98元→24元，大机会！跟上！

8月大消费组电话会议行业观点：（招商策略）

食品饮料观点：悲观笼罩下的布局机会！

食品饮料板块剧烈下行。

主要原因：课外培训板块带来的连带效应，市场担忧外资流出白酒板块，同时在下跌中不少负面信息加快了在资本市场的传播，引发市场恐慌，这些传言如茅台中报暴雷，有些已经证伪。

消费主要看茅台，茅台企稳，整个消费板块大致就稳了。

从历史经验来看，短期景气度的捕捉较难，同时受到逆周期调节可能性较大，唯有合理的估值、较强的供给壁垒才是穿越周期的关键。

食品板块今年 H1 的下跌，有一部分原因是去年疫情下，基本面超越往年，估值也上移，股价的上涨对今年存在一定程度的透支。

同时，今年又赶上成本上行，这对于食品板块 2-3 季度的盈利是有一定挤压的，因此的确对投资者来说较为难受。

但由于 H1 整体跌幅较大，目前不少估值已经处于历史低位，我们认为边际的变化也使得股价有抬升的可能。

但由于基本面整体较为疲软，我们建议拥抱业绩确定性较强（行业龙头、有激励目标锁定的股票），回避行业竞争激烈，或者竞争地位不强的食品公司。

市场方面，创业板，午盘号说了。

主板方面，大概还是一个箱体震荡走势。

所以机会方面，还是在于板块和个股。

芯片方面，中午出了一则消息：

对整个刚开始调整的半导体算是一个利空加持。

半导体这波一口气起了50个点，目前确实有调整的需求，短期是需要规避的。

医药医疗方面，主要有事件驱动：

基因检测方面，有漏标：贝瑞基因

主要还是位置，98元跌到27元，空间也足够大了。

赛道不用说，相当前沿的，天花板极高！

龙头华大已经打了一波，贝瑞有补涨的预期。

另外，电商方面。

行业整体：电商渗透率持续提升，实体零售面临持续压力。

随着技术的持续迭代，电商消费者体验和整体经营效率有望持续提升，2020 年实物电商渗透率约 25%，预计 2025 年渗透率可达 35%，未来复合增速约 15%-20%。

电商渗透率持续提升，实体零售面临持续压力。随着技术的持续迭代，电商消费者体验和整体经营效率有望持续提升，2020 年实物电商渗透率约 25%，预计 2025 年渗透率可达 35%，未来复合增速约 15%-20%。

我们长期看好电商发展空间，线下实体零售将面临持续压力。

对标到消费上，可以关注2只：

小熊电器，这只前2天我们有分享过。

另外一只是：良品铺子

我们以前分享过，现在杀估值也差不多了。

整个食品饮料板块，这波调整，杀下来反倒是机会！

新媒股份，昨天和前天有提示加仓。刚刚，整个传媒板块异动，新媒中报明牌，没啥雷，这些位置，性价比极高，继续跟踪。

熊猫乳品，中报明牌，位置也还不错，前2天也有提示可以考虑补仓，继续躺好。

中大力德，RV减速器龙头，终于等到了，主升浪，起飞！

数据港，大底部，昨天进的，继续持股。

其他，没啥变化。