大国崛起！“军机霸主”+“国防神器”来了！谁是趋势领头羊？（附股）

行情没什么好说的，依旧是昨天的两条策略线：

第一，高位策略线：

高位的新能源，昨天震荡休息，今天早盘继续向上，咱们的趋势标地从不让人失望！

高位新能源全部都减了仓，后面调整了再补，按照咱们的原计划高抛低吸的做波段。

第二，低位策略线：

其次，低位的军工也在持续发力，稳健操作，趋势启动建仓必选！

说到军工，很多朋友对于军这个行业的了解不是很透彻，年前写过一篇研报，但是有些行业的观点目前来看也有些失效了。

所以，今天给大家写了一篇最新版的，军工趋势深度研报！帮助大家进一步挖掘，哪类军工细分有望成为趋势启动的领头羊！

以下是研报内容，希望大家认真阅读：

投资要点：

1.建军百年奋斗目标，景气加速提升

2.军工机构化趋势加强

3.十四五军机列装新时代

4.碳纤维材料继续维持高需求

5.全面建设国防信息化

7月30日中央政治局集体学习强调，“确保如期实现建军一百年奋斗目标”，这对于军工板块情绪具有明显的提振作用。

基金机构Q2持仓比例也修复提升，伴随部分企业中报实现超预期增长，产业景气度持续兑现，军工板块有望成为机构配置的偏好。

下游订单爆满，上游材料需求保持高增长；为适应现代战争，我国国防从机械化向信息化升级任务迫切，国防信息体系建设提速迫在眉睫！

建军百年奋斗目标，景气加速提升：

国防和军队现代化建设的政策陆续出台，2027 年与2035年是重要节点。

2020年7月中央政治局集体学习指出，要增强使命感和紧迫感，努力实现我军现代化建设跨越式发展，加快实施国防科技和武器装备重大战略工程，不断提高我军建设科技含量。

近期中美在经济、科技、军事等领域的摩擦不断，在大国博弈、国产替代加速的大背景下，实现建军一百年奋斗目标刻不容缓，十四五期间军工行业需求有望迎来爆发。

军工机构化趋势加强：

上半年军工行业，经过20年-21年1月上旬的整体上涨，估值已经到阶段性较高位置。受国内资金流动性收紧，业绩同比增速放缓影响，走势出现了较大起伏。

2021Q2主动基金军工持仓占比及市值均明显回升，超配幅度从 0.34pct 扩大至 0.42pct。2021Q2 军工板块反弹明显，期间主动基金持仓占比及市值均明显回升，超配幅度环比扩大，考虑到目前已披露中报的公司整体表现强劲，后续军工超配幅度有望进入扩张周期。

军工产业链：

 军工行业从装备品种分类，可分为四类：航空，航天，船舶与兵装；从整体产业链可分为上游原材料，中游部件制造，以及下游的电子系统和机厂。

“十四五”期间，空军的发展趋势仍为主战装备跨代建设，同时为适应现代战争，我国国防从机械化向信息化升级任务迫切。重点关注航空大飞机，航天上游材料，以及国防信息化！

1）“十四五”军机放量列装时期：

我国空军正从传统意义的国土防空、支援海陆作战，向“空天一体，攻防兼备”的战略目标迈进。“十四五”期间我国三代半、四代机均放量列装，预计空军未来“十四五”的发展趋势仍为主战装备跨代建设。

除了军机提升，我国商用C919 大飞机制造的军民一体化，也将开启航空新时代！中国商飞公司着力构建“以中国商飞公司为核心，联合中航工业，辐射全国，面向全球”，采用全球产业链配套合作的方式，将有力带动国内航空制造业发展。

2) 碳纤维材料继续维持高需求：

碳纤维（Carbon Fiber，简称 CF），是一种含碳量在 90%以上的无机高分子纤维，具有出色的力学性能和化学稳定性。

根据赛奥碳纤维数据，2020年全球树脂基碳纤维销售收入超过150亿美元，其中50%用于航空航天领域。中国市场销售收入为490亿元人民币，其中 37%用于航空航天领域碳纤维，是发展国防军工与国民经济的重要战略物资。

根据前瞻产业研究院数据，2020 年全球树脂基碳纤维需求为164.4千吨，预计在 2025 年达到305.8千吨，年化增速超过 13%。

其中，中国国内航空航天领域的树脂基碳纤维需求将超过 500 亿人民币，行业年化增速超过10%，预计未来10年，中国市场整体增速有望超过全球水平，碳纤维复合材料行业有望持续快速增长。

3)全面建设国防信息化

国防信息化即为适应现代战争特别是信息化战争发展的需要而建设的国防信息体系，下游产业链涉及雷达、卫星导航、信息安全、军工通信与军工电子五大领域。

囊括通信、计算机、情报、监视、侦查等全维度军事信息系统，不仅显著增强军队指挥作战效率，而且极大提升军队获取战场信息丰富度，是现代战争的力量倍增器。

目前我国正处在武器装备机械化向信息化升级的大变革中，预计“十四五”未来 5 年国防信息化行业复合增速在 20%左右。

国防信息化领域是具备长期成长的路径，因为现代战争中信息化领域技术对抗最为复杂、产品更新迭代最快，需要持续的研发投入，国防信息建设有望持续成长！

研报结论：

1.在中美博弈、中央政治局会议双向背景下，确保如期实现建军百年奋斗目标有望进一步提振军工板块的高景气。

2.伴随部分企业中报实现超预期增长，产业景气度持续兑现，基金机构Q2持仓比例修复提升，军工板块有望成为机构配置的偏好。

3.航空飞机的军民市场发展，上游碳纤维的需求增长，以及我国国防从机械化向信息化升级任务迫切，有望共同推动军工的中期成长！

风险提示：

1.政策推进不及预期

2.业绩释放不及预期

3.主机厂盈利释放节奏不及预期

军工趋势领头羊名单：

军工经过前半年的调整，估值与股价都处于合理区间，随着中报业绩超预期公布，军工成为机构建仓的主要阵地，持仓比例明显回暖！

同时，中央会议再次提出百年建军奋斗目标，中美博弈局势不改，场内信心与行业景气度有望双向提振！

而军工行业中的航空主厂，上游军用材料以及国防信息化的建设，有望成为趋势启动浪中的主力军！

灵儿根据研报挖掘了一份

《军工趋势领头羊名单》

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祝大家，早日暴富！