几个化工涨价方向!

内容仅代表作者视角对部分热点个股或行业的学习解读，用于复盘和理解市场，而非投资推荐，追高买入风险极大，请谨慎使用独立研判。

关于宁德减持永福观点

去年12月宁德入股永福后，永福股份涨近6倍，原以为老大哥会用影响力会用来推动产业积极发展，没想到在行业专家联想储能如火如荼的今天，竟能看到宁德减持！这就像当年一二期大基金入股半导体，大家都YY是扶持半导体产业，没想到卖的最凶的就是他们，骂人的话周末已经看够了，这里有两个偏乐观的角度不错，供大家参考。

1、宁德减持跟不看好储能行业无关，虽然储能这个行业现在并不成熟，但必然是中国新能源成长中的必经之路，所以减持可能更多在于对永福在储能行业的发挥放低预期了，从这个角度看周一储能剧震可能是倒车接人。

2、宁德时代对储能行业的布局是比较充分的，除永福股份外，还有科士达、星云股份等，布局有先后，是否战略性撤退此消彼长，在其他公司重点发力？值得深思。

BDO：下游需求爆发，价格大涨

1、根据百川数据，BDO价格本周再度上调至30047元/吨，已较上月同期上涨约60%，BDO工厂装置集中检修使得开工率大幅降低，且受本轮疫情影响导致部分地区运输受限，随着即将来临的传统旺季，BDO供应相当紧张，预计短期内其价格还会上涨。

2、新建BDO装置有2年左右的投资周期，21-22年新增产能有限，2023年起国内进入BDO投产高峰。

3、BDO下游可降解塑料、氨纶、NMP（电解溶剂）多点爆发，产业链进入高速增长期。

4、相关标的：中泰化学（美克化工BDO产能27万吨/年）、君正集团（拟建设年产2×60万吨BDO项目）

工业硅：涨价超预期进入加速阶段

1、工业硅近30天实现涨幅超20%，目前价格达17000元/吨，已创历史新高，近一年涨幅近70%，目前硅涨价进入加速阶段、远超预期。

2、工业硅大致有有机硅、光伏硅料、硅铝合金三大下游，除硅铝合金市场趋于稳定之外，光伏、有机硅两大下游均有望保持每年超15%的需求增长。

3、我国共有工业硅生产厂商 197 家，产能规模10 万吨以上主要厂商有6家。合盛硅业作为行业龙头产能占比14.4%，远超第二名昌吉吉盛。行业仅有三家有扩产计划，21-22 年工业硅新增产能绝大部分来自合盛硅业（80万吨）、新安股份（12.4万吨）。

4、相关个股：合盛硅业（工业硅73万吨、有机硅53万吨为全国第一）新安股份（有机硅权益产能49万吨/年、工业硅22年产能将提升至20万吨）、东岳硅材（30万吨/年有机硅逐步投产）

硫酸一年涨价7倍

1、自2020年8月至2021年8月13日，硫酸价格从100元/吨上涨至789元/吨，大幅上涨接近7倍，创十年以来新高。21年Q2炼酸企业检修及限电导致国内硫酸供应缩减，硫酸行业需求景气叠加硫磺价格上行是上涨主因。

2、硫酸下游景气，其主要应用于磷肥（55%）、钛白粉（11.6%）、氢氟酸（6.4%）等，疫情下国外化肥企业开工有限、新能源推动磷化工需求甚至短缺、钛白粉稳中有升。

3、2019 年我国硫酸产能总计 1.24 亿吨，2020-2023 年内投产的新建产能总计 1340 万吨，即在原有产能基础上增长 10.8%，产能投放节奏较 2017-2019 年明显放慢。

4、受益：虽然硫酸涨幅巨大，但是硫酸不是各企业主营，导致弹性不大，其中 云南铜业（1.99）、司尔特（1.72）、粤桂股份（1.49）弹性较大。

（资料参考公社ID:是韭黄炒鸡蛋、仁善、王铁锤）

大族激光：宁德时代合作，锂电设备业务高增长

1、锂电设备业务

目前公司合计获得的宁德时代订单总额约20+亿元，且下半年有望继续导入订单。公司计划调整明年锂电设备出货量目标、基于今年截止目前的水平大幅提升。

2、PCB业务

公司PCB业务已覆盖大多数行业头部PCB企业，汽车电动化拉动车用PCB需求，带动高单价激光设备投资需求。半年报预告显示PCB行业专用设备业务订单及发货均较上年同期大幅增长。

3、大功率激光器国产化进度加快，盈利能力持续提升。13家机构预测公司2021年净利润中值为17.27亿。

今天国际：宁德时代+比亚迪供应商

1、宁德时代8月12日公告，拟定增募资总额不超过582亿元，测算2022年国内动力电池招标大概率在300GWh以上，对应设备需求量超600亿-800亿元，国内锂电设备产能仍将持续紧缺。

2、从今年上半年已公告的宁德时代设备中标订单金额来看，先导智能合计中标51.4亿位列市场第一，大族激光10.03亿、华自科技8.81亿，海目星6.73亿、今天国际5.65亿、杭可科技4.8亿，公司目前市值33亿，相较其他公司市值对比，存在较大的低估。

3、2020年公司新增订单约14.90亿元，今年上半年合计收到比亚迪2.16亿订单、宁德时代5.65亿订单；主要为宁德提供自动化成容量测试系统、自动仓储系统、自动化成测试物流系统。

今日tips

化工龙头有望成为新能源材料赛道的主力军

1、碳达峰碳中和下能源体系重构趋势已经势不可挡，同时电动车渗透率超预期催化，2025年有30%的渗透率目标可能2023年就会实现。而传统化工行业产能扩张首先，已近天花板。

2、新能源材料容量大，增速高，可能是材料行业未来10年增长最快的赛道，其中锂电池需求2025年比2020年增长8-11倍，且市场容量极大（电解液2000亿、负极1800亿+），光伏材料，EVA、POE等复合增速在30%以上。

3、化工龙头具备低成本制造、大规模制造能力和化学合成知识方面的优势有望成为新能源材料主力。

4、业绩：目前15家化工龙头动态PE12倍，估值较为便宜，业绩维持确定性较高。

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