储能中弹性最大的细分！

储能：5年超10倍千亿赛道

1、7月29日，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》通知提出将优化峰谷电价机制，并建立尖峰电价机制，随着我国新一轮储能顶层政策出台，行业加速发展预期抬升。

2、2020年光伏和风电的新增装机约占全国新增发电装机的62.8%，大部分发电站指标都给了风电和光伏。越来越高的装机规模，配备储能电站已是势在必行。行业将成为继风电／光伏等清洁能源之后，电力能源行业发展的又一关键内生推动力，将对涵盖“源—网—荷”整体电力与能源系统的生产运行产生变革性影响。

3、2020年全球新增装机4.7GW，同比+62%，市场规模高速增长。2025年中国储能预计新增45GWh，“十四五” 期间装机CAGR=70%，对应市场规模499亿元。2025 年全球储能预计新增172GWh，5年CAGR=75%，对应市场规模2370亿元。中国及全球5年增长空间均超过10倍，是碳中和弹性最大赛道。

4、储能系统成本中电池占比最高，达到了60%，其次是PCS（逆变器）、EMS和BMS，占比分别为20%、10%和5%。电池的占比最大，同时技术壁垒相对最高、最成熟，是该产业链中最大的受益者。在PCS领域，龙头几乎延续了光伏逆变器的的行业地位，竞争格局非常稳定。从弹性测算结果看，逆变器环节弹性相比锂电池更大。

5、相关公司：

白酒：三方面推动白酒发展，行业迎供给侧结构性改革

1、8月9日，工信部在《对十三届全国人大四次会议第5834号建议的答复》中介绍，我部高度重视保护白酒文化遗产、深入实施白酒行业“三品”专项行动等相关工作，推进白酒行业供给侧结构性改革，推动白酒行业可持续健康发展。

2、工信部表示，支持中国白酒文化遗产申报世界文化遗产，根据《中国酒业“十四五”发展指导意见(征求意见稿)》预计到2025年中国白酒行业收入8000亿元，年均增速6.30%，在消费升级趋势下，高端与优质次高端白酒有望持续扩容。

3、今年以来多个白酒企业频繁上调产品价格，外加疫情因素白酒去年上半年存在低基数，今年恢复正常，预计Q2业绩继续高增，基数和销售节奏的差异导致酒企之间出现分化，展现业绩将为白酒后续投资方向指引。

4、近期白酒板块单日出现较大幅度的波动，市场担心政策打压（消费税）、疫情等不确定性影响。从策略的角度看，受到公募基金调仓所致，以消费为代表的成长性行业跌出了机会，性价比优势逐步显现，当前仍处白酒消费淡季，疫情对白酒消费影响较小，距中秋备货尚有近1个月时间，后续随新增病例减少，预计全国范围本次疫情反复对旺季影响较小，白酒行业将迎黄金配置期。

协鑫能科：大手笔布局换电

1、8月8日公告，公司定增获得证监会受理。此前6月公司公告拟定增不超过50亿元，其中33亿用于建设488个新能源汽车换电站项目。

2、公司与中金资本签署战略合作协议，拟合作发起设立一支以“碳中和”为主题的产业基金（不超过100亿，首期40亿）。

3、公司2020年底已管理26MWh用户侧储能项目。打造出“嫦娥”系列储能电站，其中嫦娥1号项目为国内用户侧最大单体锂电池储能项目。

4、截至2020年12月31日，公司控股的下属运营电厂总装机容量3680MW，除燃煤热电联产的332MW外，以天然气、风能为主的清洁能源装机容量占比超90%，其中风力发电总装机容量524.4MW。公司积极布局建设数据中心项目。2020年已取得1.1万个机架的备案，总投资超过28.5亿元。

宁波韵升：业绩超预期+低估+国内高端钕铁硼磁材领导者

1、8月9日晚公告：2021年公司上半年营收、归母净利润16.7 亿、2.39 亿元，分别同比增长 61.47%和 218%，业绩大超预期，主要因为各条线均大幅增长推动，产能扩张以及产能利用率大幅提升推动盈利能力连续提升。

2、公司是中国主要的稀土永磁材料制造商之一，目前产能14000吨，2022年底21000吨/年，稀土永磁行业2021年平均PE为40倍，按照中报预估公司目前PE20+倍，一定程度低估，上半年业绩超过金力永磁，且技术水平不弱于后者，当前市值109亿大幅低于金力永磁280亿，存在明显低估。

3、稀土永磁行业，宁波韵升是市值较小且永磁产能/市值接近最高（略低于中科三环），金力永磁高成长性最好，产能行业第二（12000吨/年），远期规划最大（40000吨/年）；中科三环产能最大（20000吨/年）、新能源汽车占比最高。

金冠股份：华为储能系+智能电网

1、储能系统成本中电池占比最高，达到了60%，其次是PCS（逆变器）、EMS和BMS，占比分别为20%、10%和5%。从弹性测算结果看，逆变器环节弹性相比锂电池更大。目前公司已有储能变流器PCS在手订单（1000-2000万）销量为八台，另外，还有近十台的项目正在沟通中。

2、子公司南京能瑞是国内少数具备充电设施的设计、制造，以及电力安装施工于一体的全资质企业，其研发的南京能瑞中国芯（华为版）国网智能配变研发成功，已通过华为资格认证，取得国网合格报告，目前南京能瑞正在进行换电、储能相关的技术研发。

磁吸式无线充电

公社ID：挖掘最新题材

1、苹果9月即将发布苹果13手机，而每年8月苹果概念板块都会有一波大的炒作。今年的苹果亮点即为无线充电，且苹果近期将开放 15W MagSafe 磁吸无线充认证。

2、每次大技术变革都会引导行业潮流（之前的无线耳机）。无线快充安全、兼容性高、不会损伤充电口、可做成全封闭防水产品等优点。

3、相关表的：田中精机、海能实业、东尼电子等。

创世纪

公社ID：借势而为、东方漫步

1、创世纪已经成为国内数控机床细分领域的龙头企业，3C领域的钻攻机已经成为国内绝对龙头厂商，目前公司正将竞争优势逐渐复制到通用型机床市场。

2、创世纪的钻攻机已经在安卓体系占据绝对领先份额，且切入苹果供应链，叠加消费电子下游的复苏，公司有望抓住机遇实现钻攻机业务的持续成长。

3、公司高端智能装备业务的通用系列产品（如立式加工中心等）可应用于5G基站散热器、滤波器、天线等零部件的精密加工。创世纪客户订单已排至今年年底，预计公司今年产值将会翻番。

航空发动机

公社ID：太阳花冰淇淋

1、航空发动机的三重增长逻辑：1）配套机型增长；2）国产化率提升；3）高单价耗材，随现有发动机存量增长的换备和维修需求。

2、航空发动机上游配套产业链，受益于1）发动机整机需求增长；2）主机厂开放程度提高，外协率提升。且外协比例提升带来的业绩弹性更高，导致上游配套的业绩释放快于整机企业。

3、相关企业航发动力、图南股份、抚顺特钢、西部超导、钢研高纳等。

今日TIPS

（图片来源：网络） 

盐湖股份恢复上市首日收涨306%，成交额近300亿元，位列A股历史上个股单日成交额第8位。

（图片来源：财联社）

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