hey，我是坤坤，有话跟大家说！

啥，竟然有人不知道坤坤，懂了，感情淡了，原来的坤坤勇敢飞，ikun永相随，现在都做不得数了。

坤坤管理的各路基金，包括易方达中小盘，易方达蓝筹都发布了半年报，坤坤也在报告里写了对二季度市场和未来市场的一些看法，我觉得写的挺不错的，跟大家分享分享。

第一：坤坤降仓位，同时调仓了；

坤坤降仓位了，从公开的数据，权益资产仓位从3季度的基本满仓，降到现在的将近八层仓位，这算是仓位上控制风险。

更重要的是坤坤进行了调仓，原话是降低了食品饮料仓位，增加了计算机的仓位，根据十大重仓股，讲明白点就是卖了点贵州茅台和五粮液，加了恒生电子，说到恒生电子，我知道很多朋友都有，但是看看这走势着实有些恶心，从最高点跌下来之后，一直在61块晃荡。

今天我在课程里面，跟朋友们也聊了半天，核心的因素就是两个，看下图，

一个就是政策面没有超预期，一个就是本身大股东，也就是阿里，最近明显不行，所以就这么晃荡，不是恒生不能干，就是缺乏机缘；

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第二：优质赛道，市场预期打的太满，潜在收益率不够；

坤坤说的很明白，自从去年疫情大放水之后，科技，消费，新能源，医药里的优秀公司，估值已经高到离谱的程度，相对应的，如果想获得自己希望的潜在收益率，就得看2025年，甚至是2030年。

而一旦看到这么远，其中的变数又会非常的大，很有可能的结果是，就算判断对了，获得的收益也就是个比贴现率略微高点的收益，判断错了，那就可能面临着30%-50%的下跌。

我直说吧，坤坤没有去买今年最热门的新能车，可能就是从这个角度考虑的，比如一哥宁德时代，25年的竞争格局看的清楚吗？看不清楚，但是现在的估值，给的潜在收益已经很低了，一旦错了，看看今年的三一，平安，恒瑞，中公教育，这都是前车之鉴。

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第三：坤坤的选择；

hard模式是确定的，坤坤给了两个思路，要不就是在热门行业，也就是高确定性板块里，去寻找更高的概率，通俗点就是用机构的优势去拼信息差；要不就是去稍微冷门赛道里，去找找赔率。

实话说，我这思路跟坤坤差不多那，贵族里找的是确定性，困境反转的工程机械和猪肉里找的是赔率，哈哈哈。

最后，引用一段坤坤的原话，对未来几年的投资定了个性：从目前的判断来看，未来几年预期回报率下降可能是难以避免的。

大家且行且珍惜，出手要更加的谨慎。来着坤坤的建议。

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再来说说今天的市场，是不是想给硬气的A股点个赞，不管外围多么血雨腥风，咱这总是岁月静好，外围市场下跌的原因是因为疫情超预期，主要是英国那边。

但是，说实话，当时我听到这个消息，都乐了，慌啥啊，外国洋葱兄弟，疫情要是真是再次爆发，你确定是利空吗？要不再想想？这是利好啊，去年一年市场逻辑的演绎，还没有搞明白。

严嵩老师早就明确表示过，大明朝只有一个天，那就是皇上，大明朝只有一个人能够呼风唤雨，那还是皇上。

全世界的二级🐶，只有一个妈，那就是美联储，中国的二级🐶也只有一个妈，那就是央妈，疫情不好了，经济是不行，但是只要水管够，那还不是资产涨上天，去年这个逻辑不都深刻的演绎了一遍了吗？

所以，我有种感觉，我们的大A股也是在演绎这种逻辑，你去看市场，很强，很强，天天阳线震荡。

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不过我觉得今天有个好现象，成交额总算是降下来了，跌到了9000多亿，很多朋友一直有个疑问，老梁量是下来了，但是一些优质的东西没跌多少啊？你慌啥啊，兄弟，这事得从两方面来看。

一方面，只有量下来，成交额不足，有些资产才能砸的下来，下面一帮准备给女神接盘的，你指望女神多看你一眼，是不是想多了？另外一方面，量比价重要，就算价没有跌，只要成交额缩下来，这里赚钱的概率依然很大。

相信我，痛苦的时候，没人看盘的时候，这时候以怜悯的心买入，大概率都是挣钱的，毕竟好人一生平安。