，氢氧化锂，锂电铜箔有望迎来业绩高兑现！

3.稀土适用面广泛，随着上风电抢装，汽车电动化提速，以及工信部对行业的整改意见落地，稀土永磁有望迎来高景气！

风险提示：

1.全球经济大幅低于预期

2.原材料价格大幅波动

3.电动车产销不及预期。

4.稀土供给侧改革低于预期。

上游材料掘金名单：

我国后疫情时代经济修复强势，昨天公布国家经济半年报，我国GDP飙到532167亿元，同比大增12.7%！

其中，国内生产需求动能强力修复，新动能快速成长，国内生产高需求刺激叠加海外大宗商品价格的抬升，上游材料也将延续涨价潮！

而上游材料中，涨价与需求端口刺激力度最大的就是新能源锂电，以及行业整改下的稀土永磁！

近期A股的各大资源企业，受益于资源价格的涨价，中报业绩捷报频传，很多质优标的已经走出主升一浪，在生产持续回暖和需求加大的背景下，有望蓄力加速三浪！

灵儿根据研报挖掘了一份

上游材料掘金名单！

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祝大家，早日暴富！