0806韭菜公社基本面投资周末会议精华纪要

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（以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

我是在13年上学时入的市，当时每天就抱着手机看行情，然后打板买卖，论坛主要看某球、某股吧一类的，当时主流还是数板战法，简单看涨停板、连板、最高板，做了一段时间之后发现没什么特别的效果。

后来有个朋友给我推荐了基本面驱动这个公众号，发现这里面更注重事件因素的影响，给我的感觉就是前一天晚上看第二天跟着买都是赚钱的，然后看这个公众号就成了我每天的必修课。之后在某球上看到一篇文章，两年百倍的交易记录，核心就是关键事件的驱动，可以是任何有决定性影响的事件，在其中找出最受益的或者说市场最认可的股票进行追击。

2020年1月17号我发现盘中医药板块有一个整体的异动，联想到19年底有新闻说武汉有人感染了不明肺炎，如果不明肺炎是新的非典，那对人类社会的冲击将是巨大的，对整个股市来说会面临一场股灾。联环药业极有可能就是这一波的龙头，抱着这个想法买入了联环药业。

从这一支股票开始，我开启了一个梦幻般的主升期，过年前后三个月不到的时间翻了八倍，怎么买都赚钱，这时候我已经开始幻想那个故事里面的主角就是我。

但是好景不长，之后科技股走趋势，不知道怎么入手，一直亏亏赚赚，7月的证券行情也做得不是很好，比亏钱更难受的是踏空，中间有几次杀红了眼，经历了非常大的回撤，每天晚上都失眠。这段时间有好几次就是追高买进去当天就回落，第二天还有核按钮，隔天就亏30%，还好前面赚的够多，有利润垫可以亏。

然后到了21年出了稀土公开意见稿，当时选了盛和大概吃了一半主升又翻了一倍，稀土出来之后，碰上了朗姿股份第三波启动的首板，犹豫之中没有打，如果把握住了，那今天分享的主题可能就是如何两年做到100倍，就是另外一个故事了。

从那天之后就开始走下坡路，一直到现在都还没有什么起色，为了重新找到那种梦幻般连胜的感觉，每天会把自己的复盘思路写下来发在公社里，希望能抛砖引玉，完善自己的逻辑。

在公社里除了每天晚上看学习笔记之外，还会看各位大神的帖子，看到吹票帖很生气会点踩，还会叫别人一起来踩，希望大家能够根据自己的判断合理使用点踩功能，可以把这些没有用的帖子的热度降下来。让那些有价值的帖子能被更多人看到。

所以韭菜公社并不单单是一个分享股票经验的地方，更是一个梦开始的地方，希望各位老师不只是在这里找致富代码，更要能领悟自己所求的道。

（为我们带来分享的这位用户，在公社广场已经连续发了100个交易日的复盘了，通过复盘可以更清楚认识自己。）

每个人都有自己的成长路径，不可简单复制模仿他人的方式，希望大家都能在公社有所收获!

（以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

1、交易出发点

首先是市场上要有钱，但我们不是看指数，因为大盘它是被茅台这些绑架了，我们看交易量，交易量就是就是如果每天是万亿的成交，就说明市场有足够的流动性去支撑所谓的主线行情。同时做主线是一个短线跟价投的一个结合。做短线的人做价投会有两个优势：1.不会因为位置高而觉得估值高，因为很大的一部分是情绪博弈。2.短线的选手能用更低的成本去拿到一些筹码。

2、主线板块观点

（1）对锂的看法

上游为锂矿：锂辉石、盐湖提锂、云母提锂；中游为锂电池，分为四大材料——正极（包括磷酸铁锂、三元高镍）、负极、电解液跟隔膜（湿法、干法）：下游为整车厂。更偏好上游，主要是围绕上游的锂矿去做。对锂电的上游中游下游可能用周末用一天就可以梳理清楚，或者说借助公社上很多老师的文章就可以梳理清楚。但是交易的细节还是要靠自己去理解。就是足够的去理解价投买的启动点就是价值低估的点。多了解几种模式，然后把这些打通了，之后做交易会轻松很多。

（2）主线板块如何交易

最基础的就是把行业的产业链梳理清楚，然后选择一个相对好的环节进行投资。无论是做锂电也好，还是做光伏，科技，都可以用这些思路。比如在锂电很强的时候去低吸科技，因为它可能过两天就会轮动的，或者说在锂电很强的时候去低吸光伏。这些都是属于一个抱团行为。

（3）主线板块的短线情绪博弈

主线板块偏短线情绪的阶段，只有你懂短线的很多东西才能在这个阶段去做票。这个阶段整个板块结构是完整的。有中军带领板块，同时也有弹性大的小票，能够把这个赚钱效应继续往下面去撑。不断地用新的赚钱效应去覆盖旧的赚钱效应，才有买入点和博弈的价值。

3、持股的点

如果整个产业链都是足够有景气度的，挣钱效足够好的，就可以继续去持股，跌到8~9个点，就应该去加仓。因为这是如果你不买别人就会去买的点。

（以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

1、我的交易模式

基于基本面研究的风口行业的确定性个股相对低位的分歧性机会买入。

优势：选择个股相对低位，可以重仓，只要符合市场逻辑，风报比高。

劣势：选择个股没有情绪，没有人气，大多数短线选手看不上。

2、以往案例

（1）逻辑目前逐步兑现中：

木林森：LED照明、封装龙头，15亿/年利润，质地优质，之前位置相对低。

海马汽车：股权划转后将成为海南唯一的汽车整车生产企业。“十四五”规划全面转型新能源汽车和智能汽车， “死磕”插混汽车，深耕氢能汽车，产业规模巨大。

精达股份：新能源车扁线龙头，量价齐升。

（2）逻辑目前没有完整兑现：

卫星石化：乙烯龙头，石油化工系列产品量价齐升，产能还在扩增。

中毅达：瓮福借壳，磷化工龙头，白酒，摘帽

老白干酒：价值低估，需要风口，需要资金推动，机构在这只股票里的力量比较弱，需要等待。

联络互动：子公司电商平台NEWEGG逻辑一直在释放中，其想象力空间大，看好的人多，疫情+电商+物流配送+业绩增长

3、“内卷行业”的关注个股

（1）光伏

协鑫集成   

逻辑：协鑫集成最近通过网络召开了2020年业绩会议，该公司合肥的工厂预计将于今年9月投入运营。该工厂于2020年12月开始施工，年设计产能为60GW。它专注于生产210mm的高效组件，还能够生产182mm组件，以满足市场需求。低价，21H2预计利润爆增。

Q1：这只股票为啥股价不暴涨？ 最近在频繁做大宗交易是不是有什么诡异？

A1：股票好不好市场所说了算，我们只能选出市场认可的东西，而不是要求市场认可我。 最近这只股票频繁大宗交易，可能是之前定增方解禁有一部分财务投资者在适当减持。

京运通  

逻辑：新闻报道乐山光伏二期工程超出预测，今年10月就可开工，对应大尺寸的硅片已经实现量产化（可能还在良率测试），今年乌海基地的项目以及自身留存的风电业务在今年贡献绝大部分利润的同时还减少了负债率，（毕竟当时乐山基地一二期的项目合计投资百亿），乐山一期今年7月14日已经成功出炉首根单晶硅棒。目前30倍pe，最新逻辑加入兑现能提升24~15倍pe，归母净利合计15亿~20亿元。

缺点： 07-20公告实际可在市场出售4.216亿股，占总股本比例17.46%巨额解禁。

（2）智能制造  

创世纪  

逻辑：公司今年全面转型做智能机床，业绩不错，全年有6个亿的利润保底。国家制造业大基金5亿元参与定增持股子公司8.72%股权 ，“国家制造业大基金”地位等同于前几年“国家芯片大基金”。 目前其投资小企业不多，创世纪在其内。

（3）5G  

万通发展   

逻辑：公司剥离房地产业务，逐步转为电信业务，目前公司公告已经拿到了《营业执照》，静等公司拿到5G牌照。公司还在做股份回购。

（4）汽车

长安汽车（机构）

逻辑：芯片缺芯导致汽车产能不能完全释放，但芯片不会永远短缺。等芯片产能补充回来，汽车公司就可以快速实现产能释放。长安汽车，作为整车行业龙头之一，芯片放量回补，最先拿到芯片。产能爬坡最快的还是头部企业。

科创新源

逻辑：主营高性能特种橡胶密封材料，应用于5G设施，还有汽车散热。详询7月4日调研信息纪要以及2021年7月5日深交所针对的问询函。这个材料主要是做汽车散热用，收购的子公司“瑞泰克”和参股“微芯长江”，质地优质。 

（5）芯片

兆驰股份  

逻辑：半年报10亿利润，听机构路演说ODM今年出货1500万台全球第二 ，严重超预期，兆驰半导体的通用背光芯片已经实现量产（曾于去年预测21年量产化），全年利润25亿左右，（公司预测半年报12亿）。 

缺点：板块不在风口，多家机构已经清仓，股东人数也比较少，剩下的都是些自然人和私募股东新进。

Q2：为什么在7月25日左右买这只股票，为什么不过几天更低买。

A2：我的交易不太参考市场波动，我觉得他有价值，适当看看调整好像差不多了我就买了，我做的是基于基本面的中线投资。

（6）消费品  

东鹏饮料  

逻辑：高增速，低pe公司，20年报增速42%、21Q1增速122%、21Q2增速53%，今年全年预计高增速40%~50%之间。目前pe62倍，之前机构大买。

老白干酒  

逻辑：酱酒和轻酒工业。业绩保持高增速预期不变，需要时间。关于消费品和白酒，现在在买卖双方之间博弈有一个很大的分歧：“一个股票增速稳定，但利润爬坡慢，到底是不是好股票？“今年的投资者都偏向它不是好的选择，因为相比今年很多周期股，业绩爆发很快，股价上涨更快，这样持续稳增长的消费股相比之下性价比偏低。

（7）ST股  

ST安信

逻辑：安信信托基金非公开发行股票重组，上海砥安认购90亿向其输血，上海砥安背后股东为上海电气、信保基金、上海机场、上海国盛、上海国际都是上海国资委控股公司，实力雄厚。查看新闻，就可以知道为什么最近股价暴涨。

（以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

前言：此次的交易体系是普及为主，适用人群主要是散户，时间维度主要指短期不是指长期。

一、进入市场前先认识风险

交易的第一课我觉得首先得认识风险，从宿命论的角度来看，风险就是股市的宿命；股市最大风险为不确定性风险和随机风险，股市最大风险为不确定性风险和随机风险，无数交易大师也难逃惨败的命运。

如：丹尼斯，海龟交易法则的鼻祖，最后却退出投资界；利弗莫尔史上最伟大的投机天才，最后举枪自尽；格雷厄姆，巴菲特的恩师，1932年接近破产；索罗斯，金融大鳄，期间做空日本股市和高位买入科技股，大亏。

以上都是公认的最成功、最伟大的投资大师，但是同样无法避免某个时间段惨败的遭遇。

希望准备进入交易市场的你或者在交易途中的你，先深层次的理解和认识风险。

二、在我的投体系中第一是风险，第二是止损

学会选股和买卖时点之前，先认识到止损的重要性。很多人并没有把止损当成一件很重要的事情，也没有把止损放到一个很重要的位置去考虑。

1、为何要考虑止损：首先是要避开交易原罪；其次是建立纠错机制，为了更好的生存。

看懂了下面这个表格，你就会知道止损的重要性。如损失在5%和10%的时候，需5.26%和11%的涨幅能够回本，但当损失在50%的时候，需要100%的涨幅才能够回本，亏损的幅度是呈几何层级递增的，亏损越大回本之路越艰难。

图

2、如何止损：我一般分为价格止损和时间止损。价格跌破你买入价的8%--10%，无条件止损；时间止损，买入后三天内不脱离你的成本价，止损。

三、动量投资的核心：趋势+股价强度

1、动量投资的基本概念或选股：指的是以过去的回报来预测未来回报的一种策略。即当一只股票上一年表现比较好时，其未来的表现也会相对较好。换言之，过去的赢家往往是未来的赢家，过去的输家往往是未来的输家。从实证样本数据看，这种效应似乎存在了200年之久，而且在各类资产中都发现了这种效应，如大宗商品、货币升值是债券。

2、动量投资既非价值投资，也非成长股投资，心其核心是股价强度。

衡量股价强势的标准有两个，其一是时间序列动量（绝对动量），根据股票以往的收益率计算，与其他股票的收益率无关；其二是横截面动量（或相对动量），根据股票相对于其他股票的表现来计算。

3、动量投资的表现通过统计美股1927—2014年期间87年的长期投资复合收益率发现，动量投资的收益远高于价值投资和成长股投资的收益，动量股的表现大幅高于价值股、成长股和大盘。

动量股组合的复合年均增长率为16.85%，价值股为12.41%，而成长股组合仅为8.7%。

4、动量分为三种类型，而三种类型的动量效应则是有很大差异的。

（1）短期动量（如一个月内的回溯期），事件驱动+业绩催化+游资主导+净利润断层等；

（2）长期动量（如5年或60个月的回溯期）；

（3）中期动量（如12个月的回溯期）；

每个人需要根据自己的习惯或偏好制定相应的策略。

5、以中期动量举例。

（1）中期动量主要看：月线反转+创一年新高+机构持股（港资或北向资金持股）；其中选择机构持股的原因主要是机构会对公司的基本面有一个筛选；

中期动量的结果与短期和长期动量的反转效应完全不同，体现了“赢家恒赢，而输家恒输”或“强者恒强、弱者恒弱”的特征。最好的动量策略，是根据过去12个月的表现选股并持有3个月，中期动量效应，适合做大波段，要抓的就是主升浪。

（2）所以如果你的策略是中期动量，那么要回避三类股： 

一是由游资主导的在短时期内大幅拉升而急涨甚至连板的“游资票”。 

二是因为事件性驱动或题材、政策刺激等带动的股价在一个阶段内的大幅上涨的个股； 

三是因为业绩等基本面催化，已经走出了主升浪的强势个股。

这三类个股，其动量在急促的上涨过程中，实际上基本消耗完毕或大部分消耗掉了，其后续的动量延续效应就很难有持续性。那些通过“慢牛走势”逐步走出来的强势股，其所积聚的上涨能量还没有释放出来，随时有可能进入主升浪行情，这就是我们要去捕捉的强势股类型。

强势股轮动，就是手中的个股走完了主升，就及时调仓换股到新相中的强势股。这是取得中期动量效应收益的最佳途径。

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