还有上涨动力吗？
原创：鱼小姐 鱼小姐的股事 2021-07-31
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股谚有“五穷六绝七翻身”，谁曾想到今年是“五穷六绝七翻车”。也罢也罢，进了场子，就要遵循规律，涨涨跌跌、沉沉浮浮是主题，看盘、复盘、读消息，一样都少不了。据财联社消息，近日，南方稀土公布了本周中重稀土挂出厂价，氧化镝、氧化铽、氧化钬、氧化钆等多个品种本月连续上调4次。中国稀土行业协会编制的中国稀土价格指数显示，7月以来，国内稀土价格不断攀升，该指数创近三个月新高。首先，要明确的逻辑是，价格的上涨主要受供需两端改善影响。就国内稀土而言，供给端国外缅甸地区因疫情因素导致产量收缩；需求端则受下游新能源汽车市场旺盛需求拉动，行业景气度持续走高。随着国内稀土行业整顿常态化以及环保核查的影响，指标外稀土产量不断收缩，国内稀土矿的短缺问题突出，自然资源部和工信部将2019年增加稀土开采指标增加10%至13.2万吨/年，2020年进一步增加至14万吨，实现了稀土行业十三五规划产量。供给方面，2021年上半年继续增加指标至8.4万吨，但从企业的运行产能来看，短期稀土开采指标的增加或很难带来有效产量的增加。需求方面，由于钕铁硼永磁体的优异性能和全生命周期的成本优势，钕铁硼产量不断增长，近几年钕铁硼对稀土的消费量也以5-10%的增速稳定增长。同时，海外稀土的需求仍处于增长态势，自动化和电动化的产业趋势下，稀土需求中期来看仍将稳定增长。那么，问题来了：自2020年起，稀土价格显著回升，短期仍然具备上涨动力？随着下游企业在2020年中新冠疫情缓解后积极复产复工，稀土下游电动车、风电、空调等领域需求超预期恢复，叠加缅甸于2020年10月封关导致镨钕镝铽供应量有所缩减，稀土价格自2020年下半年以来快速拉升。据SMM数据，2020年初至今，氧化镨钕、氧化铽、氧化铽价格约分别回升88.5%、99.1%、46.5%至53.3、690、249万元/吨。本轮稀土涨价的需求驱动特征明显。氧化镨钕企业开工率和产量不断攀升侧面印证了下游需求旺盛对产业的良性驱动。此外，本轮价格并非暴涨而是调整上升，意味着在某一个阶段市场上的低成本库存在出货，从而企业库存在不断降低。由此预计，下半年需求将迎来传统旺季，下游有望开启新一轮备货。同时，当前氧化镨钕库存极低，补库存有望开启。据百川资讯，7月第二周氧化镨钕库存环比下降11.1%至3100吨，创2018年以来新低，甚至低于正常生产的安全库存。综上，在供需继续抽紧+超低库存背景下，第三、四季度，稀土价格上涨动力仍然充足。好了，又是周末，本想找个段子给大家乐乐，翻了15分钟，没啥新鲜的，罢了。
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