又到牛熊交接时？

大跌简评：

1、路边社消息，所有美国基金都在大举抛售香港/中国股票，传言称美国可能会限制美国基金在香港和中国的投资。盘后多家机构辟谣表示为假消息，但依然动摇外资持有中国资产信心，近几日外资出逃迹象明显，近3个交易日北上资金合计净卖出216.3亿元，打破此前连续流入趋势。

2、事件缘由：有传言表示由近期教育等行业限制政策，以及反垄断政策等引发了外资对中国市场的担心，国外投资者都吓坏了，行业几千亿市值的公司，一纸公文，公司跌到没有价值。国外投行也表示:无论是机构投资人，还是个人，根本都无法管控，甚至预测这种风险。商业文明需要可预测的生存环境，这么不稳定的政策环境，资产要大打折扣才能提供足够高的风险补偿。

3、部分思考：近年来外资对于国内市场的影响加速显化，截至2021Q1外资持有A股市值占全A股总市值的4.48%，短期信心影响威力难以估量，外资阶段性持续流出可能常态，需防范部分外资持股高比例公司出现闪崩情况。

4、我们梳理了A股外资持股高比例公司情况，详见下图

PCB产业链：行业景气度上升

1、PCB为印刷线路板，是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气相互连接的载体，全球PCB板中有将近33%用于通讯行业、30%用于计算机行业、15%用于消费电子，全球PCB 2016年产值已达近600亿美元，约占整个电子元器件总产值的20%，近五年增速均不超过3%。

2、未来行业的增长点在于5G的建设（包括服务器）以及汽车电子领域，如新能源单车 PCB 价值量为传统普通汽车的至少2.6倍，近期板块内奥士康、兴森科技等走强，板块内细分众多，除了IC载板外，PCB产业链还可分为FPC、通讯板、汽车板等，近期miniled板块的走强带动了上游miniled板的相关公司，我们整理PCB公司全梳理的表格，大家可以根据后台提示领取。

新劲刚：半年报扣非净利润大幅增长+军工射频微波

1、7月26日晚发布2021年半年报，公司实现净利润4371.36万元，同比增长28.18%；扣非净利润3887万，同比增长332.86%。公司主营产品包括射频微波产品及金属基超硬材料及制品。

2、子公司宽普科技专业从事射频微波业务，主要为通信、对抗、雷达、导航、指挥自动化、压制等设备/系统提供射频微波相关产品配套。上半年实现营业收入15436万元，同比增长77.40%；净利润5279万元，同比增长80.75%。

3、子公司康泰威热喷涂材料、电磁吸波材料、防腐导静电材料均已实现小批量产。上半年实现了收入规模较大幅度增长。其中，热喷涂材料相关产品已成功应用于X型号飞行器，并实现批量供货。

苏州固锝：低温银浆量产成功

1、7月26日公司宣布HJT异质结电池国产低温银浆量产成功，将改变低温银浆依赖进口的格局，国产替代空间极大，已有公司经过批量化生产验证，充分证实了国产低温银浆大规模应用量产成功。

2、低温银浆是HJT电池的主要原料之一，在生产成本中占据25.3%比重较大，此前主要以进口国外银浆为主，也是国内异质结产业扩产的重要阻碍，公司成功开发低温银浆，将为后续国内异质结大规模量产奠定坚实的基础

3、预计2025年，低温银浆市场规模突破120亿元，2020年低温银浆市场规模为12.2亿，5年10倍增长空间。

永和股份：涉及PVDF产业链，PVDF在建或拟建

1、子公司内蒙古永和氟化工项目曾规划包括0.7万吨/年VDF和0.6万吨/年PVDF，但项目后期简介没有相关产品，官网显示未来规划包含VDF和PVDF。

2、公司业务涉及PVDF相关产业链，其中包括①萤石精粉年产能 8 万吨②HFC152a（142原料）产能3万吨年，国内产能16.22%，行业前三③生产142b，但其为中间产品不外售④PVDF储备丰富⑤VDF和PVDF为在建或拟建产能。

3、公司是氟化工领军企业，无水氢氟酸年产能 8.5 万吨，氟碳化学品单质年产能 10 万吨以上，含氟高分子材料年产能 4,800 吨，产能规模均位居全国前十。

蓝英装备

公社ID：匪匪   

1、瑞士子公司UCM AG自2008年开始与ASML合作，目前UCM AG为ASML及其供应商提供极紫外光刻机（EUV）的光学系统相关关键部件的清洗设备。

2、科技主流题材预期下，公司作为唯一工业全球性清洗设备有望获得资金认可。

安居宝

公社ID：苞米地等你

1、安居宝主营是智慧社区安防系统，业绩不错，其业绩主要靠后三个季度，所以目前的市盈率失真，今年业绩理应更好。

2、安居宝现在借助广泛的社区基础，要增加道闸广告业务。2025年市场稳定后年盈利近11亿。

3、分众传媒做的是电梯广告，只是场景不同，市值高达1100亿。按分众传媒的20倍市盈率算，那么这部分广告业务市值就相当于220亿，是目前公司市值的5.5倍。

光伏IGBT

公社ID：130****3825

1、今年英飞凌向下游光伏逆变器客户的IGBT出货量增速普遍在50%以上，有的客户甚至是接近翻倍的水平。在需求爆发的同时，今年全球半导体由于疫情、产能等多方面的原因出货量有所下降，当前光伏领域的IGBT供需是十分紧张的。

2、英飞凌、安森美占据全球80%以上份额，有一些客户已经在测试国内厂商的产品，或者在低端机型中进行试用，尚没有大规模使用。目前原厂的涨价幅度普遍在10%以上，有的供应商甚至涨了30%、50%。毛利率方面，英飞凌为38%，安森美35%左右。

3、中国IGBT单管的市场规模大概在5000万美金左右，模块的市场规模大致在1.3-1.4亿美金左右。

以史为鉴，对比十年来锂电池、集成电路、白酒等各版块的估值情况。

我们整理了今日公社挖掘荟萃和PCB公司全梳理

点击“在看”后，进入对话框输入“表格”即可获取。

韭菜公社英雄帖（长期征集）

我们周末的语音会议，迄今已经有多次形态上的变化，从最初的幕后小编线上语音交流，到邀请各平台大V、游资们分享经验心得、行业个股逻辑，也邀请过行业专家分享解惑。之所以不断探索语音会议的形态，初心还是希望能给大家带来最大的收获。

 

公社里有着“新韭”、“老韭”、“半生不熟的韭”、甚至“韭皇”，如果你们对行业、个股有深度的研究、独特的见解，你们的投资方法、能力、思想有值得大家学习交流的价值，欢迎大家来语音会议交流分享。同时也可以向我们推荐身边适合分享和值得学习的人选。

 

“一派溪山千古秀，三河合水万年流。” 

 

欢迎报名参加：

 

有在本周或预约后续发言者，可通过公众号、韭菜团子、微信QQ等渠道联系小编，和编辑提前交流拟发言内容概要。

 

对于来语音会议分享的嘉宾，公社会站内赠送50-100工分，同时也会邀请进入嘉宾分享群。

 

会议次日，我们将形成会议纪要发表在公社APP和公众号，让更多读者阅读。

 

会议时间：

7月30日 星期五晚20:00-22:00。

参会方式：

通过微信或腾讯会议扫描以下二维码，以电话、小程序或app入会。

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