社融数据重磅解读！

今天文末有彩蛋哦~

社融数据解读

央行发布报告显示，中国7月社会融资规模增量10600亿元，预估为17000亿元，前值为36689亿元。7月末社会融资规模存量为302.49万亿元，同比增长10.7%。7月M2余额230.22万亿元，同比增长8.3%，低于市场预期的8.7%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点。

1、社融7月新增10600亿，同比去年减少约37%，环比上月减少70%，是疫情以来的最低值。主要原因是政府债券发行规模大减3639多亿，以及受恒大影响商票的发行大幅减少，信托、委托贷款也同比继续减少。今年以来，政府持续严控地方债务，地方债券发行一路走低。

2、新增人民币贷款10800亿，同比减少约18%。主要原因为居民短期贷款大幅减少1430亿元、长期贷款减少2100亿元。2季度以来管理层严控地产，严查消费贷违规流入房地产，导致地产销售出现较大下滑，间接导致居民信贷大幅走弱。

3、居民信贷的大幅走弱同7月房地产销售数据吻合，考虑到基数的问题，三季度社融增速也难明显的反弹，更多是在底部徘徊。

稀土：韩国增储+美国减税+需求释放价格有望开启长牛

1、周二美国两位众议员提出一项草案，提议扩大针对美国稀土企业磁铁企业的税收减免。该法案是美国一系列立法中的最新一项，以生产更多用于制造电动汽车(EV)、武器和电子产品的锂、稀土和其他战略矿物。

2、稀有金属需求急剧上升，韩国政府决定将核心稀有金属平均储量增加1倍，到2025年还将挖掘并培养稀有金属百大核心企业。8月5日韩国政府召开第42次紧急经济中央对策本部会议，并联合发布了包括上述内容的“稀有金属产业发展对策2.0”。

3、近日北方稀土及五矿公布8月稀土产品挂牌价格，多种稀土产品涨价幅度超过15%，受益于下游新能源车、风电、变频空调等下游领域的强劲需求，稀土永磁价格持续大涨，且部分应用于新能源领域稀土产品较去年翻了数倍

4、7月初工信部副部长王江平指出将推动《稀土管理条例》尽快出台，国家层面立法规范稀土行业高质量发展，稀土上游供给端扰动或大幅减少，供需基本面与政策有望共振，稀土行业迎历史拐点。

5、相关公司

富瀚微：订单暴增

1、8月10日晚，海康威视公告，增加与关联方上海富瀚微及其子公司的关联采购材料、接受劳务金额不超过6亿元，累计2021年不超过15亿元，调整前为9亿元，调整后为15亿元，2021年1-6月，已完成4.3亿元。2020年，公司的总营收约为6.10亿元。

2、公司与海康威视关系紧密，海康威视副董事长、第二大股东龚虹嘉妻子陈春梅持有富瀚微13.46%股权，海思被制裁后被动推出市场，海思原本占近7成份额，公司专注于泛安防领域，在IPC芯片领域公司是仅次于海思的第二梯队厂商，具有极强的产品竞争力。

3、进入2021年以来，安防IPC芯片就开始大幅度涨价，截至到7月涨幅已经超过了50%，更有业内人士表示，从去年至今，安防IPC前端芯片大部分涨幅都已经近乎翻倍。

洲明科技：mini-LED投产在即+LED显示龙头

1、2019 年MiniLED市场份额占据行业第二（13%），2020 第四代 UMini是国内 LED显示行业首家获得 DCI认证的企业，获准正式进入全球影院市场。

2、公司大亚湾二期项目预计本月（8月）内正式启动投产，今年Mini LED 产能的规划为4-5亿，二期规划的总产值约为120亿元，满足未来三年发展需要。同时2021年上半年5条MiniLED产线已开始投产。

3、公司是是全球前三的LED显示屏供应商，其中租赁类显示屏市场份额全球第一、体育及创意类显示屏全球领先。高端子品牌 ROE 在虚拟制作领域的视觉解决方案市场份额全球领先。同时也是通过华为认证的智慧灯杆供应商，行业未来5年国内市场规模有望从超2000亿元。

昀冢科技：拟建设电容器项目

1、8月10日晚，公司披露三则对外投资公告，共涉及投资金额逾15亿元。拟以11.2亿元投资片式多层陶瓷电容器项目，以3亿元投资汽车电子精密零部件及电子陶瓷基板项目，以1.02亿元投资半导体中高端引线框架生产项目。

2、项目达产年公司将实现年产720亿只片式多层陶瓷电容器的产能、100亿个引线框架基地的产能目标。我国目前MLCC国产化率有待提高，目前MLCC整体国产化率不足4%，未来进口替代空间十分广阔。

3、昀冢科技项目投产成功后MLCC产能为60亿只/月，若与国内MLCC主要厂商风华高科做对比，公司合理市值应在50亿附近，较当前26亿市值，存在一定低估。

铝

用户ID：太阳花冰淇淋

1、8月11日沪铝收盘继续突破前高，直追5月高点20445元。

2、8月10日美国参议院正式表决批准了1万亿美元基建草案，其中包括5500亿美元新基建拨款，提振了海外宏观情绪。

3、基于产能天花板管控、原料由强转弱、“碳中和”政策加持，电解铝行业有望一改过往十年颓势，步入盈利中枢抬升、盈利持续性增强新时代。

4、相关公司：神火股份、云铝股份、天山铝业等。

碳纤维

用户ID：兼听则明

1、自2020年下半年以来，日本、美国加强了对碳纤维出口中国的政策管控，导致国内碳纤维境外供应难度进一步加大。

2、随着技术的逐步成熟，下一个10万吨的增长时间会急剧缩短，预计2025年国内总需求达14.9万吨，5年复合增速约为25%，其中进口需求的CAGR约17%，国产需求的CAGR约35%。

3、高端市场对碳纤维及其复合材料有高性能要求，尤其在军用航空航天领域，对于国内而言体现为较大程度的“刚需”。未来随着碳纤维技术的逐步成熟以及规模化生产对成本的稀释，国内碳纤维产业必然会在降低成本与提高性能方面同步发力，产能利用率有望逐步走高，生产企业的盈利能力也将大幅跃升。

江南奕帆

用户ID：小海韭

1、主营业务储能减速机占比70%，作主要应用于输配电高压开关等领域。国外客户诺克工业、西门子、伊顿、施耐德电气等；,国内客户主要包括平高电气、中国西电、许继电气、泰开电气、大全集团、兴机电器等。

2、  细分行业第一、高毛利、含科量高、当前产品满能满产、产能扩张利润有望翻倍。

3、当前位置较低，仅30亿市值，总股本仅3700万，有高送转预期，对标竞争对手新宏泰100倍估值的话有翻倍的空间，并且次新估值溢价。

今日小彩蛋

保利增持，地产真的要见底了吗？

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