景气度超高，快上车！

01

市场解读

继续捂，还是下车？

市场已经连续38个交易日成交在一万亿以上，沪指已经逼近今年2月份3731的高点，代表中小盘的中证500和中证1000已经持续创出新高，上升趋势强劲。

但是，大家感觉赚钱也比较难，原因是市场比较割裂，分化非常大，且波动也很大。而且很多人几乎都重仓在赛道股（光伏、锂电）又或是茅指数上面。大家做梦也想不到今年涨得最好的板块居然是煤炭钢铁

过去两年靠死拿核心资产赚到的钱，在今年基本已经用同样的方式亏回去了。不知道锂电、光伏的后面会不会。但如果只靠“死拿”，不知道顺应市场风格变化的话，我估计亏回去是早晚的事情

上周五，留下了一个悬念，那就是：本周上证究竟会不会突破3731的前高？

直觉告诉我，突破前高并非难事。当前指数3703，离前高不过0.75%的距离。只要周期、金融、白酒稍微发发力，一下子就能过去了。

因为现在是结构性行情，就算指数大涨，如果没有做对方向，一样亏大钱。反过来，就算指数跌了，也不代表市场就是普跌行情。拿上周五来说，虽然周期、券商走弱，一共有2900家股票下跌，但半导体、银行、白酒的表现却很突出，局部的赚钱效应是很吸睛的。

而且在成交量持续维持在1.5万亿左右的背景下，市场并不缺赚钱效应。所以，更值得我们思考的问题是：接下来五大势力（周期，金融，赛道，消费，医疗）将会如何角逐？

下面我给大家简单推演下剧情。

02

板块解读

那个板块更有机会？

1）周期：今年的主线就是周期板块的崛起，市场涨幅排名靠前的五个板块，四个是周期板块，一个是新能源板块，今年决定净值高低的胜负手就在周期

周期股分两种：一种是业绩不稳定的周期股，业绩有时候高有时候低，股价也跟业绩一样，起伏不定。

长期看上去就跟骆驼的驼峰一样，时不时隆起一次，但整体股价并没有向上，这一类的周期股有非常多，大家可以看一下有色、煤炭、钢铁板块，大部分属于这一种类型。

对于这一类型的周期股，我是不喜欢投资的，因为很难把握，所以这次煤炭钢铁的行情，我也只打了一点点龙头山西焦煤，上周四已经出了，原因也说了，就是神华都涨停了，这是短期见顶的信号

另一种就是周期成长股。比如万华化学、牧原股份，陕西煤业

这种周期成长股的业绩和股价大家可以看一下，尽管会经历周期底部，但整体来看，它的业绩一直都是向上的，即使到了周期底部，它也能通过规模和成本优势，让公司的净利润保持一定的增长。

这一类公司的股价跟上面我们说的周期股就完全不一样了，不会出现驼峰现象了，而是以45度角向上慢慢倾斜，典型的成长股走势。

不要觉得周期股不好把握就完全不投资周期股了。对于这种周期成长股是非常值得投资的

2）金融、消费、医疗：8月初开始，我就一直提醒要侧重低位权重布局，要关注券商、银行、消费、医疗；

从目前的走势看，这种切换已经非常成功，符合我的预期，成交量逐步放大，说明市场不会那么快再次切换，而是会在这些低位板块里面继续震荡拉升；

所有，至少9月份，大石是不会卖出券商、银行、消费、医疗的，但会来回做T

3）赛道股

先看图

从上面三张图来看

光伏、锂电这两个肯定是没法追的，但如果有比较好的中级调整（时间两个月以上或者跌幅30%以上），后面值得重点关注。

而半导体是景气行业中率先调整的，目前已经调整了一个多月。是就此起来或者还会震荡一两波（再震荡时如果缩量收敛更佳），暂时不知道，但是我喜欢的图形

目前芯片的问题是：低端芯片开始逐渐饱和，部分下游需求减少，导致原本囤货的贸易商又开始出货冲击市场。要么就到处缺货，要么就到处都缺买家。这个会在低端芯片出现，如消费电子等领域，

而相对高端车载领域（igbt），还很严重。所以这块个股建议关注斯达半导、扬杰科技、捷捷微电，设备：北方华创、中微公司

03

公告掘金

9.10-9.12大事精选+解读

1）中办、国办：建立绿色股票指数 发展碳排放权期货交易

碳中和动作频频，政策在不断加码，看来光伏、锂电等离尽头远着呢！另外，碳达峰是时间更长的供给侧改革，不会灭掉煤炭、有色、钢铁等行业，只会淘汰落后产能，促进行业产业升级，龙头股反而会强者恒强。

2）消息称德州仪器发涨价通知 汽车芯片大厂安森美也涨价

科技股从高位下来，已经调整了近2个月，已经充分释放了风险。而随着通话，台积电、三星等相继涨价、英特尔在欧洲投资800亿欧元，全球“缺芯潮”仍在上演等等，有望刺激资金回流科技股。尤其谈话让中美关系阶段性缓和，硬科技产业链预期将会大幅改善！

题材机会上，关注“卡脖子”可能放开的中芯国际，中兴通讯，北方华创等,功率半导体（闻泰科技、华润微、斯达半导、立昂微）等

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