一段尘封已久的大跌往事

很多人问我：今天反弹这么弱，会不会是下跌中继，后面是否会继续大跌？

我聊一段尘封已久的历史吧：

2017年白马牛气冲天，当时的扛把子有两个：中国平安和贵州茅台。

金融和白酒携手创辉煌，都是万亿市值的大哥大，那时候买中国平安的人，讲了一段这样的故事：中国人手一份保险，你想想这市场有多大，你想象保险龙头中国平安的市值得多少？

往事如烟，现在大家追捧的宁德时代，同样是万亿市值，只是故事讲述不一样了：全世界的燃油车被电动车替代，你想想这市场有多大？

怀揣梦想的追逐，心里永远都是美滋滋，前提是别叫醒我。

2018年2月份美股忽然崩了，作为跟风小弟的A股当然很伤感，跟着崩了一周，但市场没有多少恐慌，很快就迎来了2周的强劲反弹。

机构们的想法很简单：拿着白马死扛，基于白马股优良的业绩，通过长时间的高位震荡，消化高估值。

机构们心里跟明镜似的，知道你高估，但就是不卖，毕竟当初的口号是白马股可以穿越牛熊。虽然这一论断的历史验证，只有2年。

结果好死不死，遇到了4月份的ZM贸易争端，上证50再次破位大跌。

随后争端持续发酵，这事儿没法回头了，机构们终于清醒了：这是遇到黑天鹅了。

黑天鹅是啥？

绝大多数人从来没想过的突发事件才是黑天鹅。2018年你没想到美国人要干我们，2021年，在陆家嘴豪情万丈，指点江山的互联网巨头们，绝没想到会被监管层干。

可以开绿色通道让你上市，也可以一纸通知在你上市前夜取消你上市的资格；

你偷偷摸摸上市，那我就组织7个部委联合审查，时间周期不确定，查到你服为止；

你成为中国人口生育大计的绊脚石，那就一纸文件干死你；

多事之秋，每隔两年，中国都要面临一场没有硝烟的战争，2018年我们跟美国人干，现在，监管层跟资本巨头干。

城门失火殃及池鱼，坚守白马的机构们，他们想死扛空间，熬时间，结果时间没了，空间也没了。

2018年的崩塌结构非常清晰：第一波杀估值，如果你依然怀抱希望，那么第二波黑天鹅事件，再杀估值，把你杀尘埃里，杀到绝望，杀到信仰崩塌。

比如这种：

价投的人有句话说的很对：如果你没有账户腰斩的觉悟，就不要做价投。

因为好公司腰斩，真的很常见。

2018年，黑天鹅事件再杀估值以后，市场迎来了漫长的震荡：

黑天鹅在于突发性，突发造就恐慌，半年前，你认为它是核心资产，绝不卖，半年后，同样的东西，5折给你，不敢要。

这就是恐慌，恐慌到你甚至认为那些巨头们马上就要倒闭了。

恐慌发泄以后，终究要回归理性，毕竟经历了两波杀估值，有些东西，确实很便宜，所以有人会进场抄底，恐慌会缓和。

所以，第二波杀估值以后，已经没有太多杀跌的动力。

理性回归，不一定是底部。因为2018年真正的底部在年底，在市场惨绝人寰到大量上市公司面临质押盘爆仓危机的时候。

监管层出手救市，我们当时炒了地方国资驰援，也炒了横空出世的科创板。

本轮危机，起于“双减”意见，发酵于互联网巨头崩塌，连带A股权重崩塌，一到两周内终究要回归理性，而终结点，要看监管层的态度。

滴滴，到底是放你一马，还是一刀铡？