周复盘：锂电池板块的“鬼故事”

这两天锂电池板块有点屋漏偏逢连夜雨的意思，一调整，各式各样的“利空”都开始出来了。

上周五奇瑞和长城两款车，原因是部分动力电池出现热失控的问题，结果就有人传成宁德时代的电池出问题了，这也是周五暴捶的一个直接原因。 

最后是辟谣了，宁德时代表示锅不背，孚能科技也表示，是BMS的问题。

除此之外，最近还有一些“鬼故事”挺有意思：锂电池上游材料，最近密集出现大幅扩产、巨头跨界。

比如：

铜箔，江西铜业进来上来就是10万吨投产，诺德股份跪了。

隔膜，大炼化大龙头恒力石化要进来跨界，20多条产线已经买好了，结果，恩捷股份涨停次日就是跌停。

再包括周末看到了两条：

六氟，多氟多也要做扩产狂魔，行情好的时候大家会觉得这是扩产能提升业绩，板块调整时就有人担心，都在疯狂扩产，价格会不会有问题。

PVDF，孚诺林扩产2.5万吨，相当于2021年全球PVDF的用量。

……

最近锂电池炒作的核心是上游的材料，以及这些材料对应的产业链，核心一句话说就是：行业景气度传导，供不应求，价格上涨。 你去看很多研报都会提到，xx时间内供给有限。

因此预期的大供给，就成了利空。

当然，难道这些预期在板块主升时就不存在吗？显然不是，再说，很多这些提到的扩产，第一期落地很多都是一两年后的，对于中短期炒景气度来说，影响其实并不大。

说到底，只是因为板块涨多了，有调整需求罢了。

不过，尽管这么说，如果真看长线，上面提到的其实是一个很现实的问题。 尤其是板块火热时，动辄看到5年估值的风气横行之时，需要考虑一下：

行业赚钱效应起来后，同行业玩家、甚至巨头也进来分一杯羹，那么市场格局就有巨大不确定性，留一份清醒。

一、周末消息面

1、几条锂电板块的消息：

（1）多氟多：拟投资建设10万吨六氟磷酸锂及4万吨双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）和1万吨二氟磷酸锂项目，项目总投资51.5亿元；

（2）全球最大偏氟乙烯聚合物生产基地在湖北潜江开建，年产2.5万吨。

此次开工项目总投资12亿元，年产2.5万吨偏氟乙烯聚合物，相当于2021年全球锂电用PVDF供应量。

（3）孚能科技回应欧拉IQ电动汽车被召回：BMS非本公司产品及供应 

公司表示，公司仅供应召回车辆所搭载的模组，召回的原因主要系召回车辆搭载的BMS软件控制策略与动力电池存在匹配差异，长期连续频繁快充后导致电池性能下降，极端情况下可能引发动力电池热失控，存在一定的安全隐患。BMS非本公司产品及供应。本次召回，公司预计不会对公司本年度业绩产生影响，公司目前与该客户各项目均合作顺利。

2、中钢协：已初步完成《钢铁行业碳达峰实施方案》初稿

3、美股：标普500-0.75%，道指-0.86%，纳指-0.80%

4、上海浦东发布互联网不正当竞争案例，涉支付宝、腾讯、百度等

5、央行：继续稳妥推进数字人民币研发试点，不预设推出时间表

6、监管：全链条打击“伪市值管理”等证券违法行为

7、监管：本周对多日涨幅异常的“联创股份”进行重点监控，并及时采取监管措施

二、上周行情回顾

1.指数周线

本周两个指数都是反复剧烈震荡。沪指小十字星，创业板指则在这周完成了超越上证的壮举，但最终周线留下了比较长的上影线。上证指数还是箱体震荡的模式，而创业板，技术面上所谓的顶背离已经出现挺久了，这周更是，短线内变盘风险是始终存在的。

2.超短氛围

没有参与强趋势的超短选手，日子还是不好过，连板接力不好做，打板成功率相当低，生态链中最赚钱的是首板选手，尤其是在主流题材炒作后期，新挖掘出来的一些快速补涨品种，容易得到快速的溢价，但对于场外接力选手来说，就很不舒服了。

3.活跃题材

这周前两天还是上一周的延续，新能源汽车板块作为主流继续加速。

其中，代表高位的趋势：融捷股份、石大胜华

中位主升的：磷化工（川恒股份、川金诺、兴发集团）、PVDF（联创股份）

低位新起的代表：西藏珠峰、江苏国泰、中国电研、沧州明珠

周三以石大胜华为代表的板块高位票跳水，次日板块多个票反包，周五继续爆锤，同时中军宁德时代大跌。

其他：

周期业绩类：江苏索普中报后3连板；沧州大化；昊华能源

机床：海天精工 国盛智科 欧科亿

网安：任子行、国华网安

三、接下来的思路

上周末对于降准和指数，我们说到更合理的思路还是以箱体思维看待，万亿成交量以上的结构性行情。这周来看，这个震荡比想象中要更加剧烈。

这里像周五复盘所说，大盘既然这么猥琐的走箱体，反复震荡，那么在走出明确方向之前，不做主动型预判，无论是大涨，还是大跌。

核心是，结构性的行情还能不能持续下去？

这里要重点观察的一个指标是两市成交量，万亿以上的充沛成交量是市场得以继续强结构性行情的前提，只要持续维持，资金就可能继续找到合力的赚钱效应继续干。

如果能够维持，无非是：

情况1：宁德时代为首高位大票，调整后能够稳住不连续大跌，资金还在新能源里轮动。

情况2：锂电进入阶段性的调整。那么关键就是，锂电调整时，哪个方向走出来。 可以看看6月下旬，实际上锂电的趋势并不特别起眼，但有持续性，当时的主流是科技。但在轮动的末端，超预期加速，就成主流了。

那么要关注：接下来在板块轮动中，基本面景气度高，且趋势越走越强的板块。除此之外，连续暴跌的白马类是否是切换的一个选项，只能观察有没有持续性的异动。

但有种情况也不能忽视：如果锂电池的调整把市场带到坑里，市场快速缩量到万亿以下，回到8000 9000的时代，就要留意一下市场大的风险了。